北京
原“中國私募股權投資”
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- 來源：PE星球
- （ID：PE-China）
- 文：韋亞軍
攝影：Bob
京東收購傳聞是假的，凱雷想盡快賣掉退出是真的。
一筆收購傳聞被否認。
近日，據英國媒體天空新聞（Sky News）報道，電商巨頭京東集團洽談收購英國頭部電商The Very Group，整體估值約20億英鎊（折合人民幣超過180億元）。
消息曝光后迅速刷屏，市場普遍將其解讀為京東加碼歐洲本土化零售市場的關鍵布局。
不過短短2天內，劇情快速反轉。多位接近京東的權威人士否認歐了該筆潛在交易：京東并無競購The Very Group的相關計劃。
一家國民級電商平臺
已有103歲
公開資料顯示，The Very Group前身是成立于1923年的英國經典郵購零售品牌Littlewoods。在英國，這是一家國民級零售品牌，深耕家庭消費賽道已經超過100年。
2002年，巴克萊家族以7.5億英鎊的價格收購了該品牌，并在收隨后的10余年中不斷整合、改組。至2014年，企業整合旗下零售資產，正式組建Shop Direct集團，完成規模化整合布局。
2020年，該集團正式更名升級為The Very Group，完成品牌全面煥新，聚焦數字化零售與消費金融雙賽道發展。
最新年報顯示，The Very Group平臺擁有約420萬活躍客戶，核心銷售品類囊括家居、美妝、玩具、服裝及電子產品等多個領域，知名品牌約2000個。
在2024-2025財年期間，實現營收20.87億英鎊，調整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）3億英鎊，調整后EBITDA利潤率14.7%。
其中，集團核心旗艦品牌Very UK貢獻了88%的集團營收，是絕對核心業務板塊。該品牌擁有360萬年度活躍付費用戶，用戶凈推薦值NPS達43，在英國家庭電商賽道中位居前列。
凱雷債主變股東
只想盡快賣掉退出
近年來，巴克萊家族深陷債務危機，累計拖欠債務超10億英鎊。其旗下《每日電訊報》、倫敦麗茲酒店、Yodel快遞等核心資產接連處置，被迫出售核心零售資產回血。The Very Group也在出售之列。
2021年，美國私募股權投資機構凱雷集團，開始以債權人身份介入The Very Group經營；2025年11月10日，The Very Group官方發布公告，凱雷集團通過債轉股方式正式成為控股股東，國際媒體集團IMI保留核心股東身份，完成最終股權交割。
但從后續的發展來看，凱雷集團沒有長期持有The Very Group的打算。2026年1月，有媒體報道稱，凱雷集團在接管僅數月后，便開始籌劃出售The Very Group，整體作價便是20億英鎊。
作為財務投資機構，凱雷的態度非常明確——盡快退出變現，因此接手后幾乎是在第一時間啟動了The Very Groupde資產拍賣流程，之后便催生了本次收購傳聞。
目前，The Very Group經營團隊、業務架構未因股權變更發生調整，整體運營保持穩定。
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