作者：說股鯨，17年股齡的金融從業者。更多精彩內容歡迎關注同名公眾號。

兒童節A股沒禮物，只有滿屏綠。

收盤之后，A股三市成交額較前一交易日大幅萎縮4400多億，只有2.9萬億，是5月以來最低。

巨幅縮量之下，周末討論的小登和老登的風格切換，今天給出了答案：

切換個毛線，兩個都給我跌！

小登和老登都漲不動了，在局勢不明的時候，資金就盯上了小透明已久的小微盤股。

今天微盤股指上漲+3.43%，是主要指數中唯一上漲的，小微盤股的大漲讓全市上漲個股近3800只，全A等權指數上漲+1.06%。

屬于看著盤面一片紅火，持倉卻一塌糊涂。

技術上看，今天大盤正式跌破60日線回踩半年線了。

縮量調整跌破重要均線，意味著中期趨勢已經破位，后市要進入調整時間被拉長的磨底階段。

不過我認為接下來不一定是大跌，而是在4000點到半年線4050區間有較強支撐，這個位置想要跌破比較難，如果真跌破了就是不錯的出手時機。

盤面上看，今天創業板指數大跌超2%，科創板50指數更是暴跌5%，科技方向再次深蹲。

科創50指數連續2個交易日暴跌超5%，用2天把大半個月的漲幅全吞了。

這就是我為什么一直讓大家逢高減倉、邊漲邊減的原因。

不要總是覺得自己能賣在最高點，或者跌了才開始賣，實際上你既沒有這么好的運氣，跌的時候也沒有那么大決心。

與其看著賬戶縮水，不如邊漲邊賣，既能落袋為安還能讓利潤墊變得足夠厚，回調的時候能從從容容應對。

與A股再次無利空大跌不同的是，隔壁的韓日灣灣再次大漲，指數再次刷新歷史新高。

而還沒開盤的美股，龍頭美光科技盤前再次大漲，股價首次突破1000美元。

這也再次說明我昨天說的，不是行業景氣度不行了，而是A股內部資金面出問題了。

大型IPO扎堆上市肯定算一個。

在AI領域，港股大模型公司MiniMax要來A股科創板上市，而漲上天的智譜據說也要來。

在機器人領域，行業龍頭的宇樹科技也快了，后面還有云深處科技、樂聚智能等。

在半導體領域，合肥長鑫科技、長江存儲也在走綠色通道。

這些個頂個的都是千億市值級別的公司，甚至萬億級別，都趁著行業最火熱的時候上市給大家發福利。

如此扎堆，A股這小身板一時半會也受不了。

還有就是周末都在傳的基金風格偏移的糾偏。

基金風格偏移就是基金偏離了當初約定的投資風格，比如有人明明買的是消費ETF，結果發現里面一堆和消費無關的票，尤其是什么熱追什么。

這事也不能完全怪基金經理，就這行情，你要是消費、白酒、地產行業的基金，連虧四五年都是常態。

要是大熊市大家都虧還好點，關鍵現在科技板塊牛氣沖天，人家今天買明天就漲，基金規模一天比一天大。

反觀自己的老登基金，規模在綿綿無盡的陰跌中不斷縮水。

所以總有一些腦子活分的大聰明為了業績、為了考核、為了留住老鄉就短線追一追熱門板塊。

但周末都在傳，這些風格偏移的基金已經收到窗口指導了，要求安守本分。

這就導致短期科技方向不得不憑空多出一些賣方，今天科創板的暴跌大概率與這個有關。

不過我依舊認為，這次科技板塊的深蹲只是一次洗盤和高低切而已，比如今天盤面就從算力硬件切到了AI應用。

從市場層面來看，科技方向市場交易擁擠度已處于相對高位，肯定會有部分資金獲利了結、投資者分歧加大的情況出現，市場進入了“震蕩整固+內部分化”階段。

但交易擁擠僅為階段性情緒特征，并非行情反轉的核心信號，行情走向仍取決于產業景氣能否持續。

而本輪交易擁擠度背后，就是景氣度向半導體Ai鏈等方向集中的體現。

行業景氣與產業趨勢未改，具備業績支撐的龍頭還將持續受益，屬于科技板塊更瘋狂的趕頂行情或許就在這次深蹲之后來到。

操作上，不建議梭哈或單押某一板塊，建議采取“聚焦科技+配置防御”的均衡布局策略。

科技自然還是圍繞半導體、芯片、Ai、機器人等核心方向。

而防御板塊我多次提到并在知識星球中解析買入邏輯的電力方向尤其值得注意。

博主所在的深圳，在上周用電負荷創出了歷史新高，本次負荷創新高較去年足足提前了40天。

根據預測，今年深圳電網最高負荷較去年最高負荷增長9.1%，這個增速明顯是高于GDP增速的。

電力需求大增的主要原因自然還是算力產業用電迎來爆發式增長，深圳作為科創之都，AI集群高密度投運，電力已成為新質生產力的核心支撐。

除此之外，就是我多次提及的天氣原因。提前來的高溫，命就是空調給的，用電緊張就不足為奇了。

今年厄爾尼諾鐵定影響全球氣候和經濟，高溫、暴雨等極端天氣多發。

這種天氣，農產品、煤炭漲價是大概率事件。

今天煤炭開采板塊大漲+5.78%,焦煤加工大漲+4.31%，種植業大漲+3.49%，就是這個邏輯。

在老登指望不上，小登捉摸不定的時候，尋找更確定第三條路也不錯。

港股方向今天略超預期，兩大指數都沖高震蕩，恒生科技張了+1.65%。

港股能在A股回調的時候吃口肉也是不容易，還是因為今天Ai應用集體大漲。

阿里漲了+1.6%，騰訊、快手漲幅超+2%，更純粹的金山云漲幅近+8%。

終于等到了，Ai鏈的上游算力、硬件已經漲到天上去了，遲早要炒到下游，沒有應用落地那一切豈不是口嗨，只有應用的落地才能支撐硬件的預期。

而咱們Ai的應用幾乎都集中在港股，這次如果港股還是沒抓住這波行情，那今年就真的沒啥指望了。

今年港股太差，主要就是炒作的核心都不在港股，外資在美股、韓日灣等正經市場隨便投一點，都比在港股這個糞坑里找食強。

今年前5個月南向資金僅凈買入2738億港元，較去年同期6510億港元縮水超一半。

按當前節奏推算，2026年全年南向資金大概率不足7000億港元，遠低于去年1.4萬億的規模。

港股本就是資金驅動型市場，如今內外增量資金雙雙缺位，市場流動性持續收緊。

沒有活水不斷涌入，股價自然缺少上漲動力，短期港股想要走出像樣行情，難度著實不小。

這次科技方向從“硬”切換到“軟”可能就是一次極佳的翻身機會，一旦錯過今年怕是要憋屈一整年。