“固收一哥”劉濤欲走？“權益一姐”閆思倩業績又翻車？鵬華基金煩惱不斷

6月4日，鵬華基金一則公告引發市場關注：旗下明星固收基金經理劉濤卸任其管理時間最長、業績最優、獲獎最多的代表產品——鵬華豐融定開債。

劉濤已在2025年卸任6只基金，此次卸任旗艦產品，難免引發外界對其去留的猜測。

對于以固收見長的鵬華基金而言，劉濤若真生去意，無疑將是一次沉重打擊。

1、債基界的“大滿貫”劉濤有多強？

劉濤是鵬華基金自主培養的固收投資骨干，2013年碩士畢業后加入鵬華，憑借扎實的信用研究能力，2015年即升任信用研究主管，2016年正式管理基金，從研究員到基金經理僅用3年，遠快于行業平均的5-8年。

劉濤做到了很多同類產品難以實現的"低回撤、高勝率"的絕對收益。

以他剛剛卸任的鵬華豐融為例，管理時間剛滿10年，累計收益率達76.41%，年化收益率5.82%，跑贏了基準54.21%，同類排名10/234。

另一只代表產品鵬華豐祿，任期9年203天，累計收益率59.84%，年化收益率5.03%，跑贏基準15.17%，同類排名2/321。

更難得的是，在保持高收益的同時，劉濤的產品持有體驗極佳。在成立超過5年的一級債基中，鵬華豐融的Sortino指標位列全市場第三。

他的實力獲得業界高度認可，累計斬獲主流權威獎項超12次，囊括金牛獎、明星基金獎、金基金獎和晨星獎，因此他也被稱作“大滿貫”基金經理。

2、2025年已卸任6只基金

劉濤在鵬華基金先后參與管理過34只基金，最大管理規模達527.43億元。

2025年劉濤一口氣卸任了6只基金，分別為鵬華永誠一年定開債券、鵬華永潤一年定期開放債券、鵬華永融一年定期開放債券、鵬華雙季享180天持有債券、鵬華弘尚混合、鵬華豐尚定開債。

此前，他于2024年卸任了鵬華豐源債券，2023年卸任了鵬華豐頤債券和鵬華豐登債券。

值得一提的是，劉濤卸任后，這些基金的業績普遍出現滑坡，從側面印證了他出色的投資能力。

經過多次減負，劉濤目前在管基金12只，累計規模216.38億元。在全市場債券型基金經理中，管理規模超過300億元的有176位。因此，無論從管理規模還是基金數量看，劉濤都不算高負荷，繼續減負的意義不大。

從產品角度而言，鵬華豐融是他管理時間最長、業績最好、榮譽最多的旗艦產品。卸任這樣一只代表基金，無論是出于情懷還是商業考量，都令人頗感費解。

3、權益基金一姐業績也撲街

除了“固收一哥”劉濤之外，鵬華基金的“權益一姐”閆思倩同樣讓人不省心。

她的投資風格大開大合，從All in新能源到“梭哈”機器人，業績隨之大起大落。

2025年，她火力全開，一度霸榜，多只基金業績沖進同類前10%。然而進入2026年，業績再度“撲街”，在管的多只基金最大回撤高達30%。

閆思倩的業績表現中有兩點值得玩味：

其一，高位發行新基。

鵬華基金過去幾年權益基金表現不佳，原因之一便是高位發行。但公司似乎并未吸取教訓。

2025年10月，鵬華趁閆思倩業績火熱之際，為她發行了鵬華制造升級混合，該基金今年以來虧損約24%，在同類基金中排5007/5030，是閆思倩旗下表現最差的一只。

另外，閆思倩的管理規模在2025年爆發式增長，隨后產品凈值深度回撤。估計2025年涌入的投資者收益并不樂觀，具體數據我們待2026年年報出爐后再做分析。

其二、與王子建的“PK風波”

去年，閆思倩與同事王子建卷入一場pk風波。

兩人迅速否認并且繼續共同管理鵬華創新未來混合，這也是閆思倩目前唯一一只與其他基金經理共同管理的基金。

從行業配置來看，鵬華創新未來投向“光”相關方向，而閆思倩單獨管理的基金則重點配置去年比較看好的AI、機器人和新能源車。

尷尬的是，鵬華創新未來今年以來盈利約40%，而閆思倩單獨管理的基金今年多數虧損慘重，最大業績差達到了65%！

鵬華基金王子建：投資科技成長股要尊重常識，我遇到過很多科技股投資人有時會進入癲狂的狀態

王子建在投研方面確實很有研究，他授課視頻給基毛哥深刻印象，主題為《科技成長投資的實踐》，共分為四講。

其一、搞科技成長投資，不是瞎炒股票，不是搞主題投資，不是捕風捉影，不是玩概念。真正的科技市場投資，最后一定是要兌現在報表的。

其二、科技成長投資要尊重常識。我見過很多做科技投資的人，會逐漸陷入一種很癲狂的狀態。他們慢慢地脫離現實，沉浸在自己的空想里，從而忘記了最基本的常識。