上海
財聯社6月23日訊（編輯 史正丞）作為現代國家養老保險制度的鼻祖，德國正準備建立一個北歐式的國家養老金投資基金，通過資本手段分擔日益嚴重的養老保險財政壓力。
德國總理默茨周二宣布，他將推進一項提案，分階段建立相當于工資總額2%的補充養老金繳費。他預期，此舉每年將向金融市場注入至少300億歐元（約合人民幣2313億元）。
根據此前披露的細節，德國版養老金投資基金將“效仿瑞典”，投資于債券和股票市場。該計劃將設立個人投資賬戶，目標是提高養老金水平，且即便在諸如2007–2008年全球金融動蕩那樣的“嚴重金融和經濟危機”時期亦是如此。
曾擔任貝萊德德國分公司監事會主席的默茨周二表態稱：“北歐人已經做到了，我們也會做到。”
這項改革的宏觀背景，是默茨領導的聯合政府需要在德國聯邦議院7月10日休會前，公布對德國醫療保險、所得稅和養老金制度的全面改革方案。
德國多數雇員需要將稅前工資的18.6%（企業和個人各交9.3%）繳入養老金基金，但繳費工資有一定上限。去年，這一制度帶來了約3200億歐元的總繳費收入——但依然不夠用。許多主要依靠法定養老金生活的退休人員，在退休后會面臨收入腰斬下降。
科隆經濟研究所的數據顯示，德國的“現收現付制度”正面臨不斷擴大的赤字。公開資料顯示，德國政府在2024年為了填補養老金體系缺口支出約1180億歐元，約占聯邦預算總額的四分之一。經濟學家們預期，這一比例在未來20年里將翻一倍。
研究預期，2036年將有1650萬名德國“嬰兒潮一代”退休，而僅有1250萬名新勞動者加入勞動力隊伍。
據悉，德國的一攬子養老改革方案還包括將法定退休年齡（目前為67歲）與全國平均壽命掛鉤——每增加1年的預期壽命，退休年齡就要提高8個月。提案還包括取消繳金滿45年即可領取全額養老金的政策（意味著最早六十四歲可以退休），但這兩點很有可能遭到工會的強烈反對。
提案還計劃要求雇主為“零工經濟”的從業者繳納全額社會保障費用，并將目前免于繳納法定養老保險的群體納入該制度。
默茨也在周二表示，這些提案“只有作為整體才能發揮作用”。
從“儲蓄養老”轉向“投資養老”
默茨的改革計劃若能最終落地，標志著德國養老體系的底層邏輯發生改變。
與瑞典、美國等養老金主動進入資本市場不同，德國現行的法定養老金制度目前并不要求勞動者在資本市場中積累大量退休儲蓄。這也被視為德國家庭股票持有率偏低的重要原因。
法巴銀行財富管理首席投資策略師斯特凡·肯珀評論稱，這項基金計劃在應對德國人口結構變化方面釋放了“一個非常重要的信號”——同時也可能提升資本市場在德國公眾心中的地位。長期以來，德國民眾一直對資本市場抱有懷疑態度。
肯珀表示：“到目前為止，德國人是儲蓄者，而不是投資者。對許多人來說，資本市場仍然與投機等負面特征聯系在一起。”
德國金融業也普遍歡迎這一計劃，稱設立一個市場化基金將是為養老金提供資金支持的關鍵方式。包括德意志銀行首席執行官克里斯蒂安·澤溫、德國商業銀行首席執行官貝蒂娜·奧洛普在內的銀行高管，也再次呼吁擴大企業年金的覆蓋范圍。
（財聯社 史正丞）
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