證券分析師 蘆哲

執(zhí)業(yè) 證書： S0600524110003

證券分析師 唐遙衎

執(zhí)業(yè)證書：S0600524120016

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基金數(shù)據(jù)統(tǒng)計：（2026.6.8-2026.6.12）

權(quán)益類ETF基金規(guī)模變化統(tǒng)計：基金規(guī)模變化排名前三名的權(quán)益類ETF類型分別為：主題指數(shù)ETF（232.60億元），規(guī)模指數(shù)ETF（128.41億元），行業(yè)指數(shù)ETF（54.09億元），基金規(guī)模變化排名后三名的權(quán)益類ETF類型分別為：跨境主題指數(shù)ETF（-74.18億元），跨境策略指數(shù)ETF（-9.45億元），策略指數(shù)ETF（-5.14億元）。

權(quán)益類ETF跟蹤指數(shù)基金規(guī)模變化：規(guī)模變化排名前三名的指數(shù)分別為：滬深300（75.79億元），通信設(shè)備（49.95億元），證券公司（38.22億元），規(guī)模變化排名后三名的指數(shù)分別為：恒生科技（-35.67億元），中證1000（-26.02億元），港股通互聯(lián)網(wǎng)（-24.39億元）。

權(quán)益類ETF跟蹤指數(shù)基金份額變化：份額變化排名前三名的指數(shù)分別為：通信設(shè)備（34.10億份），中證機床（16.74億份），中證銀行（16.37億份），份額變化排名后三名的指數(shù)分別為：港股通互聯(lián)網(wǎng)（-46.83億份），恒生科技（-26.35億份），證券公司（-24.20億份）。

市場行情展望：（2026.6.15-2026.6.18）

觀點：多點輪動，板塊震蕩，時間換空間。

ETF數(shù)據(jù)顯示：本周滬深300ETF、中證A500ETF等寬基ETF結(jié)束了此前持續(xù)凈流出的狀態(tài)，相關(guān)ETF的基金規(guī)模和份額呈現(xiàn)同向大幅度凈流入的狀態(tài)，如果后續(xù)資金的凈流入可以持續(xù)的話，則大盤指數(shù)或?qū)@得較強的支撐力量。

本周美國5月CPI數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，其中核心CPI環(huán)比數(shù)據(jù)顯著低于預(yù)期，導致美聯(lián)儲年內(nèi)加息概率有所下降，美股科技本周后半周呈現(xiàn)初步企穩(wěn)態(tài)勢，但后續(xù)6月18日的FOMC仍然可能對科技板塊有所影響。而韓國股市方面，芯片股互換融資利率從年初 SOFR+200bp 飆升至近 15%，導致6月12日韓國股市杠桿資金尾盤集中平倉。因此海外科技板塊的表現(xiàn)可能仍會有所反復。那么從海外映射的角度來看，A股科技可能短期也會有一定的反復震蕩。并且6月12日，A股相關(guān)科技板塊，如通信、半導體板塊等，均出現(xiàn)了較為明顯的高開低走，也說明了短期內(nèi)A股科技可能仍需要一定的時間進行盤整休息。

但中長期科技景氣度并沒有出現(xiàn)明顯的衰退，所以我們維持此前的判斷，后續(xù)更加傾向于市場可能呈現(xiàn)多點輪動的場景，科技主線以時間換空間的方式，寬幅震蕩消化籌碼的壓力，等待下一次的發(fā)力（如7月15日以后的半年報業(yè)績等）。

震蕩期，部分此前調(diào)整較為充分的板塊，可能會有所表現(xiàn)，如有色金屬、化工等，但持續(xù)性仍需觀察。組合配置上，我們建議震蕩期可參考多元均衡型配置 ETF 。 震蕩期，板塊持續(xù)性或較弱，注意投資風險。

基金配置建議：

根據(jù)我們上述行情研判，我們認為后續(xù)市場可能呈現(xiàn)多點輪動的場景，科技主線以時間換空間的方式，寬幅震蕩消化籌碼的壓力。

因此從基金配置的角度，可根據(jù)風險偏好選擇積極進取型和多元均衡型 ETF 組合配置。震蕩期，板塊持續(xù)性或較弱，注意投資風險。

風險提示： 1）模型基于歷史數(shù)據(jù)測算，未來存在失效風險；2）宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期；3）發(fā)生重大預(yù)期外的宏觀事件。