伴隨著科技的持續(xù)演繹，績(jī)優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金凈值水漲船高，資金涌入勢(shì)頭迅猛。

為了保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，近期，績(jī)優(yōu)基金的限購(gòu)正在不斷加碼。6月26日，知名基金經(jīng)理金梓才旗下財(cái)通景氣甄選一年持有期、財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有期兩只基金官宣暫停申購(gòu)，完全閉門謝客，旗下其余產(chǎn)品也將限購(gòu)金額進(jìn)一步壓縮至100元；同時(shí)，華商基金張明昕、易方達(dá)基金鄭希等績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理旗下的多只“翻倍基”也于近日紛紛高掛限流牌。

至此，今年主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績(jī)前十名已全員進(jìn)入“限購(gòu)模式”。

知名基金經(jīng)理閉門謝客

6月26日，財(cái)通基金公告，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，決定自6月26日起，對(duì)公司副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)金梓才旗下在管的財(cái)通景氣甄選一年持有期、財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有期兩只基金，直接暫停申購(gòu)、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

除了兩只基金完全“閉門謝客”外，金梓才旗下的財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合、財(cái)通品質(zhì)甄選混合、財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選混合、財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)也發(fā)布限購(gòu)公告，將單日單個(gè)賬戶的限購(gòu)金額進(jìn)一步降低至100元。

回顧來(lái)看，近一個(gè)月以來(lái)，財(cái)通基金已經(jīng)將金梓才旗下基金的限額從10000元相繼調(diào)整至1000元、500元、100元，但不斷加碼的限購(gòu)并未阻擋住投資者的申購(gòu)熱情，以至于部分產(chǎn)品不得不完全暫停申購(gòu)。

資金蜂擁的背后是優(yōu)異的業(yè)績(jī)，由于成功踩準(zhǔn)以PCB、光模塊為代表的海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，截至6月25日，金梓才旗下的財(cái)通多策略福鑫、財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有期、財(cái)通景氣甄選一年持有期的年內(nèi)收益率分別為182.51%、171.71%、167.95%，分別位列今年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)排行榜的第一、第三和第四。

業(yè)績(jī)前十已全部限購(gòu)

除了金梓才旗下基金外，近期，多只績(jī)優(yōu)基金批量限購(gòu)。

6月25日，華商基金發(fā)布公告，為保證基金的穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，旗下華商致遠(yuǎn)回報(bào)混合、華商均衡成長(zhǎng)混合、華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合基金自2026年6月26日起限制大額申購(gòu)，暫停上述3只基金單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)高于1000元（不含1000元，下屬分級(jí)基金的金額合并計(jì)算）的大額申購(gòu)、大額定期定額投資及大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

華商均衡成長(zhǎng)混合、華商致遠(yuǎn)回報(bào)混合、華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合均由張明昕管理，截至6月25日，三只基金的年內(nèi)收益率分別為161.62%、154.95%、126.59%。在張明昕看來(lái)，小規(guī)模基金靈活性高，能在事件催化落地后快速反應(yīng)，通過(guò)交易事件來(lái)兌現(xiàn)收益。而若想讓大體量資金實(shí)現(xiàn)大象起舞，就必須進(jìn)行前瞻性布局，這樣才能更好地應(yīng)對(duì)資金進(jìn)出帶來(lái)的流動(dòng)性挑戰(zhàn)。

同日，易方達(dá)基金也發(fā)布公告，鄭希管理的易方達(dá)信息行業(yè)精選、易方達(dá)信息產(chǎn)業(yè)下調(diào)限購(gòu)額至1萬(wàn)元，同時(shí)易方達(dá)全球成長(zhǎng)精選混合（QDII）更是將限購(gòu)金額下調(diào)至10元。上述三只基金的年內(nèi)收益率分別為103.15%、101.84%、110.32%。

除了上述產(chǎn)品外，還有不少“翻倍基”也在近日宣布限購(gòu)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月26日，今年業(yè)績(jī)前十的主動(dòng)權(quán)益基金已經(jīng)全部限購(gòu)。

行業(yè)從“重規(guī)模”回歸“重回報(bào)”

站在2026年回望，從2021年動(dòng)輒千億認(rèn)購(gòu)的“日光基”神話，到如今績(jī)優(yōu)基金頻頻掛出限購(gòu)公告，公募基金行業(yè)在新一輪周期中愈發(fā)克制與冷靜，體現(xiàn)出從“重規(guī)模”到“重回報(bào)”、從“規(guī)模至上”向“以持有人利益為本”的回歸。

6月6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)第四屆會(huì)員代表大會(huì)上發(fā)表致辭，其中特別提及基金行業(yè)要增強(qiáng)逆周期思維，努力為投資者創(chuàng)造更可持續(xù)的中長(zhǎng)期收益，堅(jiān)決遏制賭押賽道、風(fēng)格漂移、高位發(fā)行等頑疾，更不能回到“沖規(guī)模、賺快錢”的老路上去。

績(jī)優(yōu)基金“閉門謝客”的背后，正是基金公司從“重規(guī)模”到“重回報(bào)”的理念變革。一位基金評(píng)價(jià)人士表示，限購(gòu)本質(zhì)上是一種投資者保護(hù)機(jī)制，從基金管理的角度來(lái)看，資金流入過(guò)快會(huì)抬高建倉(cāng)成本、增加組合管理難度，最終影響存量持有人的利益；從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，主動(dòng)限購(gòu)意味著基金公司已經(jīng)將持有人利益置于規(guī)模增長(zhǎng)之前，這與過(guò)去依賴明星基金持續(xù)吸引增量資金的思路存在明顯區(qū)別。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：汪云鵬

校對(duì)：呂久彪