四川
7月1日，A股震蕩攀升，截至上午收盤，上證指數(shù)漲1.08%報4138.65點(diǎn)，深證成指漲0.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.39%，北證50漲0.35%，科創(chuàng)50跌0.31%，中證A500漲0.35%。A股半日成交2.44萬億元。
資金面，央行公告稱，7月1日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1000億元7天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率1.40%，投標(biāo)量1000億元，中標(biāo)量1000億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日6625億元7天期和6000億元隔夜逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈回籠11625億元。
消息面，《廣州市落實(shí)加力優(yōu)化離境退稅政策的實(shí)施方案》公開征求意見。其中提到，構(gòu)建入境消費(fèi)友好環(huán)境，打造一批具有影響力的國際消費(fèi)集聚區(qū)。支持國際消費(fèi)集聚區(qū)進(jìn)行設(shè)施改造，對符合條件的項(xiàng)目，擇優(yōu)予以資金支持。進(jìn)一步推動增加國際客運(yùn)航線航班，便利游客入境。
板塊方面，養(yǎng)殖業(yè)反彈，天邦食品、益生股份、新五豐等多股漲停。大金融走強(qiáng)，證券、保險方向領(lǐng)漲。
2026年作為“十五五”開局之年，保險業(yè)迎來資產(chǎn)端改善與負(fù)債端轉(zhuǎn)型的雙重機(jī)遇。資產(chǎn)端方面，政策組合拳推動下險企資產(chǎn)配置迎來多元優(yōu)化空間。
1.新華保險
公司壽險主業(yè)屬性突出，負(fù)債端價值修復(fù)和資產(chǎn)端權(quán)益彈性對業(yè)績及估值影響更為直接。負(fù)債端看，個險渠道隊(duì)伍出清后產(chǎn)能改善，銀保渠道價值貢獻(xiàn)明顯提升；資產(chǎn)端看，公司權(quán)益類資產(chǎn)占比較高，權(quán)益市場改善階段利潤彈性較強(qiáng)。——東方證券
2.中國人壽
得益于積極的產(chǎn)品運(yùn)作策略以及渠道較好的分紅險銷售技能，公司整體分紅險轉(zhuǎn)型預(yù)期較為順利，2026年NBV有望延續(xù)增長態(tài)勢；長期看，作為壽險龍頭負(fù)債久期管控相對較好，資負(fù)匹配壓力可能相對較小。此外銀保等多元渠道在“報行合一”制度下費(fèi)用優(yōu)勢明顯，未來競爭中處于有利地位，價值增長空間仍大。——興業(yè)證券
3.中國人保
公司財險構(gòu)筑盈利壓艙石，壽險負(fù)債成本改善趨勢明確，健康險盈利領(lǐng)跑行業(yè)，積極布局二級權(quán)益有望推動收益率預(yù)期中樞提升，一級投資或?qū)⒇暙I(xiàn)業(yè)績增量。——申萬宏源
4.中國太保
公司經(jīng)營韌性較強(qiáng)，分紅回報具備較高可預(yù)期性，低估值下配置價值較為突出。——東方證券
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