來源：市場資訊

（來源：巴芒時間）

這篇文章其實早就寫好了，但一直遲遲未發(fā)，原因就是擔心阿根廷過不了佛得角這關(guān)，今天早上相信大家都揪心看完了整場比賽，可謂是跌宕起伏（怎么有點兒夢回2022 world final的感覺），確實沒讓我少擔心，但我也終于可以把這篇文章發(fā)出來了。

本文的核心思想是采用主隊情緒價值量化+對沖的方式，來計算2026年美加墨世界杯的投注策略。核心內(nèi)容包括：

1. 概率博弈 - 用隱含概率、去水等概念拆解博彩市場

2. 雙系統(tǒng)融合 - 市場口徑 vs 模型口徑

3. 蒙特卡洛模擬 - 使用近萬次的真實場景模擬計算出復(fù)雜場景下的期望獎金值。

4. 對沖策略 - 不押主隊，用極小期望代價換取80%場景下的風(fēng)險保護。

核心結(jié)論：

• 第一，如果我們把主隊奪冠視作一種可以量化的情緒價值，那么在開賽前，你就已經(jīng)做多主隊了，投資要講避免單一重倉，所以在已有主隊頭寸的前提下，千萬不要買主隊贏！

• 第二，買賠率最低的球隊絕對是虧本兒的買賣！任何一個明智的投資人都不應(yīng)該浪費自己的1元錢；

• 第三，如果你有跟市場預(yù)期差的部分，歡迎下注。本屆世界杯，我認為西班牙的實力被低估了（就是因為佛得角逼平了西班牙），所以西班牙的EV是正值，可以組成與主隊的完美對沖策略！

最后，考慮到有很多球迷也想體驗自己建模的快感，所以我把這個量化模擬下注的小工具放在了文章左下角“閱讀原文”，歡迎大家點擊體驗：選上你的主隊，調(diào)整在你心中球隊的實力分數(shù)，那就開始怡情吧！

接下來是文章正文。

為了準確建模球賽信息，我從賠率、球隊紙面實力、隨機運氣等角度做了綜合考量。

1.球隊建模

• 賠率信息

我結(jié)合了市場體彩的賠率反推了各個隊伍贏球的概率得到市場概率，如下圖所示：

• 紙面實力與隨機波動

同時因為我這么多年也看過不少球賽，綜合我個人體感，給每只隊伍的紙面實力進行了估計，

當然了，足球比賽充滿隨機性，這個隨機性甚至有時候能蓋過紙面實力，比2016年歐洲杯被全場吊打的葡萄牙結(jié)果還捧起了冠軍杯！所以為了模擬每只隊伍的運氣值，我又添加另一個隨機種子，控制在20%上下的波動，進而得到最后隊伍的真實場上實力。如下圖：

• 線性加權(quán)

因為既有市場賠率估計，又有我自己的“拍腦袋”算法，所以接下來就是融合一下市場的賠率和我自己估計的值，就用簡單的線性加權(quán)來控制，如下圖所示：

我不偏不倚，我就各取0.5 來做加權(quán)。每個人對自己的打分標準不同，你可以嘗試加大自己的判斷權(quán)重，進而找出下注的預(yù)期差。

• 主隊奪冠快樂值量化

我的主隊是阿根廷，阿根廷奪冠給我?guī)淼那榫w價值我無法量化（每每想到2021碰杯美洲杯，2022舉大力神杯，我都仿佛被觸發(fā)了情感最弱的那根弦）。

但盡管如此，我這里只是舉個例子，那就2000元吧）；即使主隊不奪冠，我也不損失什么，畢竟Agentina已經(jīng)在2022年捧杯了啊！所以主隊未奪冠時，我的痛苦值為0。哈哈哈哈，如下圖所示：

好了，以上幾個就是本次模型建模的核心參數(shù)，如下圖所示：

那么根據(jù)這些參數(shù)，使用蒙特卡洛算法，模擬6000次真實場景，到底是什么樣的結(jié)果呢？

2. 結(jié)果

2.1 終極反直覺：大熱門法國隊卻是個“賠錢貨”

在聊怎么買之前，模型先揭示了一個殘酷的真相：買第一大熱門（比如法國隊），可能是一筆虧本買賣。

模型通過分析莊家賠率和各隊紙面實力發(fā)現(xiàn)：法國隊的實力確實是第一梯隊，模型也承認它是奪冠最大熱門。但是，最大熱門的賠率已經(jīng)被市場（莊家和跟風(fēng)盤）壓得太低了。

什么是EV（預(yù)期凈收益）？

簡單來說，就是你重復(fù)下注一萬次，平均每注能帶回多少錢。EV大于0才能長期賺錢，小于0就是送錢。

莊家在賠率里“抽水”之后，法國隊的EV已經(jīng)被壓成了負數(shù)。也就是說，你買法國隊，純屬在“充分定價”的紅海里白白給平臺送手續(xù)費。

相反，模型捕捉到了一只隱藏的黑馬——西班牙。市場嚴重低估了西班牙的奪冠概率（模型測算比市場預(yù)期高出約72%），使其單注預(yù)期收益率（EV）高達+0.71元/注，成了四強里唯一兼具概率和性價比的黃金標的。

可能是我“高估”了西班牙的實力，所以這里有點兒跟市場的預(yù)估偏頗。 但沒有預(yù)期差，怎么賺錢呢？

2.2 情感即“頭寸”：你對主隊的愛，其實是一筆巨額資產(chǎn)

為什么支持主隊就不要買主隊？這里引入了一個絕妙的金融學(xué)視角：頭寸（Position）。不是頭鐵哈

假設(shè)你是個鐵桿阿根廷球迷，如果阿根廷奪冠，你獲得的快樂、滿足感和精神多巴胺，在心理學(xué)和經(jīng)濟學(xué)上完全可以量化為一筆高達2000元甚至2w元 的“虛擬真實收入”。也就是平常說的情緒價值！

這就意味著：只要比賽開始，你全身上下就已經(jīng)天然持有了一筆價值2000元的“阿根廷奪冠多頭頭寸”。

此時，如果你因為沖動，再去彩票店花幾百塊買阿根廷奪冠，你實際上是在雙重加杠桿。

• 主隊贏了：你精神爽翻（+2000），錢包也賺翻。固然爽，但邊際效應(yīng)遞減，多賺兩百塊不會讓你的快樂翻倍。

• 主隊輸了：你精神崩潰（0快樂），錢包還被掏空（倒貼本金）。這就是傳說中的“雙重降維打擊”。

作為一個理性的成年人，這種極端脆弱的資產(chǎn)組合顯然是不合格的。

2.3 蒙特卡洛的解藥：用西班牙來“對沖”阿根廷

怎么破局？答案是對沖（Hedging）。

既然彩票不能做空（不能買主隊輸），那最好的對沖方式就是：死死捂住錢包不買主隊，把預(yù)算分散到其他高價值（正EV）的非主隊上，比如西班牙。

模型對比了“瘋狂買主隊（EV最優(yōu)策略）”和“不買主隊買對手（對沖策略）”的最終總收益分布：

最終誰奪冠對沖策略（不買主隊，買西班牙50注）盲目買主隊策略（阿根廷+西班牙各50注）法國奪冠僅虧損彩票本金 -100元虧損本金 -200元西班牙奪冠凈賺 +625元凈賺 +525元阿根廷奪冠（主隊）穩(wěn)拿精神獎金 +1900元精神+彩票雙豐收 +2350元整體數(shù)學(xué)期望+435元+445元

看明白了嗎？這就是對沖策略的藝術(shù)：

在高達80%的世界線里（只要阿根廷不奪冠），對沖策略的表現(xiàn)都完勝或者少虧于盲目買主隊。只有在阿根廷真正奪冠的20%小概率事件里，對沖策略才比盲目買主隊少賺了區(qū)區(qū)350元。

但別忘了，阿根廷要是真奪冠了，你拿著1900元的精神大獎，還在乎少賺那350塊彩票錢嗎？你早就去酒吧狂歡了！

用僅僅10塊錢的數(shù)學(xué)期望代價，換取了主隊落敗時錢包的一層厚厚護甲。在西班牙奪冠時，甚至還能一邊為內(nèi)馬爾或梅西遺憾，一邊數(shù)著兜里多出來的625塊錢，優(yōu)雅地吃頓海鮮大餐。

3. 總結(jié)

看球的最高境界，是把感性留給看臺，把理性留給籌碼。

今年四強，別再為你那自帶2000元多頭光環(huán)的主隊盲目梭哈了。捂緊錢包，去尋找那個被市場低估的“西班牙”，才是讓你的世界杯兼顧熱血與荷包的終極解法。