北京時(shí)間9月1日，賽力斯（601129.SH）收盤(pán)大漲5.1%，繼上個(gè)交易日大漲4.21%后再度大漲，兩個(gè)交易日的累計(jì)漲幅接近10%。

賽力斯的這一波上漲，和全新M7的上市臨近有著密切關(guān)系。有消息傳全新問(wèn)界M7（參數(shù)丨圖片）將在9月4日開(kāi)啟小訂，在9月23日正式上市。目前即將開(kāi)啟媒體前往新疆伊犁試駕。總之，現(xiàn)在進(jìn)入了賽力斯全新問(wèn)界M7的產(chǎn)品周期。

此前，M7高峰期月銷(xiāo)量一度接近3萬(wàn)，但由于產(chǎn)品更新慢，導(dǎo)致銷(xiāo)量一路下滑，最近更是由于全新M7即將上市，銷(xiāo)量自然是忽略不計(jì)。這也是市場(chǎng)對(duì)全新問(wèn)界M7期待如此高的原因，畢竟，市場(chǎng)期待M7是否上演王者歸來(lái)！

目前，問(wèn)界的主要銷(xiāo)量靠M8、M9，分別占據(jù)了40萬(wàn)級(jí)別、50萬(wàn)級(jí)別的銷(xiāo)量冠軍，月均銷(xiāo)量分別超過(guò)2萬(wàn)和1萬(wàn)。

但，也足矣讓賽力斯交出了一份亮眼的半年報(bào)：H1營(yíng)收624.02億（同比增長(zhǎng)12.4%），歸母凈利潤(rùn)高達(dá)29.41億（同比增長(zhǎng)81.03%）。

賽力斯的費(fèi)用端的數(shù)據(jù)分別為：銷(xiāo)售費(fèi)用率14.33%，管理費(fèi)用率為2.46%，研發(fā)費(fèi)用率為4.69%，賽力斯上半年研發(fā)費(fèi)用投入為51.98億元。

在毛利率方面，賽力斯1H25的毛利率達(dá)到了28.93%，同比提升了4.9個(gè)百分點(diǎn)，2Q25的毛利率則達(dá)到了29.5%，環(huán)比提升了1.9個(gè)百分點(diǎn)。

問(wèn)界在H1交付了14.7萬(wàn)輛，單車(chē)成交均價(jià)超過(guò)40萬(wàn)元。其中問(wèn)界M9上半年交付超6.2萬(wàn)輛，成為50萬(wàn)元級(jí)豪華車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)冠，4月上市的問(wèn)界M8交付超3.5萬(wàn)輛，成為40萬(wàn)級(jí)銷(xiāo)量冠軍。

現(xiàn)在全新問(wèn)界M7即將在3Q25上市，市場(chǎng)的期待是：價(jià)格區(qū)間是20-30萬(wàn)元，月銷(xiāo)量在3萬(wàn)輛或以上。

在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間（大約是2024年10月到2025年9月），大約一年的時(shí)間，賽力斯都在120-140左右的價(jià)格區(qū)間內(nèi)震蕩。

曾經(jīng)有過(guò)要突破的跡象，那是市場(chǎng)傳出賽力斯機(jī)器人要開(kāi)發(fā)布會(huì)的消息，那天賽力斯股價(jià)漲停，但最終沒(méi)有突破成功，因?yàn)橘惲λ谷诵螜C(jī)器人的消息最終沒(méi)有被證實(shí)。

隨著全新M7，曾經(jīng)的賽力斯銷(xiāo)量擔(dān)當(dāng)?shù)娜律鲜校型蚱七@一價(jià)格區(qū)間，形成向上突破。

主要原因：

1、業(yè)績(jī)基礎(chǔ)穩(wěn)固，主要是M8、M9在40萬(wàn)、50萬(wàn)級(jí)別的冠軍位置； 2、王者車(chē)型煥新回歸，有望帶來(lái)更強(qiáng)的營(yíng)收和釋放更強(qiáng)的利潤(rùn)，全新問(wèn)界M7，一旦達(dá)到月銷(xiāo)量3萬(wàn)輛，M789分別在30萬(wàn)、40萬(wàn)、50萬(wàn)級(jí)別成為冠軍，當(dāng)然，這需要賽力斯的工廠產(chǎn)能的配合，以及M7強(qiáng)大的產(chǎn)品力號(hào)召； 3、M7帶來(lái)的營(yíng)收規(guī)模和利潤(rùn)規(guī)模的增長(zhǎng)，但也別忘了純電M8的銷(xiāo)量； 4、人形機(jī)器人預(yù)期，特斯拉擎天柱推遲并且規(guī)模變小，預(yù)期放到了Q4或者是2026年，賽力斯在人形機(jī)器人也有布局。

在過(guò)去的90天內(nèi)，共有19家機(jī)構(gòu)給出了關(guān)于賽力斯的評(píng)級(jí)，其中18家予以了買(mǎi)入評(píng)級(jí)，增持評(píng)級(jí)為1家，過(guò)去90天內(nèi)的目標(biāo)均價(jià)為174.2元。交銀國(guó)際證券予以買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為180.5元，對(duì)應(yīng)2026年的市盈率為22倍。

在股東人數(shù)方面，根據(jù)1H25的財(cái)報(bào)顯示，賽力斯的股東數(shù)量減少了20%。

確實(shí)是，在過(guò)去這一波從2025年4月迄今的一波上漲，上證指數(shù)都創(chuàng)下了近十年的新高，但是，賽力斯的股價(jià)一直在箱體震蕩。

從大盤(pán)看，從產(chǎn)品周期看，從業(yè)績(jī)預(yù)期看，賽力斯都有了突破箱體的可能性。

股市有風(fēng)險(xiǎn)、投資需謹(jǐn)慎！