一家總資產近400億港元的央企地產商，在宣布擬退市一個月后，開始更換一把手了。

11月13日，五礦地產一紙公告，宣告了董事會主席的變動。

因中國五礦集團內部的人員輪換與繼任規劃安排，何劍波辭任五礦地產董事會主席及各項委員會職務，戴鵬宇臨時接棒，任董事會代理主席。

看似常規的央企人事輪換，卻因一個月前的擬私有化退市公告而顯得意味深長。

這家央企地產商，一邊要終結多年的上市歷程，一邊要完成核心管理層的新舊交替。

背后折射出的不僅是一家企業的轉型陣痛，更是地產行業深度調整期央企陣營的戰略抉擇。

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在五礦體系內，何劍波絕對算得上“頂梁柱”級別的老將。

這位畢業于北京大學的高才生，手握經濟學學士及國際金融碩士學位，從加入中國五礦集團起，就與這家央企結下了長達30余年的羈絆。

1992年他加入中國五礦集團，先后出任總裁辦公室主任、戰略研究室主任，這讓他既熟悉集團戰略布局，又深諳企業管理邏輯。

2007年，何劍波迎來職業生涯的關鍵轉折，進入五礦地產的前身五礦建設，出任執行董事兼董事總經理。

2013年他升任公司董事會副主席，6年后正式接過李福利的接力棒，成為五礦地產董事會主席，走到了這家房企的權力核心。

在何劍波的掌舵生涯中，最亮眼的無疑是2020-2021年的規模沖刺期。

2020年，五礦地產銷售額達到193.6億元，相較于此前實現了124%的同比大幅增長；2021年銷售額更是一舉突破260億元，創下公司發展史上的銷售峰值。

但房地產行業的風向轉變得猝不及防。

2022年起，行業下行壓力全面顯現，市場需求萎縮、融資渠道收緊、存貨減值壓力陡增，諸多不利因素疊加，讓五礦地產的擴張之路戛然而止。

銷售數據從260億元的高點逐年下滑，2024年已跌至70.2億元。

更嚴峻的是盈利端的崩塌，公司連續三年陷入大額虧損，2024年歸母凈利潤虧損35.21億港元，創下歷史最差紀錄。

面對困局，這位老將并未坐以待斃。

他在內部提出“活下去、立得住、走得遠”的工作主線，將去庫存、防風險列為首要任務。

在他的主導下，五礦地產一方面積極處理債務問題，2025年上半年簽訂10億元點心債，接續4.9億元循環貸款以壓減境外風險敞口。

另一方面嘗試業務轉型，推動企業從“地產開發商”向“城市綜合運營商”升級，布局產城融合、資產運營等領域。

可惜的是，行業寒冬的凜冽程度遠超預期，他推動的轉型舉措還處于培育期，尚未形成穩定現金流。

如今選擇離場，對這位征戰三十年的老將而言，或許是遺憾，但更是時代洪流中的無奈之舉。

2

與深耕五礦三十余年的何劍波相比，43歲的戴鵬宇屬于典型的少壯派。

擁有西安建筑科技大學管理學學士、復旦大學工商管理碩士學位，職業生涯起點頗高，最初以中海地產“海之子”身份入行。

2007年，他進入五礦地產，自此開啟了長達18年的深耕之路。

入職五礦地產后，戴鵬宇從區域項目一線起步，完成了華中、華東、華南三大區域的歷練。

他最初扎根五礦地產湖南公司，之后調任南京公司分管營銷，在南京市場操盤期間，主導打造了多個標桿住宅項目，積累了扎實的一線營銷與項目管理經驗。

2016年五礦地產進軍華南市場，戴鵬宇被委以重任，擔任華南區域公司總經理。

在他的帶領下，華南區域短短4年時間，參與的房地產項目就增至7個，銷售業績最高時突破百億元大關，成為五礦地產的核心盈利區域之一。

亮眼的區域業績讓戴鵬宇快速進入集團視野，2020年3月他被獲委任為五礦地產副總經理，是當時五礦地產班子中最年輕的成員。

從加入公司到進入集團核心管理層，他用了13年時間，這樣的晉升速度在層級分明的央企體系中極為少見。

2025年5月，戴鵬宇再獲晉升，接替退休的劉波，正式出任五礦地產執行董事兼董事總經理。

再到如今，成為董事會代理主席。

不過，此次接棒也留下了諸多懸念，“代理”二字意味著他的職務要持續到正式委任新主席為止。

3

五礦地產此次管理層更迭，始終繞不開一個核心背景——私有化退市。

10月23日，五礦地產公告稱，將以每股1港元的價格私有化退市，這一決定宣告其多年的上市歷程即將畫上句號。

表面上看，這是企業的主動戰略選擇，實則是業績持續惡化、上市平臺形同虛設后的無奈之舉。

退市的直接導火索是持續的業績困局。

2022年起，五礦地產陷入連續虧損，2024年更是創下35.21億港元的虧損值，同比虧損增幅超246%。

2025年上半年依舊未能扭轉頹勢，歸母凈利潤虧損5.85億港元。

銷售端的斷崖式下滑則讓困境雪上加霜，從2021年260億元的銷售峰值，到2024年70.2億元的銷售額，短短三年時間銷售規模縮水超七成。

為緩解流動性壓力，公司2023年、2024年連續兩年0拿地，2022年也僅拿了一宗地塊。

對五礦地產而言，私有化退市或許是“止損”的最佳選擇。

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