山東
1月下旬以來，磷酸一銨原料硫磺價格開啟持續下滑通道，截至2月2日，長江港硫磺顆粒自提價較高點回落220元/噸，降幅達9.28%，折算后磷酸一銨單噸生產成本約下降約100元/噸。原料端成本壓力雖有所緩解，但磷酸一銨市場報價始終保持堅挺穩定，當前硫磺走勢依舊偏弱，磷酸一銨市場后續將如何演繹，成為行業關注的核心焦點。
一 原料硫磺價格高位回落
圖1 2025-2026年中國硫磺長江港顆粒自提價格走勢圖（元/噸）
來源：隆眾資訊
近期，磷酸一銨核心原料硫磺價格持續走低，截至2月2日，長江港硫磺顆粒自提價跌至4150元/噸，較1月中旬高點4370元/噸回落220元/噸，降幅超過9%，帶動磷酸一銨單噸硫磺耗用成本減少約100元/噸。但硫磺價格仍處高位，較去年同期高出2570元/噸；同比增幅約163%。當前以湖北地區為例，按目前磷礦石、合成氨、硫磺制酸等原料價格核算，磷酸一銨理論生產總成本仍高達4157元/噸，即便采用冶煉酸工藝，生產成本也與當前售價基本持平，行業僅能維持不虧損狀態。
二 磷酸一銨企業待發量較為充足
圖2 2025-2026年中國磷酸一銨樣本企業待發量（萬噸）
來源：隆眾資訊
1月上旬，受硫磺價格大幅上行形成強成本托底、磷酸一銨價格下行預期渺茫的推動，下游復合肥企業開啟農歷春節前原料備貨補貨，疊加部分貿易商需求同步跟進，磷酸一銨生產企業預收訂單顯著增加，市場心態持續堅挺。截至1月底，磷酸一銨樣本生產企業待發量超53萬噸，環比增幅2.26%。盡管當前市場需求再度趨緩，新單交投氛圍平淡，下游僅以少量剛需拿貨，但磷酸一銨企業待發量依舊充足，多可執行至春節后；加之成本端仍處高位，部分企業依舊采取暫停接單、控制接單的策略，磷酸一銨價格持穩運行。
三 成本及待發量支撐，磷酸一銨價格堅挺
圖3 2026年中國磷酸一銨未來三周價格預測（元/噸）
來源：隆眾資訊
當前磷酸一銨市場價格保持堅挺，核心受成本端高位托底與企業待發訂單充足的雙重支撐。成本端來看，原料硫磺雖短期回落帶來小幅成本壓降，但仍處高位，且外盤價格持續走高——卡塔爾2026年2月硫磺合約FOB價520美元/噸，環比漲3美元/噸，折合中國長江港及北方到岸價546-547美元/噸，按匯率6.97計算，人民幣價格約4393-4401元/噸；另外磷礦石、硫酸等其他原料價格均居高位，行業綜合生產成本依舊居高不下。需求面而言，下游復合肥企業當前雖以剛需少量拿貨為主，但企業原料庫存偏低、社會庫存整體有限，春節前需求雖暫顯平淡，節后隨市場逐步啟動，新一輪原料補單需求預期明確。綜合來看，磷酸一銨市場將延續高位堅挺、窄幅震蕩走勢，價格出現大幅波動的可能性較小。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
