廣東
2026年4月初，胡志明市財政局在例行經濟社會新聞發布會上披露，TikTok作為投資方以“信息與通信”行業屬性向胡志明市注資1.25億美元，設立新批FDI項目。
根據越南電子商務協會在《Vietnam E-Business Index 2025》報告中的測算，越南電商規模在2024年已達320億美元同比增速約27%，其中線上零售商品銷售占比持續抬升，電商占全國消費品與服務零售總額的比例已接近12%
進入2025年后，Metric的數據進一步證實了市場集中度的驚人躍升，Shopee與TikTok Shop兩家平臺合計占據了市場絕大部分份額Shopee以約56.04%的占有率守住貨架電商的存量盤地，TikTok Shop則憑借41.31%的份額在內容電商賽道實現后發先至。
此次，TikTok追加1.25億美元投資，其戰略意圖顯然超越了市場營銷的范疇。從胡志明市披露的“三項服務在岸化”結構：物流、支付、數字商業來看，TikTok正試圖構建一個閉環的本地化履約體系。在雙寡頭競爭的后半程，TikTok Shop面臨的挑戰在于如何將強大的內容分發能力轉化為確定性的交易體驗。
長期以來，配送時效、退貨逆向物流以及COD（貨到付款）管理一直是內容電商在越南市場的軟肋。通過大規模投入基礎設施，TikTok旨在提升對資金結算的控制力與履約環節的可見度，從而降低跨境或離岸模式下不可控的監管摩擦。
在監管上，越南最大變量是《電子商務法》的落地。官方信息明確，該法于2025年12月10日通過2026年7月1日生效覆蓋境內外主體并對直播帶貨賣家身份識別外資平臺責任等做強化。從官方解讀看，其核心意圖在于通過電子身份識別體系提升市場透明度，將直播帶貨、聯盟營銷等新興業態納入法律監管范疇，并強化對境外平臺及賣家的可執行管轄。
對于TikTok而言，作為內容與交易深度融合的平臺，其面臨的復雜性遠超傳統貨架電商。監管機構不僅關注商品合規，更關注算法推薦的透明度、數據留存的可審計性以及直播過程中的責任歸屬。
與此同時，平臺側的微觀策略調整也正劇烈沖擊著商家的經營模型。從2026年3月至4月TikTok Shop越南站對賣家費用進行了系統性上調。其中，自3月2日起，部分類目固定平臺傭金上調，且不同類目費率不一，若未落在完整類目表內，則按默認費率執行，即Marketplace賣家12.5%Mall賣家14.5%
自4月1日起，平臺傭金和交易手續費的適用范圍同步擴大至所有已交付訂單，包括后續發生退貨退款的訂單，其中交易手續費仍為5%，但計費口徑收緊，平臺折扣不再參與抵扣，實際費負上升；此外，平臺還持續收取每單3000越南盾的訂單處理費且訂單交付后即使退貨退款通常也不退回。也就是說，平臺將履約與售后成本更明確地內化給商家體系。
再來看，Metric數據顯示，盡管越南電商的整體銷量持續增長，但活躍店鋪數卻呈現下降趨勢。這反映出市場正在經歷一次深刻的結構性優化。Shopee將繼續鞏固其在供應鏈縱深與傳統貨架心智上的優勢，而TikTok Shop則必須證明其不僅能創造流量高峰，更能提供穩定且合規的交付基建。
隨著1.25億美元對應的本地化能力逐步落地，TikTok有望在支付結算效率與風控能力上取得實質性突破，尤其是在資金流的可視化與清算合規性方面，這與其在全球范圍內尋求金融/支付牌照的趨勢高度契合。
因此，2026年的這場增資，與其說是TikTok對越南市場的樂觀表態，不如說是其在東南亞電商博弈進入深水區后的必然抉擇。
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