上海
平常大家都關(guān)心航空公司的機隊規(guī)模，盈利情況。
但大家對民航有一個細分行業(yè)不太關(guān)注，其實他們的機隊規(guī)模更多，利潤情況更好。
那就是航空租賃業(yè)。
航空租賃業(yè)是屬于金領(lǐng)行業(yè)。
既具有航空業(yè)的特征，又具備金融業(yè)的屬性。
因此，他們航空與金融結(jié)合的最佳典范，具有極高的專業(yè)運作要求。
而渤海租賃旗下的AVOLON公司正是這一領(lǐng)域的佼佼者。
一、1131架機隊：全球第二
截至2026年第一季度末，渤海租賃的控股子公司Avolon，其機隊總規(guī)模已達到1131架，進入“千架俱樂部”。
僅次于AerCap，在全球排第二。
其中：
- 自有飛機：591架，構(gòu)成了公司穩(wěn)定的收入來源。
- 管理飛機：34架，展現(xiàn)了公司的資產(chǎn)管理能力。
- 訂單飛機：506架，這是公司未來增長的強大引擎。
這些飛機服務(wù)于全球61個國家的139家航空公司客戶，可謂是國際化程度最高的飛機租賃公司之一。
在2026年第一季度，Avolon繼續(xù)保持?jǐn)U張勢頭。
接收了14架新飛機，完成了19架飛機的出售。
二、明虧實賺：利潤暴漲超200%
2025年，渤海租賃：
歸母凈利潤預(yù)計為虧損2.5億元至5億元。
這個數(shù)字乍一看并不樂觀，但其背后隱藏著一個關(guān)鍵的會計處理。
虧損的主要原因是公司在出售旗下集裝箱業(yè)務(wù)子公司GSCL時，因交易價格低于凈資產(chǎn)而計提了約32.89億元的巨額商譽減值。
然而，這僅僅是一次性的資產(chǎn)處置，完全不影響公司核心主業(yè)飛機業(yè)務(wù)的健康狀況。
如果我們將這筆非經(jīng)營性的減值影響剔除，公司的真相便浮出水面：
公司2025年的凈利潤預(yù)計將達到28億元至30.5億元，與2024年同期相比，實現(xiàn)了高達210%至237%的驚人增長！
這一爆發(fā)式增長并非偶然。
2025年，全球航空客運需求持續(xù)景氣，而飛機制造商的產(chǎn)能卻因供應(yīng)鏈等問題持續(xù)受限。
供需失衡下，現(xiàn)有機隊的市場價值、租賃費率及續(xù)約率均維持在歷史高位。
旗下Avolon公司精準(zhǔn)地抓住了這一市場機遇，不僅完成了對Castlelake Aviation的收購，還通過持續(xù)的飛機資產(chǎn)銷售優(yōu)化機隊結(jié)構(gòu)，最終實現(xiàn)了飛機租賃業(yè)務(wù)利潤的顯著提升。
三、手握500多架訂單：未來的“硬通貨”
如果2025年已是過去，那么手中的506架訂單飛機，就是通往未來的“黃金門票”。
在全球航空業(yè)強勁復(fù)蘇的背景下，一個嚴(yán)峻的現(xiàn)實是：
飛機，非常緊缺。
波音和空客的訂單積壓量已攀升至歷史高位，新飛機的交付周期被不斷拉長，部分熱門機型的等待時間甚至超過十年。
對于急需擴張機隊或更新老舊飛機的航空公司而言，一架能按時交付的新飛機，其戰(zhàn)略價值已遠超其賬面價格。
在這種“一機難求”的市場格局下，渤海租賃手握的506架訂單，就不僅僅是數(shù)字，而是巨大的、稀缺的戰(zhàn)略資源。
這些訂單意味著：
- 確定性的增長：未來幾年，隨著這些飛機陸續(xù)交付，公司的機隊規(guī)模和收入將持續(xù)、穩(wěn)定地增長。
- 強大的議價能力：在供給緊張的市場中，擁有現(xiàn)成或即將交付的飛機，意味著掌握了與航空公司談判的主動權(quán)，能夠鎖定更高的租賃費率。
- 無可比擬的競爭優(yōu)勢：當(dāng)競爭對手還在為尋找飛機而焦頭爛額時，渤海租賃已經(jīng)為客戶準(zhǔn)備好了未來數(shù)年的運力解決方案。
數(shù)據(jù)顯示，未來24個月內(nèi)待交付的訂單飛機中，已有超過98%落實了租約。
這幾乎意味著，這些飛機從生產(chǎn)線下線的那一刻起，就將為公司創(chuàng)造現(xiàn)金流和利潤。
在飛機成為“硬通貨”的時代，手握巨量訂單的渤海租賃，其未來潛力，不可限量。
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