對于招遠人來說，“中國金都”之外，“粉絲之都”同樣是一塊引以為傲的金字招牌。而說到粉絲，就繞不開雙塔食品。這家從金嶺鎮走出來的上市公司，不僅是中國粉絲行業的標桿，更是無數招遠人工作、生活的重要依托。它的每一次起伏、每一步戰略，都與這片土地息息相關。

4月21日晚間，雙塔食品（002481.SZ）發布2025年年報，成績單并不算好看：營收與凈利潤雙雙大幅下滑，其中歸母凈利潤更是銳減超過六成。然而，令人意外的是，在業績承壓之下，雙塔食品并未選擇收縮過冬，反而在國內外頻頻落子，逆勢擴張。這背后究竟發生了什么？

01 業績“雙降”，1.26億減值拖累利潤

年報顯示，2025年雙塔食品實現營業收入21.21億元，同比下降13.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為3266.25萬元，同比大幅下降65.48%。扣非凈利潤同樣下滑65.59%。尤其在第四季度，公司歸母凈利潤出現虧損，為-178.22萬元。

從產品線上看，主力板塊食用蛋白產品營收降至7.75億元，同比下滑7.87%；豌豆干淀粉和膳食纖維營收分別下滑38.33%和27.75%。國內外市場收入占比分別為54.55%和45.45%，國外市場下降幅度略大。

業績變臉的直接原因是高達1.26億元的計提資產減值準備，主要涉及存貨。這筆減值直接導致公司全年歸母凈利潤減少約1.26億元。對于一家扎根招遠、員工眾多的實體企業而言，這樣的財務表現無疑給關注它的家鄉人帶來一絲隱憂。

02 逆市出擊，泰國工廠耗資4.5億

然而，雙塔食品并沒有停下擴張的腳步。2024年以來，公司頻頻設立、參股多家企業，動作之大令人側目。

最引人注目的是海外布局。

2024年，雙塔食品全資子公司雙塔食品（香港）有限公司在泰國投資設立控股子公司，初始總投資額約3億元。

2025年8月，公司進一步將投資總額增至4.5億元。同年12月，泰國子公司生產線項目已竣工并通過試生產驗收，即將轉入正常生產階段。

這意味著雙塔食品正在將產業鏈延伸至海外，利用東南亞的資源優勢降低風險、拓展市場。而這家企業的海外步伐，也牽動著本地就業和上下游配套企業的神經。

國內方面，雙塔食品同樣動作頻頻：

2025年2月，旗下子公司山東艾澤福吉生物科技有限公司投資青島華菇兩河匯綠色生態農業發展有限公司，持股70%，涉足智能農業、食用菌種植。

同月，煙臺雙塔臻味食品科技有限公司投資建寧雙塔臻味食品科技有限公司，持股51%。

2025年3月，通過參股平臺杭州雙塔奇兵食品控股有限公司投資杭州速塔科技有限公司，經營范圍包括人工智能應用軟件開發、互聯網數據服務等。

2025年3月，山東艾澤福吉生物科技有限公司收購青島蘑法君食品有限公司60%股權。

2025年6月，投資成立煙臺雙塔生財科技有限公司，持股51%。

從智能農業到食用菌，從人工智能到數字文化創意，雙塔食品的投資版圖已遠遠超出傳統的粉絲和蛋白業務。年報顯示，2025年公司投資活動現金流出達到4.20億元，較前一年增長59.94%，主要系泰國和四川子公司固定資產增加所致。

03 控股股東質押股份，風險幾何？

3月9日，雙塔食品發布公告，披露控股股東招遠君興農業發展中心近期完成部分股份的解除質押及再質押操作。君興農業先解除了此前質押給齊魯銀行的400萬股股份，同日又將450萬股股份質押給濰坊銀行煙臺招遠支行，質押用途為“擔保”。

公告顯示，君興農業及其一致行動人未來半年內合計到期的質押股份累計為1050萬股，占其持有公司股份的2.60%，對應融資余額3000萬元；未來一年內合計到期的質押股份累計3899萬股，對應融資余額11700萬元。公司強調，還款資金主要來自于自有資金及自籌資金，具備償還能力，且股份質押事項對公司生產經營、公司治理未產生實質性影響，不存在平倉風險。

對于招遠本地關注雙塔食品的投資者和員工而言，控股股東的質押操作雖屬常規融資手段，但仍需保持關注。畢竟，這家企業的穩定發展，關乎著成百上千個招遠家庭的生計。

招遠人如何看待雙塔的未來？

雙塔食品成立于1992年，總部位于招遠市金嶺鎮，2010年在深交所上市。公司秉承“絲絲用心”的品牌理念，致力于生態農業循環經濟，主要業務涵蓋龍口粉絲、豌豆蛋白、豌豆淀粉及膳食纖維等產品。作為龍口粉絲發源地的代表性企業，公司擁有六大生產基地，形成了包括植物肉、生物天然氣等在內的多元化產品格局。

當前的雙塔食品，正處在一個關鍵的轉折期。一方面，主業面臨市場波動和減值壓力，業績下滑是不爭的事實；另一方面，公司管理層選擇逆勢投資，在泰國建廠，在國內布局智能農業、人工智能等新領域，顯示出強烈的求變意愿。

從招遠人的視角來看，雙塔食品不僅僅是一家上市公司，更是家鄉產業的象征。無數招遠人在這里揮灑汗水，把粉絲做出了世界水平。面對當前的挑戰與擴張，招遠人既有期待，也有疑問：逆勢投資能否換來未來的增長？多元化布局是否會分散主業的精力？控股股東的質押風險是否可控？

這些問題，也許只有時間能給出答案。但有一點可以確定：雙塔食品的每一步，都值得招遠人持續關注。畢竟，它承載的不僅是一份業績報表，更是一座小城的產業夢想。

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