上海
財聯社5月20日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：
招商證券(香港)維持禾賽（HSAI.O）買入評級，目標價29.3美元：
公司1Q26營收6.81億元，同比+30%，Non-GAAP凈利潤4770萬元超預期，主因費用管控優化。LiDAR出貨量同比+141%，ASP承壓但成本紀律良好。管理層預計SGI新業務2027年貢獻5億元收入，長期可比肩主業。目標價基于7.5x 2026E P/S，看好L3落地及新業務放量驅動估值重估。
第一上海給予JFrog Ltd（FROG.O）買入評級：
Q1云收入占比首超50%，SaaS轉型迎里程碑，AI驅動制品治理需求兌現，平臺化戰略推進順利。業績、指引雙超預期，NDR達120%，大客戶數顯著增長，疊加3億美元回購計劃及強勁自由現金流，彰顯長期增長信心。
中金公司給予廣達服務（PWR.N）跑贏行業評級，目標價872.00美元：
公司為北美最大公用基建承包商，受益于電網升級、AI用電及新能源并網驅動的基建長周期。積壓訂單達485億美元，預計2026-2030年收入CAGR 15%，經調整凈利潤CAGR 15-20%。基于2027年EPS 17.4美元及50倍P/E估值，目標價隱含12%上行空間。
第一上海維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評級，目標價44.0美元：
FY26Q1收入同比+35.3%，Non-GAAP凈利潤+5.9%，門店數達33,596家，月活用戶同比增長25.3%。盡管自營同店銷售轉負、配送成本承壓，但電商補貼退坡將改善利潤率。基于DCF估值（WACC 12%，永續增長3%），目標價44.0美元，較現價有27.6%上行空間。
中金公司維持文遠知行（WRD.O）跑贏行業評級，目標價11美元：
1Q26收入1.14億元，同比+57.6%，Robotaxi海內外商業化加速落地，ADAS獲近30款車型定點。盡管地緣擾動致收入預測下調，但高毛利海外業務及成本控制支撐盈利預期。基于12倍2027年市銷率，目標價隱含57%上行空間。
中金公司維持雅樂科技（YALA.N）跑贏行業評級，目標價9.9美元：
1Q26收入7,901萬美元，同比降5.8%，Non-GAAP凈利潤3,326萬美元，同比降15%，符合預期。MAU同比增長8%至4,801萬，用戶基本盤穩固；新游戲SLG及Turbo Match蓄勢待發，有望驅動下半年收入回升。當前估值僅7.5x 2026年PE，目標價對應11x，上行空間46%。
中信證券維持亞朵（ATAT.O）買入評級，目標價47美元：
公司26Q1業績超預期，上調全年收入指引至+24%~+28%，并啟動高比例分紅回購（對應股東回報率約4.6%）。供應鏈集采滲透率提升、零售高增長及中高端酒店結構性紅利支撐長期邏輯，目標價基于20倍2026E PE，對應經調凈利潤增速26%。
中金公司維持亞瑪芬體育（AS.N）跑贏行業評級，目標價49.99美元：
1Q26業績超預期，Arc’teryx與Salomon驅動收入及盈利強勁增長，毛利率提升至60%。管理層上調2026年EPS指引至1.18-1.23美元，當前估值具吸引力，目標價對應42倍2026年PE，看好其全球品牌矩陣持續搶占市場份額。
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