作者：說股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關(guān)注同名公眾號(hào)。

這個(gè)周末，科技人的天，塌了。

周五美股的納指暴跌4.18%，是近14個(gè)月以來最大單日跌幅；

費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)更是血洗10.3%，是近6年多最大單日跌幅；

而含“芯”量極高的韓國指數(shù)ETF更是暴跌超14%！

這一刀，直接砍碎了多少人的“牛市夢”？

周末各大群里一片哀嚎：“完了，4000點(diǎn)必破，周一直接銷戶吧。”

但我勸你先別急著割肉，越是這種全網(wǎng)恐慌的時(shí)刻，越是主力調(diào)倉換股的黃金窗口。

面對(duì)如此慘烈的“黑色星期五”，我相信你現(xiàn)在腦子里只有兩個(gè)問題：

• 這一次暴跌，真的是AI泡沫破裂了嗎？
• A股明天是直接奔向3900，還是上演絕地反擊？

看完今天這篇文章，或許能幫你避開6月的深坑，甚至可能踩中下一次起飛的踏板。

其一，其實(shí)周五不止美股，其他主要資產(chǎn)也是集體大跌。

WTI原油跌了3%，COMEX黃金跌了3.35%，白銀更慘跌了8%，大餅跌了4.5%（本周暴跌了17.3%）……

之所以主流資產(chǎn)集體出現(xiàn)黑色星期五，導(dǎo)火索就是當(dāng)晚公布的5月份非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期（預(yù)期就業(yè)人數(shù)增加8.5萬，結(jié)果是17.2萬人），直接讓美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期大幅攀升。

現(xiàn)在普遍認(rèn)為，今年12月前美聯(lián)儲(chǔ)加息概率接近七成。

當(dāng)今世界上幾乎所有的主流資產(chǎn)都是以美元定價(jià)的，美元一旦重新回到加息通道，那就意味著錢變貴了。

事實(shí)也是如此，周五唯二上漲是美元和美債，美國10年期國債利率重回4.5%，美元指數(shù)也重回100，都回到非常重要的關(guān)口。

錢變貴意味著企業(yè)借錢更難、更貴，賺錢變難；大家存錢/買理財(cái)更香了，不想炒股了，所以包括大宗商品市場和股市都得跌，尤其是科技股。

因?yàn)榭萍脊傻睦麧櫞箢^都在未來，利率越高，未來的錢折到現(xiàn)在就越不值錢。

所以周五科技板塊跌得最狠，就是這個(gè)道理。

除了加息預(yù)期升溫，其實(shí)還有兩個(gè)原因：

一是Ai總龍頭英偉達(dá)“內(nèi)存減配”傳聞沖擊AI產(chǎn)業(yè)鏈信心；

二是人類有史以來最大IPO也就是SpaceX即將上市，引發(fā)市場對(duì)資金抽血的擔(dān)心。

這些因素確實(shí)是重大利空，但在我看來，原因沒那么復(fù)雜：就是漲多了。

美股Ai鏈的科技股從4月以來一路逼空，僅納斯達(dá)克指數(shù)在四五月漲幅就超過+23%，其間單日跌幅超1%僅有1次，這完全是牛不回頭的走勢。

而漲多了漲久了獲利盤就扎堆，有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)集中賣票兌現(xiàn)，拋壓一大就容易出現(xiàn)暴跌，這就是漲久必調(diào)。

現(xiàn)在三大利空集中來襲，終于找到一個(gè)調(diào)整的合理的借口了。

為什么說是借口，就說5月份大超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)水分太大了！

仔細(xì)扒開數(shù)據(jù)看，新增就業(yè)的主力竟然是休閑酒店業(yè)（新增7萬人），這是2023年1月以來的新高，同時(shí)也遠(yuǎn)高于最近12個(gè)月平均新增1.44萬人的水平。

這哪是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁？分明是為了迎接美加墨世界杯，臨時(shí)招的兼職！

這種數(shù)據(jù)不具備持續(xù)性，下個(gè)月可能就沒了。

再說美聯(lián)儲(chǔ)什么德行，數(shù)據(jù)想改就改，經(jīng)常是把全世界當(dāng)狗遛，半年后是不是真的加息鬼知道。

而且對(duì)于半導(dǎo)體芯片行業(yè)，我認(rèn)為AI賽道邏輯扎實(shí)、無法證偽，行業(yè)業(yè)績預(yù)期清晰，行業(yè)至少能再高速發(fā)展2～3個(gè)季度。

所以對(duì)于美股科技板塊這次大跌，我不認(rèn)為是AI牛市的結(jié)束，大概率僅為牛市的小幅回撤而已。

一次牛市里，超級(jí)核心主線會(huì)經(jīng)歷很多次的假摔，這才是第一次，接下來還會(huì)有第二次、第三次，只有最后一次是真的。

而最后一次往往在最瘋狂、市場最樂觀的時(shí)候才出現(xiàn)，現(xiàn)在顯然不是。

其二，既然美股這個(gè)AI大牛市的總龍頭問題不大，那A股至少中期行情也不用過于擔(dān)心。

但明天可就未必了。

周五午后的跳水已經(jīng)讓大盤徹底跌破半年線，現(xiàn)在外盤又跌成這樣。

以A股的尿性，明天低開三四十個(gè)點(diǎn)直接跌破4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口和回補(bǔ)4月14日的缺口3992點(diǎn)基本上是穩(wěn)了。

但怎么跌對(duì)后市影響會(huì)很不一樣。

如果明天是放量加速暴跌，不僅把3992點(diǎn)跌破了，甚至試圖回補(bǔ)4月8日的3902-3926這個(gè)缺口，那反而能夠很快見底找到新的切換機(jī)會(huì)。

這種黃金坑，可遇不可求啊。

但是如果明天大A是護(hù)盤的跌，比如以券商保險(xiǎn)銀行甚至白酒在內(nèi)的老登們集體大漲，那后面就有可能陷入長時(shí)間的陰跌回踩，搞不好整個(gè)6月份都在震蕩磨底。

個(gè)人認(rèn)為第二種的可能性更大一點(diǎn)。

周五美股暴跌，但美股的老登股指數(shù)道瓊斯指數(shù)只跌了1.35%，很多老登股都是上漲的。

比如寶潔、聯(lián)合利華、可口可樂、麥當(dāng)勞、百勝，包括巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋，股價(jià)漲幅都不小。

參照這個(gè)風(fēng)格變化，明天A股大幅低開后，除科技板塊外大部分個(gè)股反而很有可能反彈甚至走強(qiáng)。

別忘了，周末村長再次強(qiáng)調(diào)了“堅(jiān)決遏制賭押賽道、風(fēng)格漂移”。

所以，明天甚至下周，老登股很可能又要被拉出下水道曬曬太陽了，但屬于他們的春天大概率還沒來，拉升他們只是為了穩(wěn)指數(shù)。

至于科技股，漲起來快跌起來也快，反之也是一樣。

上周我就說過，科技板塊短期有深蹲的可能性，但深蹲是為了跳得更高，這次的大調(diào)整很可能是最后一次舒服的上車機(jī)會(huì)了。

但我也得給你打一劑預(yù)防針：這個(gè)車，沒點(diǎn)技術(shù)的別硬上。

這個(gè)6月，大事很多，不確定性很高，賺錢難度大幅提升，建議各位在控制倉位的同時(shí)也好好把手中的票篩一遍。

這次的非農(nóng)數(shù)據(jù)其實(shí)也給了我們一個(gè)很重要的提醒：總量好看不等于質(zhì)量好。

公司也一樣，估值高不高、業(yè)績實(shí)不實(shí)、現(xiàn)金流穩(wěn)不穩(wěn)、訂單夠不夠長，這些東西在震蕩市里才是真正的護(hù)身符。

靠故事概念撐著的票，短期可能一時(shí)爽，但越往后壓力就會(huì)越來越大，現(xiàn)原形更是遲早的事

最后提一嘴港股。

周五納指中國金龍指數(shù)暴跌3.56%,創(chuàng)了近14個(gè)月新低。這樣看，恒生科技跌回去年4月初關(guān)稅日只是時(shí)間問題了。

科技恒強(qiáng)，弱者恒科，漲跌兩撥。別急著接飛刀，讓子彈再飛一會(huì)兒。

最后說下，

股市中最堅(jiān)定的多頭吃肉，最堅(jiān)定的觀望者不虧錢，而左右搖擺的滑頭永遠(yuǎn)是韭菜本菜。

行情瞬息萬變，頻繁換路大概率是不斷踩坑，守好自己的節(jié)奏，穩(wěn)住心態(tài)少折騰，這才是長久盈利之道。

今晚好好休息，明天開盤，我們見分曉，天塌不下來的。