文｜文波

排版｜小西

“40年如一日”的PC市場(chǎng)，迎來(lái)了顛覆性的新力量。

6月1日，黃仁勛在臺(tái)北Computex大會(huì)上正式官宣進(jìn)軍消費(fèi)級(jí)PC芯片市場(chǎng)，并聯(lián)手微軟、Arm與聯(lián)發(fā)科推出了超級(jí)芯片“RTX Spark”，在這顆芯片上，英偉達(dá)融合了20核的定制Grace CPU與擁有6144個(gè)CUDA核心的Blackwell架構(gòu)圖形。

▲ 注：圖片源于視覺(jué)中國(guó)

發(fā)布會(huì)收盤(pán)當(dāng)日，英偉達(dá)與Arm股價(jià)分別上漲近6.3%與15.73%，6月2日，英偉達(dá)漲超3%、總市值重回5.5萬(wàn)億美元上方，資本市場(chǎng)第一時(shí)間用真金白銀對(duì)這場(chǎng)跨界做出了評(píng)判。從GPU到CPU，發(fā)起“奇襲”的英偉達(dá)到底意欲何為？

| 云端觸頂，AI巨頭轉(zhuǎn)向物理終端 |

過(guò)去一年，生成式AI的狂飆突進(jìn)造就了英偉達(dá)的市值神話，但隨著用戶升級(jí)為高頻的“多模態(tài)智能體連續(xù)執(zhí)行”，云端推理的Token消耗也呈指數(shù)級(jí)爆炸，高盛最新研究報(bào)告指出，AI正從聊天機(jī)器人時(shí)代邁向智能體時(shí)代，預(yù)估到2030年，全球Token消耗量將較2026年暴增24倍。

大模型廠商與各大企業(yè)開(kāi)始面臨云端算力與帶寬成本反噬的威脅，包括Uber、微軟在內(nèi)的眾多海外大廠已陸續(xù)出臺(tái)限制政策，大幅削減內(nèi)部及部分企業(yè)客戶的Token預(yù)算。

對(duì)于OpenAI等AI巨頭而言，純靠云端賣(mài)“賣(mài)鏟子”或卷線上API調(diào)用的商業(yè)模式正不斷逼近利潤(rùn)天花板。

英偉達(dá)則清楚一旦下游應(yīng)用大廠因?yàn)闊黄鹪贫怂懔Χ啪彶少?gòu)，自己筑起的芯片神話就會(huì)面臨失速，所以AI算力必須尋找新的泄洪口，而此時(shí)實(shí)體終端成為承接算力下沉的絕佳載體。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，全球PC出貨量在2011年達(dá)到3.65億臺(tái)的歷史巔峰后，便開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的震蕩下滑。

盡管2020年至2021年期間因居家辦公紅利出現(xiàn)過(guò)短暫的“回光返照”，但2022年全球PC出貨量同比暴跌16.5%；2023年更是再度下滑13.7%、跌破2.6億臺(tái)大關(guān)，出貨量直接倒退回十年前的水平。

進(jìn)入2026年，市場(chǎng)雖然在一季度實(shí)現(xiàn)了2.5%的微弱正增長(zhǎng)，但實(shí)質(zhì)上是渠道商為了應(yīng)對(duì)上游存儲(chǔ)芯片價(jià)格暴漲而進(jìn)行的“防御性備貨”，并不代表終端消費(fèi)需求的實(shí)質(zhì)性回暖。

在這一市場(chǎng)背景下，英偉達(dá)進(jìn)軍PC、搶奪“個(gè)人AI智能體”既給持續(xù)萎縮的PC市場(chǎng)帶來(lái)了全新動(dòng)力，又順應(yīng)了科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向物理終端的浪潮。

6月1日，OpenAI首席執(zhí)行官奧特曼宣布公司正在組建的“OpenAI Robotics”部門(mén)，由DALL-E和Sora的核心負(fù)責(zé)人阿迪亞·拉梅什親自帶隊(duì)，以機(jī)器人硬件研究與機(jī)器學(xué)習(xí)研究的深度融合為根基，全力攻堅(jiān)能與物理世界真實(shí)互動(dòng)的高級(jí)個(gè)人機(jī)器人。

5月30日，賽力斯也官宣將與字節(jié)跳動(dòng)旗下火山引擎深度合作，新品牌將搭載與火山引擎合作開(kāi)發(fā)的車(chē)機(jī)交互大模型等AI能力。宣布推出PC芯片的發(fā)布會(huì)上，英偉達(dá)還官宣了Isaac GR00T人形機(jī)器人開(kāi)放開(kāi)發(fā)平臺(tái)，計(jì)劃聯(lián)手宇樹(shù)科技等頂尖廠商，將算力直接注入機(jī)器人硬件中。

▲ 注：圖片源于賽力斯

從造車(chē)、造機(jī)器人到造PC，AI正變著花樣加速寄生物理終端，舊PC作為“應(yīng)用程序啟動(dòng)器”的時(shí)代終將結(jié)束，而英偉達(dá)將超算級(jí)的本地算力送上用戶書(shū)桌，錨定的更像是未來(lái)“個(gè)人AI工廠”的入口。

| 迎合市場(chǎng)情緒，完成行業(yè)重構(gòu) |

黃仁勛的選擇順應(yīng)了科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，也精準(zhǔn)迎合消費(fèi)市場(chǎng)的爆發(fā)情緒。

全球個(gè)人計(jì)算市場(chǎng)被一個(gè)牢固的利益共同體壟斷達(dá)40年，這個(gè)“Wintel”聯(lián)盟由微軟的Windows操作系統(tǒng)和英特爾x86處理器構(gòu)成，在巔峰時(shí)期，Wintel架構(gòu)掌控了全球超過(guò)90%的消費(fèi)級(jí)與商用PC市場(chǎng)份額。

英特爾憑借在x86復(fù)雜指令集上的話語(yǔ)權(quán)與生態(tài)壟斷，長(zhǎng)期卡住了PC芯片的定價(jià)權(quán)，讓全球各大廠商很長(zhǎng)一段時(shí)間里只能充當(dāng)拿薄利的“組裝廠”角色。直到蘋(píng)果公司斬?cái)嗯c英特爾延續(xù)多年的芯片合作、推行使用Arm架構(gòu)的M系列芯片后，這道護(hù)城河才被撕開(kāi)了口子。

蘋(píng)果使用M5芯片的MacBook系列在高端消費(fèi)市場(chǎng)的成功，證明了Arm架構(gòu)不僅能讓筆記本薄如刀鋒、續(xù)航翻倍，數(shù)據(jù)傳輸效率也遠(yuǎn)超傳統(tǒng)分立式架構(gòu)，打破x86架構(gòu)在高性能計(jì)算領(lǐng)域不可替代的神話，消費(fèi)者對(duì)非x86架構(gòu)Windows電腦的接受度也顯著升高。

▲ 注：圖片源于Apple

另一方面，2026年以O(shè)penClaw、Hermes Agent為代表的本地智能體在開(kāi)發(fā)者網(wǎng)絡(luò)上迎來(lái)爆發(fā)，消費(fèi)者開(kāi)始要求AI能看得懂電腦屏幕、自主讀寫(xiě)本地文件、跨軟件執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)。但這一轉(zhuǎn)型對(duì)硬件的要求也水漲船高，不僅需要全方位的隱私隔離、還要有龐大的本地內(nèi)存帶寬與算力。

英偉達(dá)的精明之處，正在于精準(zhǔn)洞察了消費(fèi)市場(chǎng)的痛點(diǎn)。RTX Spark超級(jí)芯片擁有高達(dá)1 Petaflop的端側(cè)AI算力，結(jié)合最高128GB的超大統(tǒng)一內(nèi)存，能夠讓用戶在不連接外網(wǎng)的情況下，在本地離線流暢運(yùn)行1200億參數(shù)的頂尖大語(yǔ)言模型。

事實(shí)上，微軟此前也曾試圖繞過(guò)英特爾x86處理器，聯(lián)手高通推出基于驍龍X Elite芯片的第一代AI PC，通過(guò)這一戰(zhàn)略完成Windows陣營(yíng)向Arm架構(gòu)的整體躍遷。

然而，由于硬件協(xié)同和安全考量上的經(jīng)驗(yàn)不足，微軟定制的旗艦功能“Recall（回顧）”以明文的形式記錄了用戶在屏幕上的一舉一動(dòng)，引起全球范圍內(nèi)的隱私安全輿論與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)厲審查。

此次合作，英偉達(dá)與吸取教訓(xùn)的微軟正式推出了全新的“Windows安全原語(yǔ)”與“NVIDIA OpenShell”機(jī)制。一旦涉及高敏感私人數(shù)據(jù)的查詢，OpenShell會(huì)強(qiáng)制將其智能路由至本地的RTX Spark大模型進(jìn)行閉環(huán)處理；遇到復(fù)雜的跨端任務(wù)必須上云，系統(tǒng)也會(huì)在最底層自動(dòng)對(duì)個(gè)人隱私信息進(jìn)行脫敏與偽裝處理。

從底層算力到系統(tǒng)安全的全方位考量也促成了軟件生態(tài)集體下場(chǎng)，Blender、CapCut等全球頂尖的軟件巨頭正不斷深化與英偉達(dá)的合作，Adobe甚至選擇從底層重構(gòu)Photoshop和Premiere、以適配RTX Spark的統(tǒng)一內(nèi)存架構(gòu)。

C端迎合大眾需求、B端解決技術(shù)難題，精準(zhǔn)卡位的英偉達(dá)就這樣將原有的產(chǎn)業(yè)邏輯逐步洗牌。

| 巨頭混戰(zhàn)，PC市場(chǎng)將走向何方？|

今年秋季，戴爾、惠普等品牌搭載RTX Spark芯片的超薄旗艦筆記本將全面推向市場(chǎng)，消息一出，深耕傳統(tǒng)PC芯片的英特爾、高通和AMD的壓力盡顯。

Computex發(fā)布會(huì)當(dāng)日，英特爾股價(jià)重挫超5%。英特爾客戶端計(jì)算事業(yè)部高級(jí)總監(jiān)Nish Neelalojanan雖第一時(shí)間回應(yīng)，強(qiáng)調(diào)最新推出的Wildcat Lake處理器將以599美元的起步價(jià)守住主流基本盤(pán)，但在資本市場(chǎng)眼中，英特爾長(zhǎng)期依賴生態(tài)壟斷來(lái)“擠牙膏”獲取高額利潤(rùn)的黃金時(shí)代，已經(jīng)面臨著被迫終結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

▲ 注：圖片源于AI

高通的股價(jià)則一度暴跌近10%，市值蒸發(fā)超百億美元。為了證明ARM架構(gòu)運(yùn)行Windows的可行性苦苦鋪路兩年，卻在行業(yè)軟硬件生態(tài)終于走向成熟、即將迎來(lái)收割的臨界點(diǎn)，被英偉達(dá)憑借強(qiáng)大的開(kāi)發(fā)者黏性截胡，先發(fā)紅利被迅速稀釋。

護(hù)城河較深的AMD股價(jià)同樣跌超4%，與英特爾、高通的困境不同，AMD在PC市場(chǎng)的處境可謂腹背受敵。在CPU端，它的x86傳統(tǒng)高能耗架構(gòu)在臺(tái)積電3nm工藝的Grace CPU 面前能效盡失；在GPU端，它引以為傲的集顯配置在英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)面前又被拉開(kāi)了數(shù)倍的代差。

不過(guò)英偉達(dá)在官宣進(jìn)軍PC市場(chǎng)后雖然盡顯強(qiáng)勢(shì)，但商業(yè)世界里從來(lái)沒(méi)有絕對(duì)暢通的坦途。

谷歌當(dāng)年為了樹(shù)立原生安卓系統(tǒng)的軟硬件標(biāo)桿，也曾雄心勃勃地下場(chǎng)全自研的手機(jī)品牌Pixel，其初衷與今天的英偉達(dá)如出一轍：用完美的軟硬一體化樣板，去定義下一代計(jì)算終端的標(biāo)準(zhǔn)。

但背負(fù)萬(wàn)眾期待誕生的“親兒子”在歷經(jīng)多年迭代后，全球市占率卻始終徘徊在個(gè)位數(shù)，且因?yàn)樵诮K端市場(chǎng)與三星等系統(tǒng)客戶形成直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而陷入了“既無(wú)法真正走量、又損害盟友信任”的尷尬處境。

所以英偉達(dá)從幕后的芯片供應(yīng)商變身PC生態(tài)制定者，前路如何或許仍是未知數(shù)。但可以預(yù)見(jiàn)的是，消費(fèi)級(jí)PC芯片已經(jīng)正式步入了英偉達(dá)、蘋(píng)果、高通、英特爾、AMD“貼身肉搏”的新時(shí)代，行業(yè)的技術(shù)迭代速度和天花板將在混戰(zhàn)中持續(xù)抬高。

由于英偉達(dá)的首發(fā)定位高端，在發(fā)售初期注定只是少數(shù)重度創(chuàng)作者、AI開(kāi)發(fā)者與硬核極客的昂貴玩具，但隨著由高端向下輻射的技術(shù)浪潮席卷全行業(yè)，價(jià)格戰(zhàn)獲將一觸即發(fā)。

彼時(shí)，消費(fèi)者無(wú)論是選擇掏出高昂預(yù)算買(mǎi)一臺(tái)擁有滿血超算性能的RTX Spark本，還是選擇以極具性價(jià)比的折扣價(jià)去撿漏一臺(tái)傳統(tǒng)的x86高性能輕薄本，都可能成為一筆劃算的買(mǎi)賣(mài)。

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