沃什如果能把這個理念貫徹下去,格林斯潘的遺產就算沒有斷。
在宏觀經濟預測領域,格林斯潘是個異類,做經濟預測,偏好微觀數據,不依賴宏觀經濟指標。
在大數據和機器學習普及之前,這套非主流的方法讓他屢次比宏觀官方數據更早捕捉到趨勢。
第一次讓市場領教他的數據穿透力,是在朝鮮戰爭期間。
當時他年僅24歲,仍在讀書。軍用物資采購全部保密,投資機構無法獲取鋁、銅等關鍵原材料的需求量。格林斯潘另辟蹊徑,他注意到1950年的空軍裝備配置與1949年基本一致,而1949年的記錄屬于公開信息。
他從公開文件中逐一翻出每個營、連的戰斗機配備數量和預計損耗率,倒推出各型號飛機的總量,再結合技術報告,推算出所需鋁、銅的規模。這份報告發表三十多年后,一位軍方朋友告訴他,測算結果與機密文件高度吻合,五角大樓甚至一度懷疑他竊取了情報。
除了這種硬核推算,他還擅長從日常消費中讀出經濟體溫。
男性內褲指數是他長期關注的指標之一。
內褲是必需品,銷量理論上非常平穩。一旦這條曲線明顯下滑,說明男性連最基本的消費都開始節省,可支配收入已經到了臨界點。
2007年至2009年經濟衰退期間,美國男性內褲銷量下降,2010年經濟復蘇后反彈,驗證了這一理論的可靠性。
干洗襯衫指數是另一個參考指標。
送洗衣服的人數增加,意味著經濟正在好轉;用家里洗衣機洗的人增加,預示景氣正在惡化。
二手車價格指數用于預判通脹。
經濟過熱時新車漲價,消費者轉向二手車市場,推高二手車價格。這個變化比CPI數據早幾個月出現。
1987年坐上美聯儲主席位置后,他的風格隨之切換。
上任剛兩個月趕上“黑色星期一”股災。美聯儲果斷提供流動性,市場跌夠了就托底。這套應對方式后來被市場稱為格林斯潘賣權,相當于給市場一個隱性的下跌保護。
在日常溝通上,他卻極度克制,讓全球資本市場猜了18年。
如果你聽懂了我的話,那你一定誤解了。他用刻意模糊回避那些無法正面回答的問題。
最出名的是他的公文包。CNBC電視臺派兩個攝制組守在門外,一臺拍人,一臺拍包。包鼓說明要大動,包癟就是一切照舊。
現任美聯儲主席凱文·沃什首秀聲明里能看到格林斯潘的影子。
沃什把聲明從鮑威爾時代動輒三四百詞壓到了約130個單詞,刪除了所有前瞻指引,刪除了暗示降息傾向的措辭,成為14年來首位不提交點陣圖預測的美聯儲主席。
這和格林斯潘當年的做法一樣,不告訴你下一步要干什么,比你什么都清楚更有威懾力。
兩人對數據的偏好也一脈相承。
格林斯潘不相信宏觀模型,盯著內褲銷量、干洗訂單、二手車價格這些別人忽略的微觀數據。
沃什上任當天成立的五個工作組里,兩個直接指向AI對就業的影響和私營部門實時數據能否進入央行決策。
共性是都在找別人沒注意、但真實反映經濟體溫的指標。
用微觀數據丈量世界的人走了。那個靠猜公文包厚度來判斷政策走向的時代,也跟著翻篇了。
格林斯潘留給沃什、留給美聯儲的是一套底層信念:經濟數據可以作假,但行為不會。
不管工具怎么換,這句話放在AI時代仍然成立。
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.