吉林
半年前你在5598美元搶著買黃金，覺得它能漲到6000美元。今天它跌到了3969美元，短短六個月，1600美元人間蒸發，跌幅接近30%。你跟我說這是"避險資產"？老鳳祥的金飾從年初高點跌了近500元一克，年初花8萬5買的三金，現在只值6萬1，這不是"省"了2萬4，這是真金白銀被市場拿走了。當華爾街七家投行集體下調金價預期、德銀一把砍掉22%目標價的時候，你是不是還覺得"跌多了總會漲回來"？
今天的盤面已經說明了一切問題。早上開盤，國際現貨黃金直接砸穿4000美元這個心理關口，順手把3960美元的前期低點也給破掉了，最低摸到3942美元附近。白銀更慘，日內跌幅一度逼近3%，直接跌破了57美元。這可不是什么"深跌反彈"，這是整個貴金屬市場在美聯儲加息預期和強勢美元面前的集體繳械。美元指數杵在13個月的高位沒下來過，美債收益率還在往上走，黃金這種不生息的資產在這個節骨眼上，除了被拋售，還有其他出路嗎？
市場上有一種聲音說這波下跌是地緣局勢緩和造成的，說美伊談判要重啟了，避險情緒降溫了。這話只說對了一半?；魻柲酒澓{的商船遇襲、美軍空襲伊朗境內目標，這些消息確實在上周末把油價推了一把，但你去看看黃金的反應，它是高開低走，借著消息反彈一點就被空頭按在地上摩擦。真正的殺招在美聯儲那邊，6月份的會議紀要釋放的信號太明確了，18個票委里有9個支持年內加息，期貨市場定價的9月加息概率已經超過了六成。這已經不是"通脹暫時論"的時代了，現在是"控通脹"壓倒一切，哪怕經濟數據弱一點，加息這把刀也懸在頭頂。
機構的態度比散戶誠實得多。高盛一把將年末目標價砍掉500美元，德銀直接把三季度目標價從五千多美元砍到4300美元，花旗、摩根大通、摩根士丹利這些名字你熟悉的投行，過去一個月排著隊下調金價預期。就連一向對黃金最樂觀的美銀，也不得不承認金價短期達到6000美元的可能性已經下降，只是嘴硬說長期邏輯沒變。當這些市場的"大嗓門"都在改口的時候，你還在聽那些"牛市未終結"的安慰劑嗎？
別說普通散戶了，就連那些黃金ETF里面的機構資金都在跑路。過去一周，實物黃金支持的ETF持倉又減少了72.9萬盎司，整個六月流出了超過160萬盎司。國內的黃金ETF今年普跌了將近10%，黃金股ETF今天早盤跌得更狠，超過3%的跌幅。這說明什么？說明資金在從整個黃金產業鏈上撤退，從現貨到期貨到股票，沒有一個人敢在這個時候左側抄底。浙商期貨的高級研究員說得直白，建議投資者不要左側抄底，等CPI和非農數據確認了通脹回落再說。
眼下市場都在等周四的非農數據。市場預期6月新增就業11.3萬人，失業率維持4.3%。但現在的邏輯已經扭曲了，數據好，市場怕美聯儲加息更猛，黃金跌；數據差，市場覺得經濟撐不住了流動性要出問題，黃金還是跌。這就是典型的熊市末期心態，利好利空都能給你解讀成利空。更何況美國通脹現在壓根沒見頂，油價一旦因為地緣問題飆起來，加息預期還會更強。
那么問題來了，你現在手里如果還拿著黃金，或者正猶豫著要不要去金店"撿便宜"——你到底是相信那些投行嘴里喊的"長期看多、逢低吸納"，還是眼睜睜看著周線四連陰、月線光頭大陰線擺在面前的現實？當國內金價跌到866元一克，金店里的金飾還在賣1239元一克，這個將近370塊錢的溢價，到底是品牌的價值，還是市場還沒反應過來的"最后的溫柔"？
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