遼寧
存儲芯片漲價潮：30年未見的供需失衡
2026年7月，瑞銀最新調研數據讓市場側目：三季度DDR合約價預計環比漲32%，四季度再漲18%（二季度已漲67%）。NAND三季度預漲30%，四季度預漲12%。
更關鍵的是：DRAM供需緊張至少持續至2028年上半年。2027年需求增長36.2%，供給僅增19.3%，供需缺口從-8.1%擴大至-13.6%——失衡程度達到過去30年罕見水平。
這一輪，邏輯變了
傳統存儲有"三年賺、三年平、三年虧"的周期規律。但這次是結構性撕裂。
AI大模型對高帶寬內存的需求指數增長。三星、海力士、美光正把產能轉向HBM，留給傳統DDR和NAND的空間被壓縮。
三星計劃三季度將DRAM均價最高上調20%；蘋果全線漲價15%-20%；聯想公開警告，高價內存將是貫穿2030年代的"新常態"。
國內也有標志性事件：長鑫存儲據稱拿下騰訊超200億元服務器內存芯片大單。這是國內供應鏈自主化的重要一步。
AI接棒，漲價全面擴散
功率/模擬芯片是涌動的暗流。全球功率半導體經歷兩輪漲價，英飛凌等大廠7月啟動第二輪，漲幅10%-20%。
關鍵變化在于，漲價從成本驅動進入AI需求共振階段。全球功率半導體市場2030年有望突破430億美元，AI數據中心占比近四分之一，AI正接棒新能源成為核心定價主線。
海通國際指出，漲價集中在高質量8英寸成熟制程、AI電源和高景氣功率器件。AI/車規訂單飽滿，低端消費類低迷，結構性分化明確。
機遇與風險并存
三大機遇：存儲芯片國產替代窗口打開，長鑫科技獲準科創板IPO募資295億元，國產存儲加速擴產；
AI算力向功率/模擬芯片傳導；第三代半導體快速放量，供不應求格局短期難逆轉。
五大風險：
①周期性回調——板塊年內漲幅驚人，估值處于高分位。
②下游承受力——蘋果漲價、聯想示警，終端消費者接受度存疑。
③格局變化——三星海力士投資800萬億韓元、美光砸93億美元擴產，產能集中釋放后供需可能逆轉。
④地緣政治——中美博弈、出口管制、反傾銷調查不可預測。
⑤存貨減值——漲價周期積極備貨，一旦下行，高價存貨將大規模減值。
?? 風險提示：本文僅為基于公開信息的行業邏輯分析，不構成投資建議。半導體為強周期行業，波動劇烈，估值處于歷史高位。市場有風險，投資須謹慎。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
