01 行業(yè)與政策

財(cái)政部：前10月房產(chǎn)稅收入4373億元，同比增長10.6%

11月17日，財(cái)政部公布2025年1~10月財(cái)政收支情況。1~10月，全國一般公共預(yù)算收入186490億元，同比增長0.8%。其中，全國稅收收入153364億元，同比增長1.7%；非稅收入33126億元，同比下降3.1%。分中央和地方看，中央一般公共預(yù)算收入81856億元，同比下降0.8%；地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入104634億元，同比增長2.1%。主要稅收收入項(xiàng)目中，房產(chǎn)稅4373億元，同比增長10.6%；城鎮(zhèn)土地使用稅2167億元，同比增長4.9%；土地增值稅3584億元，同比下降17.5%；耕地占用稅1207億元，同比增長6.2%。

央行11月18日開展4075億元7天期逆回購操作

11月18日，央行在公開市場(chǎng)開展4075億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率1.40%，與上次操作持平。另外，當(dāng)日有4038億元逆回購到期，按此計(jì)算，央行實(shí)現(xiàn)凈投放37億元，繼續(xù)維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕。

02 城市與市場(chǎng)

北京海淀區(qū)一綜合用地84億元掛牌 起始樓面價(jià)37366元/平

11月17日，北京海淀區(qū)上地0702街區(qū)綜合用地正式掛牌，起始總價(jià)84.22億元，競(jìng)價(jià)截止時(shí)間為12月23日15時(shí)。該地塊由3幅子地塊組成，總用地面積7.71萬平方米，規(guī)劃建筑面積約22.54萬平方米，起始綜合樓面價(jià)37366元/平方米。

中國長城資產(chǎn)與華潤資產(chǎn)簽約合作 盤活北京豐臺(tái)馬家堡購物中心

11月17日，中國長城資產(chǎn)發(fā)布，中國長城資產(chǎn)北京分公司與華潤資產(chǎn)管理有限公司（“華潤資產(chǎn)”）就豐臺(tái)馬家堡項(xiàng)目正式簽署《合作協(xié)議》。馬家堡項(xiàng)目主體是位于北京豐臺(tái)區(qū)6萬余平方米購物中心，中國長城資產(chǎn)北京分公司通過司法抵債取得其物權(quán)。

雙方發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，共同改造運(yùn)營資產(chǎn)、修復(fù)提升資產(chǎn)價(jià)值，共享運(yùn)營和最終處置收益。此次簽約標(biāo)志著馬家堡項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段，雙方將合作打造“資產(chǎn)抵債-改造修復(fù)-運(yùn)營提升-處置退出”的全周期盤活模式。

03 投資與交易

6億美元！黑石巨虧退出養(yǎng)老地產(chǎn)

近日，全球另類資管巨頭黑石集團(tuán)(Blackstone)正在清算一組價(jià)值18億美元的養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目，這筆投資造成超6億美元虧損。黑石此次出售的養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目涵蓋美國各地約9000套養(yǎng)老房間，對(duì)應(yīng)近90處養(yǎng)老項(xiàng)目。黑石收購養(yǎng)老地產(chǎn)從2017年開始，當(dāng)時(shí)處于超低利率時(shí)代，但資產(chǎn)價(jià)格處在市場(chǎng)高位。2020年爆發(fā)的疫情對(duì)養(yǎng)老地產(chǎn)造成巨大沖擊，入住率暴跌，導(dǎo)致收入和資產(chǎn)價(jià)值大幅縮水，有的老年社區(qū)入住率從80%跌至41%。

另有數(shù)據(jù)顯示，其持有的近40處養(yǎng)老地產(chǎn)買入價(jià)7.55億美元，出售價(jià)5.36億美元，整體折損近三成。據(jù)對(duì)公開記錄的分析，部分養(yǎng)老項(xiàng)目的出售價(jià)與買入價(jià)相比，跌幅甚至超過70%。

珠免集團(tuán)擬向投捷控股轉(zhuǎn)讓格力房產(chǎn)100%股權(quán) 交易價(jià)格55.18億元

11月17日，珠免集團(tuán)公告稱，公司擬將持有的珠海格力房產(chǎn)有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至珠海投捷控股有限公司，交易對(duì)方以現(xiàn)金方式支付交易對(duì)價(jià)，經(jīng)交易雙方協(xié)商，確認(rèn)本次交易價(jià)格為55.18億元。本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。在本次交易過程中，存在因公司股價(jià)異常波動(dòng)或異常交易可能涉嫌內(nèi)幕交易等情況而致使本次交易被暫停、被終止的風(fēng)險(xiǎn)。

本次交易前，上市公司主營業(yè)務(wù)為以免稅為核心的大消費(fèi)業(yè)務(wù)及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等。通過本次交易，上市公司將加快完成全面去地產(chǎn)化，更加聚焦于以免稅業(yè)務(wù)為核心的大消費(fèi)業(yè)務(wù)。未來，上市公司將錨定大消費(fèi)戰(zhàn)略主航道，全力打造立足粵港澳、輻射全國、面向國際的大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段。

120億元！僑福集團(tuán)尋求出售北京僑福芳草地

11月17日，市場(chǎng)消息，香港開發(fā)商僑福集團(tuán)一筆9.4億美元的貸款應(yīng)于周五到期，公司希望能展期一年。資料顯示，僑福芳草地是北京朝陽區(qū)東大橋路9號(hào)的地標(biāo)性商業(yè)綜合體，由僑福集團(tuán)開發(fā)，2012年開業(yè)，總建筑面積20萬平方米，集購物中心、寫字樓、酒店和藝術(shù)中心于一體。其特色是獨(dú)特的金字塔造型設(shè)計(jì)和豐富的藝術(shù)藏品，曾引入卡地亞、勞力士等奢侈品牌。

近年來因客流量下滑，2025年引入前香港置地高管團(tuán)隊(duì)進(jìn)行輕資產(chǎn)運(yùn)營，并嘗試調(diào)整業(yè)態(tài)，但母公司僑福集團(tuán)仍面臨貸款壓力，項(xiàng)目估值約120-150億元，正尋求出售。僑福集團(tuán)是一家總部位于香港的綜合性地產(chǎn)開發(fā)商，由黃周旋于上世紀(jì)50年代創(chuàng)立，主營業(yè)務(wù)涵蓋高端住宅、商業(yè)綜合體、酒店及藝術(shù)地產(chǎn)。其標(biāo)志性項(xiàng)目包括北京僑福芳草地、香港陽明山莊等，以融合藝術(shù)與商業(yè)的獨(dú)特設(shè)計(jì)著稱。

04 公司與項(xiàng)目

中國建筑前10月地產(chǎn)業(yè)務(wù)合約銷售額2871億元 同比降9.5%

11月14日，中國建筑公告披露，2025年1-10月公司累計(jì)新簽合同總額3.61萬億元，同比微增1.0%。其中，建筑業(yè)務(wù)新簽合同額33194億元，同比增長2.0%，房屋建筑、基礎(chǔ)設(shè)施、勘察設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)分別為21991億元、11103億元、100億元；境內(nèi)、境外業(yè)務(wù)分別為31502億元、1691億元。房屋建筑施工、新開工、竣工面積分別為158811萬m2、21178萬m2、15820萬m2。地產(chǎn)業(yè)務(wù)合約銷售額2871億元，同比降9.5%；合約銷售面積1070萬m2，同比降4.8%。

寶龍地產(chǎn)清盤聆訊延期至12月15日

11月14日，寶龍商業(yè)管理控股有限公司發(fā)布自愿公告，披露了關(guān)于其直接控股公司寶龍地產(chǎn)（維京）控股有限公司在維京法庭被提出的清盤申請(qǐng)的最新進(jìn)展。公告指出，清盤申請(qǐng)的聆訊已通過雙方協(xié)定的同意令的方式進(jìn)一步延期至2025年12月15日（或2026年3月4日前的下一個(gè)可供聆訊日期）進(jìn)行。

首開股份1-10月簽約金額150億元

2025年1-10月，首開股份實(shí)現(xiàn)簽約面積102.82萬平方米，簽約金額達(dá)到150.01億元。在非住宅類資產(chǎn)去化方面，首開股份亦取得突破性進(jìn)展。9月5日，成功競(jìng)得北京市朝陽區(qū)呼家樓南里地塊，擴(kuò)大土地儲(chǔ)備。

世茂服務(wù)9-10月新拓近百項(xiàng)目 業(yè)態(tài)涵蓋產(chǎn)業(yè)園、商寫、住宅三大領(lǐng)域

11月17日消息，世茂服務(wù)于近日披露2025年9-10月外拓成果，業(yè)態(tài)涵蓋產(chǎn)業(yè)園、商寫、住宅三大核心領(lǐng)域，新拓近百項(xiàng)目，展現(xiàn)強(qiáng)勁市場(chǎng)拓展勢(shì)能。本次外拓聚焦多元業(yè)態(tài)深耕：產(chǎn)業(yè)園服務(wù)領(lǐng)域簽約華潤電力（溫州）電廠、廈門德邦產(chǎn)業(yè)園、長城4S智選店等項(xiàng)目；商寫服務(wù)成功斬獲江蘇常州南禾里綜合體等項(xiàng)目；住宅服務(wù)新增廣州番禺嘉熙府案場(chǎng)、蘭儲(chǔ)家園等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，進(jìn)一步擴(kuò)大核心業(yè)態(tài)市場(chǎng)覆蓋。

05 趨勢(shì)與觀點(diǎn)

仲量聯(lián)行：香港第三季商業(yè)地產(chǎn)總投資額同比跌10%至12億美元

11月18日，仲量聯(lián)行最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度亞太區(qū)商業(yè)地產(chǎn)投資額達(dá)395億美元，同比增長2%，環(huán)比大幅上升26%。截至第三季度，年初至今總投資額達(dá)1,066億美元，較2024年同期上升11%。

香港方面，2025年第三季度商業(yè)地產(chǎn)總投資額約為12億美元，同比下降10%，較第二季度略有回落。盡管如此，整體成交水平仍與2024年以來的季度平均相當(dāng)，顯示出市場(chǎng)在短期波動(dòng)下仍具有一定韌性。年初至今，累計(jì)成交額達(dá)37億美元，同比增長18%。