北京
《電鰻財經》文/電鰻號
5月20日，施羅德基金(中國)(全資公募，2023年1月獲批)擬將3只公募基金(合計規模16.48億元)管理人變更為路博邁基金，并同步劃轉核心投研團隊。此舉如一記響雷在資本市場炸開，也把這家外商獨資的公募基金推到聚光燈下。
一直表現平平的施羅德基金，這次下定決心要和中國資本市場說“再見”了。它帶來了什么?又帶走了什么?
3只產品“打包”轉讓
5月20日，施羅德基金發布公告稱，已向中國證監會提交了旗下三只基金的變更注冊申請，擬將公司旗下“施羅德恒享債券型證券投資基金”“施羅德中國動力股票型證券投資基金”“施羅德添源純債債券型證券投資基金”的基金管理人變更為路博邁基金管理(中國)有限公司(以下簡稱路博邁基金)。基金管理人變更的議案如經基金份額持有人大會審議通過，路博邁基金擬同步承接相關變更基金的部分核心投資人員。
同時，路博邁基金也發布公告表示，此次相關基金管理業務的承接，基于路博邁集團對中國資本市場長期發展前景的持續看好，是路博邁集團深化中國業務布局的戰略舉措。本公司將與相關方密切配合，平穩完成后續工作，全力保障基金投資運作的連續性與穩定性，切實維護基金份額持有人的合法權益。
《電鰻財經》注意到，本次公告涉及的兩家公司，與此前的市場流言恰好相關。日前有消息稱，施羅德集團將調整在華戰略，其全資控股的施羅德基金擬退出中國公募業務，而參股的交銀施羅德基金則暫不受影響。相關傳聞還提到，路博邁基金有意收購施羅德基金的部分資產。成立于2021年的路博邁基金，也是在證監會放開外商獨資公募基金牌照后進入中國市場。
天天基金網數據顯示，截至2026年一季度末，施羅德基金在管4只基金(A類、C類合并統計)，規模合計16.95億元，其中本次轉讓的3只基金規模就達到16.48億元，占比高達97.23%，堪稱“清倉式”轉讓。轉讓后，該基金公司旗下僅有施羅德添益債券基金，在一季度末規模僅0.68億元。對于施羅德基金后續如何處理在華業務，仍待持續關注。
外來“和尚”怎樣念好“經”
《電鰻財經》注意到，目前外商獨資公募基金在華業務增速整體偏緩，僅摩根基金和宏利基金的在管規模突破1000億元，而這兩家均系由中外合資轉制而來。不過，外商獨資公募基金大多背靠全球頂尖的資產管理機構，在華布局已經嶄露頭角。
業內人士認為，此次施羅德基金的撤離，是施羅德集團基于自身戰略轉型需要，對亞、歐、南美業務布局同步調整;施羅德集團仍將持續長期投入中國市場。作為一家全球領先的資管公司，施羅德集團在中國內地開展業務已超過30年，施羅德集團通過旗下多家境內持牌實體，提供了包括公募、私募市場投資工具以及銀行理財產品等資管產品在內的廣泛投資方案，并積極推動和參與雙向跨境投資機制下的相關業務與合作。
換句話說，施羅德集團不是完全退出公募，而是關停“全資公募子公司”，保留合資公募等核心在華業務。施羅德基金后續將注銷，不再開展新公募業務，但交銀施羅德基金(合資公募，持股30%)正常運營，為在華公募核心平臺。
實際上，外商獨資公募近年發展成色初現，雖然在行業規模占比較小，但已有摩根基金等外資獨資公募非貨規模翻倍。摩根基金近三年合計為持有人創造265億元利潤，截至4月底，公司旗下共有12只“雙十”主動權益基金，誕生了摩根新興動力基金等“十倍基”。從這個角度看，外商獨資公募已經出現榜樣效應，也為本土公募機構的投資策略提供借鑒經驗。
同花順數據顯示，截至今年一季度末，行業有9家外資獨資公募，包括2020年以后新設的6家外資獨資公募，和3家從合資轉為獨資的公募機構。這9家機構一季末的合計在管公募規模為4104.26億元，占行業總規模(37.53萬億元)的1.09%。雖然規模尚待增長，但是從產品業績表現和業務布局的情況來看，不少公募已呈現“多點開花”。
業內人士稱，中國資本市場日漸成熟且持續加大開放，外資公募競爭加劇，路博邁、貝萊德、富達等加速布局，行業“淘汰賽”升溫，中小外資公募生存空間受限。施羅德基金成立3年總規模僅約17億元，遠低于行業頭部與外資同行，難以覆蓋成本。施羅德集團便“以退為進”，“關停獨資、保留合資、聚焦核心”，優化在華資管布局。
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