5月21日消息，今天的A股和韓美市場(chǎng)走出極致分化行情， 納指大漲1.56%，存儲(chǔ)龍頭美光暴漲5%，半導(dǎo)體龍頭英特爾、超威暴漲8%，韓股直接漲到熔斷，存儲(chǔ)雙雄紛紛漲超5%。但是，大家發(fā)現(xiàn)，今日的A股高開低走，午后直接殺跌，半導(dǎo)體、光通信成為殺跌重災(zāi)區(qū)。

1）A股集體殺跌，發(fā)生了什么？今天的A股著實(shí)跌的太慘了，滿眼都是跌幅超5%的指數(shù)，其中半導(dǎo)體、光通信、AI算力跌幅最大，半導(dǎo)體硅片指數(shù)更是暴跌7.86%。大家有種感覺：上午半導(dǎo)體指數(shù)/科創(chuàng)指數(shù)還漲3%呢，收盤的時(shí)候一個(gè)跌幅超5%，一個(gè)跌幅超3%。

具體明星股方面，半導(dǎo)體領(lǐng)域： 神工股份跌12%，立昂微、華潤微跌超8%，艾森股份、富創(chuàng)精密等跌超10%；光通信集體暴跌，仕佳電子跌9，光迅跌8%，長飛H股跌7%，太辰光、劍橋科技、中天科技等集體跌超10%。

對(duì)于A股集體大跌，尤其半導(dǎo)體、AI算力，源于兩則小作文。一是針對(duì)量化，傳出 “取消 T+0”“限制交易占比”等內(nèi)容。值得注意的是，關(guān)于量化趨嚴(yán)的小作文，幾乎每次大跌都會(huì)拿來鞭尸，已成為A股市場(chǎng)最強(qiáng)背鍋俠。

二是， 傳村里嚴(yán)查半導(dǎo)體、AI等高位炒作，啟動(dòng)異動(dòng)核查。其實(shí)，異動(dòng)核查一直有，屬于常態(tài)化監(jiān)管，不止針對(duì)半導(dǎo)體、AI等。

最為真實(shí)的原因是，漲多了調(diào)整。近期美股大幅調(diào)整，A股半導(dǎo)體、光通信、AI算力繼續(xù)載歌載舞，而隨著美股走強(qiáng)，英偉達(dá)業(yè)績(jī)出爐，市場(chǎng)紛紛認(rèn)為A股又要大漲了，然后便是今日的一瀉千里，正所謂主力預(yù)判你的預(yù)判。

據(jù)金石雜談統(tǒng)計(jì)，市值超1000億個(gè)股中，今日跌幅大的幾乎都是光通信、半導(dǎo)體等近期漲幅過大的股票。其中，光迅科技不足2個(gè)月漲了180%，今日跌幅超8%；亨通光電跌近8%，還有中天科技、東山精密、源杰科技、沐曦股份、大唐發(fā)電、天孚通信、江波龍、德明利等等，均是近1個(gè)月多月的大牛股。

2）不少股民吐槽：半導(dǎo)體觸發(fā)量化，為何老登也要陪跑大跌？其實(shí)，老登股跌幅并不太大，像酒類指數(shù)、制藥指數(shù)、餐飲旅游指數(shù)等跌幅均不足1%。之所以大家感覺陪跑，核心還是老登天天跌，好不容易小登殺跌，蹺蹺板效應(yīng)失效，又吐了一口老血。

3）看了下網(wǎng)紅大V們的業(yè)績(jī)，知名反指女神王小雨單日虧了近8%，終于回到了我們熟悉的樣子；小熱巴漲了1.6%，在今天這樣的市場(chǎng)神一般的存在。

只是不知，大曾子去那里了？其實(shí)，沒去哪里，只是最近虧的太多，5月18日更是單日跌了近8%，單日虧3萬，疑似清倉斷更了，直接規(guī)避了今天的大跌。

4）既然是小作文，很多時(shí)候是情緒宣泄，5月22日小登或可能反彈。原因是，隔夜美股小登的存儲(chǔ)、光通信又漲了。其中，光通信龍頭lite漲8.8%，康寧漲超4%；存儲(chǔ)龍頭閃迪漲超5%，美光漲超4%。不過，半導(dǎo)體走勢(shì)略顯分化，英特爾、超威均在下跌。

5）據(jù)財(cái)經(jīng)博主分享，醫(yī)藥論壇有點(diǎn)慘，門可羅雀。有博主表示，如果不是首席還有三個(gè)助理，今天這醫(yī)藥論壇就辦不下去了。有股民吐槽：醫(yī)藥領(lǐng)域的日子很難。

6）有點(diǎn)震驚，曾經(jīng)知名的百億私募半夏投資，規(guī)模跌破50億了。金石雜談查詢基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)現(xiàn)，李蓓管理的上海半夏投資，最新規(guī)模只有20-50億，百億規(guī)模已漸行漸遠(yuǎn)了。

查詢私募排排網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，半夏投資規(guī)模最大的某宏觀對(duì)沖基金，今年收益不足4%，累計(jì)收益近700%，但是23年以來凈值持續(xù)回撤，該基金的規(guī)模已從高點(diǎn)的14億縮水至目前的6億，規(guī)模腰斬以上。金石雜談查詢其旗下其他產(chǎn)品，均是如此，規(guī)模這三年大幅縮水。

目前，李蓓持倉集中在內(nèi)需主導(dǎo)的中國順周期藍(lán)籌（消費(fèi)和地產(chǎn)），且長線倉位中的60%集中在港股，而今年以來恒指依舊負(fù)收益。對(duì)于半夏規(guī)模大幅縮水，有股民評(píng)論：持有體驗(yàn)太差了；還有股民表示：可能就是看多房地產(chǎn)把客戶嚇跑了。

7）朱一明持股+套現(xiàn)，成為最大贏家。說到存儲(chǔ)，就不得不說下利基存儲(chǔ)龍頭兆易創(chuàng)新。 受三星于2025年一季度宣布停產(chǎn)的影響，MLC價(jià)格開啟上漲模式，這種漲勢(shì)同步傳導(dǎo)至SLC（單層單元）領(lǐng)域及利基型DRAM領(lǐng)域。利基型存儲(chǔ)是相對(duì)于主流存儲(chǔ)產(chǎn)品（DRAM 和 NAND）占據(jù)較小市場(chǎng)份額的存儲(chǔ)產(chǎn)品。

此外，“存儲(chǔ)雙雄”長江存儲(chǔ)和長鑫科技已經(jīng)開啟IPO，今年上市在即，對(duì)于存儲(chǔ)、半導(dǎo)體市場(chǎng)構(gòu)成利好；而兆易創(chuàng)新持股長鑫科技1.8%，而且兆易創(chuàng)新實(shí)控人朱一明還是長鑫科技董事長，個(gè)人持股2.55%，按長鑫科技2萬億估值計(jì)算，價(jià)值510億元。

因此，兆易創(chuàng)新近期持續(xù)飆升，今年漲幅已翻倍，今日更是強(qiáng)勢(shì)漲停。不過，在兆易創(chuàng)新利好不斷，屢創(chuàng)新高之際，朱一明則頻頻減持，已經(jīng)套現(xiàn)近40億，目前大概率接近減持完畢。

據(jù)金石雜談統(tǒng)計(jì)wind數(shù)據(jù)，朱一明5月6日開始至5月19日，在二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)賣出699.07萬股（圖一），已經(jīng)達(dá)到700萬賣出上限；平安證券北京金融大街營業(yè)部近期瘋狂減持（圖二），大概率是朱一明的賣出賬戶，5月15日以來累計(jì)賣出289.9萬股，距離421萬股，只剩131萬股。

根據(jù)公告，朱一明擬減持1121萬股，其中大宗交易不超過421萬股，競(jìng)合競(jìng)價(jià)不超過700萬股，目前大概率減持已接近尾聲，其中二級(jí)市場(chǎng)減持套現(xiàn)25.05億，而大宗交易套現(xiàn)11.68億，已經(jīng)套現(xiàn)36.73億。

8）昨天知名百億私募日斗投資的交流紀(jì)要刷屏：絕不追高。據(jù)日斗投資，從去年就看牛市，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新高，上證到過4200點(diǎn)，而該私募旗下基金虧了10%多，這是職業(yè)生涯從未遇到過的，一次真正的考驗(yàn)。（今年以來，日斗投資普遍跌幅10%以上）

他表示，站在當(dāng)前，只說兩點(diǎn)：一是絕不要去追高；二是，目前再跌一點(diǎn)，不是大事，這種跌不傷你的財(cái)富，只傷情緒，反而孕育著未來的機(jī)會(huì)；而追高帶來的，是永久性損失，慢慢跌殺不死你，但追高會(huì)。

9）對(duì)于未來科技小登的走勢(shì)。東方財(cái)富策略分析師陳果，在周二表示， 基本面+量化，短期過度激烈演繹時(shí)，也可考慮階段適度止盈。尤其避免急升行情沒吃到，回撤波段吃盡。

海通國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張憶東表示，根據(jù)歷史規(guī)律，我們判斷，此輪美國引領(lǐng)的AI科技浪潮很可能正進(jìn)入下半場(chǎng)，很可能類似互聯(lián)網(wǎng)浪潮時(shí)的1998年。

本輪科技大周期應(yīng)該沒有接近終場(chǎng)，但已過了中場(chǎng)、開始步入下半場(chǎng)，也就是AI應(yīng)用端快速擴(kuò)散、商業(yè)模式不斷創(chuàng)新的階段，高性價(jià)比模型和多模型路由平臺(tái)的Token消費(fèi)量提前出現(xiàn)指數(shù)級(jí)上升，AI普及率會(huì)加速提升，AI科技對(duì)社會(huì)各行各業(yè)的賦能和改造將不斷深化。

與基本面對(duì)應(yīng)的是，美國資本市場(chǎng)的AI繁榮已經(jīng)進(jìn)入中后期的高潮階段。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)資本市場(chǎng)對(duì)一輪科技浪潮達(dá)成絕對(duì)共識(shí)時(shí)，往往已切入行情的中后期、高潮伴隨大波動(dòng)。