廣東
今天中午，日本央行如期宣布加息，把基準利率從0.75%上調到了1%。
令人意外的是，日本央行還宣布：從2027年4月起暫?？s減購債，將日本國債每月購買規模維持在約2萬億日元。
停止減少購債，是意外之喜。所以日經指數瞬間突破了7萬點大關，創出了歷史紀錄。
日本央行之所以這樣做，是因為最近兩個月通脹數據溫和，核心通脹甚至略有回落。
很多人還是不太理解：日本央行在過去2年多里已經連續5次加息，目前的基準利率創了1995年最高，為何日本股市這么牛，不斷創出歷史新高？
這是因為
第一，全球AI和半導體進入超級周期，日本在這個產業鏈里地位顯赫，市場看好日企盈利繼續上升。
雖然日本在先進制程芯片的制造和AI芯片設計方面表現不亮眼，但在半導體上游的競爭力非常強。比如光刻膠、高端半導體硅片、EUV光掩模坯料、ABF封裝膜等關鍵耗材，都具有壟斷地位。此外，在半導體設備、物理AI等方面也有雄厚的實力。
前一段時間，主要是美國、中國臺灣和韓國的半導體、AI企業在上漲，現在輪到了日本企業發力。多家日本企業已經宣布產品漲價。
第二，日本經濟雖然表現平平，但日企在海外盈利頗豐。
第三，東京證券交易所推行的市凈率（PBR）改革，倒逼大量“僵尸企業”優化資產負債表、增加股票回購或提升分紅，吸引了全球價值投資者的青睞。
第四，日本政府批準了高達21.3萬億日元的龐大財政刺激計劃，重點投向人工智能、半導體、量子技術等戰略性產業，為相關板塊提供了強有力的政策支撐。
第五，日元貶值增加了出口企業的利潤，強化了日本在汽車、半導體等行業的競爭力。貶值還帶動了入境觀光游的快速增長，部分外資涌入抄底日本資產。
所以當前日本出現了“弱日元+強股市”的奇觀。不過，弱日元讓日本人到全球旅游、買買買的熱潮全面降溫。
總之，日本央行今天宣布的“加息+暫?？s債”的組合，不僅對日本股市構成利好，還對全球資本市場構成利好。
估計接下來北京時間6月18日凌晨公布的美聯儲新一次議息決議，以及隨后的發布會（新主席沃什的“政策首秀”），也不大可能有利空，反而可能有偏好的信號。
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