記者|張寶蓮 黃海

編輯|何小桃 張益銘 杜恒峰 校對|金冥羽

進入退市整理期前夕，*ST恒久（現稱“恒久退”，SZ002808，股價0.20元，市值5376.00萬元）突然在微信公眾號發文，對年審機構蘇亞金誠會計師事務所（以下簡稱蘇亞金誠）“火力全開”。

6月22日17時，*ST恒久在微信公眾號發布致全體股東的一封信（以下簡稱公開信），公開了公司因2025年年報審計事項而面臨退市風險背后的爭議細節。

公開信中稱，截至今年4月26日，審計機構向公司反饋的書面初步審計意見為帶強調事項段的無保留意見，但在年報披露前夕，審計意見在24小時內兩次變更。

4月30日深夜，上市公司公告，蘇亞金誠對*ST恒久2025年財務報表出具無法表示意見的審計報告，且無法對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。兩則審計意見成為壓垮公司上市地位的最后關鍵因素。

6月22日20時許，《每日經濟新聞》記者（下稱每經記者）致電蘇亞金誠會計師事務所南京總所（總部）電話，電話被轉接至個人手機。針對本次審計爭議事宜，接線人員表示：“現在已經下班了，轉到我手機上的。你關注的一些對外公開信息，我們會有一個合適的對外回復途徑。”6月23日，每經記者再次撥打電話，但未獲實質性回復。

截至發稿，上述公開信已經無法查看。由于該發布渠道并非法披渠道，6月23日，每經記者多次致電公司，但電話始終無法接通。

6月23日14時許，每經記者前往*ST恒久位于蘇州市吳中區的辦公地點。小雨中，時而有車輛從公司園區進出。記者通過公司門衛及公司內部員工向公司表達了采訪訴求，但截至發稿對方尚未回復。

公司：年報發布前夜審計意見一日兩變

據*ST恒久公告，公司進入退市整理期的起始日為6月23日，退市整理期為15個交易日，預計最后交易日期為7月13日。

6月23日，公司復牌后股價兩度沖高，分別較開盤價漲超30%、60%，并分別被實施臨時停牌10分鐘。截至6月23日收盤，公司股價報0.2元/股，當日下跌92.93%。

圖片來源：Wind

在此之前，*ST恒久可能退市的消息已經傳了多日，連公司門口的保安都已知曉。但退市背后的種種爭議，知之者卻甚少。

直至6月22日，*ST恒久發布公開信，單方面公開了公司面臨退市風險背后的爭議細節。

*ST恒久在公開信中稱，2025年年報審計周期內，公司于2026年3月27日、4月11日、4月17日三次對外發布審計進展公告，與審計機構在重大會計處理、關鍵審計事項、審計意見類型等方面無重大分歧。在此期間，審計機構從未以任何形式向公司提示存在出具非標意見的風險。

據*ST恒久，截至4月26日，審計機構出具書面初步審計意見為帶強調事項段的無保留意見，還協助公司完成整套年報編制工作。4月28日，董事會審議通過相關議案并確認了年報，按正常流程提報后續披露程序。

公司稱，在4月29日年報披露前最后一天，事情出現轉折。“當日14:14，審計機構在沒有任何新情況下突然通知擬將意見調整為保留意見；21:35，又再次變更為無法表示意見。兩次連續反轉，距離法定披露截止時間已不足24小時。”公開信稱。

4月30日晚，公司披露《關于公司股票停牌暨可能被終止上市的風險提示公告》，提到“2026年4月29日23點58分收到年審機構蘇亞金誠會計師事務所出具的無法表示意見的審計報告及無法表示意見的內部控制審計報告，觸及《深圳證券交易所股票上市規則》第9.3.12條規定的終止上市情形，公司股票將被終止上市”。

5月1日凌晨2時許，公司披露2025年年度報告。報告顯示，審計報告形成無法表示意見的基礎有兩點。

“由于恒久股份公司法定代表人、主管會計工作負責人及會計機構負責人陳述其對于財務報表數據真實性、完整性、合法性最終以我們的審計報告為準，導致我們無法確認管理層對財務報表的會計責任，因此，我們不對恒久股份公司的財務報表發表審計意見。”審計機構稱。

另外是公司相關收入確認政策問題。公司2025年7月收購上海憬芯科技有限公司（以下簡稱憬芯科技）時，EPC（工程總承包 ）項目對外披露的收入確認政策為“電站建成且完成并網手續（通常為簽署購售電合同）并取得客戶驗收時確認收入”，后變更為“以EPC項目完工驗收作為收入確認時點，在項目整體完工、滿足履約義務完成條件時確認相關收入”。相關議案尚未公開披露并正式對外生效，公司部分項目在未完成并網手續的情況下確認收入，不符合現行對外生效的EPC項目收入確認政策。且項目在未并網的情況下確認收入也不具有商業合理性。應當對營業收入與營業成本進行調減，但財務報表未作出調整。

針對審計意見，公司于公開信中稱：其一，關于管理層會計責任存疑的判定，4月30日9時51分公司已向審計機構提交全體高管正常簽字、無任何批注的正式財務報表，審計機構仍依據作廢版本出具結論；其二，針對2000萬元預付款流向產生的內控質疑，公司稱該筆款項已全額收回，無關聯資金往來。

針對上述公開信內容，記者先后嘗試撥打了*ST恒久對外公示的5個固定電話，但所有電話均未接通。6月23日下午，每經記者亦前往*ST恒久總部。對于上述公開信，總部門衛表示并不清楚，隨后一位自稱“普通員工”的人士從公司走出，該員工稱，知曉公司可能面臨退市，對于記者提出的采訪訴求，則將向領導反饋，但截至發稿記者未獲回應。

光伏EPC項目收入確認政策

曾被監管關注

每經記者注意到，4月下旬，在年報披露一周前，圍繞光伏EPC項目收入確認合理性，公司曾收到深交所關注函。

關注函指出，憬芯科技分布式光伏項目EPC服務，最初收入確認政策是“在電站建成且完成并網手續（通常為簽署購售電合同）時確認收入”，根據公司提供的說明材料，憬芯科技光伏項目實際按“客戶建成電站或取得服務控制權時點確認收入”；根據審計機構提供的說明文件，公司送審的2025年報表中，憬芯科技部分光伏項目僅以初步驗收單作為確認收入依據，且公司計劃修改憬芯科技光伏項目收入確認政策為“在電站建成且完成驗收合格后確認收入”，該行為構成重大會計政策變更。

關注函指出，擬變更光伏項目收入確認政策的行為預計將對公司2025年度財務報表產生重大影響，涉嫌通過會計政策調節收入規模以達成特定業績目標。要求逐項列明項目、模擬并網口徑下財務數據、論證以初步驗收單認定轉移控制權的核心依據，并要求審計機構、審計委員會、獨董等出具專項意見。

據了解，因2024年度利潤總額、歸母凈利潤、扣非后凈利潤均為負值且扣除后營業收入低于3億元，公司股票交易自2025年4月25日起被實施退市風險警示。

2025年，公司實現營業收入3.17億元，同比增長96%，凈資產2.48億元。

4月末，公司2025年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，財務報告內部控制被出具無法表示意見的審計報告。因觸及深交所《股票上市規則（2026年修訂）》第9.3.12條第三項和第五項規定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

5月8日，公司收到交易所下發的終止上市事先告知書，公司在規定時間內向深交所提交了聽證申請。

6月12日，公司披露收到股票終止上市決定，股票于6月23日復牌并進入退市整理期，退市整理期為15個交易日，簡稱變更為“恒久退”。首個交易日無漲跌幅限制，后續每日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

（免責聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

｜每日經濟新聞 nbdnews 原創文章｜

未經許可禁止轉載、摘編、復制及鏡像等使用