廣東
市場調研機構Counterpoint Research在近期的報告中著重指出，面向服務器的內存產品正在經歷一場深刻的結構性轉變，而這種轉變已成為當前全球內存市場增長的首要驅動力。有分析認為，真正改寫產業邏輯的，是AI大模型訓練與推理對存儲帶寬、延遲及容量的極端渴求。
隨著AI基礎設施需求的持續增長，對NAND閃存的需求也水漲船高。供不應求的市場局面使得閃存價格不斷上漲，這一趨勢如同多米諾骨牌效應，帶動了整個行業營收的連續多個季度增長。相關企業在這一波市場浪潮中收獲頗豐，市值也隨之水漲船高。三星電子、SK海力士和閃迪等公司，今年市值一路上升，三星電子和SK海力士市值均沖破1萬億美元。
強勁的服務器內存需求導致了供需失衡的加劇。一方面，服務器廠商對內存的需求持續旺盛，不斷加大采購力度；另一方面，內存生產企業的產能擴張速度相對滯后，無法及時滿足市場需求。這種供需矛盾使得內存價格不斷攀升，預計這一上漲趨勢將持續到明年上半年。
在2026年第一季度，全球閃存廠商的競爭格局呈現出鮮明的特點。三星憑借其強大的技術實力、龐大的生產規模和廣泛的市場渠道，穩居全球閃存廠商市占率榜首，市占率達到29%。從業績來看，今年一季度三星的NAND閃存營收達到135.1億美元（折合人民幣約919億元），環比增長達104.7%。除了三星之外，SK海力士和鎧俠也表現出色，分別位居市占率第二和第三。這兩家企業在NAND閃存領域也擁有深厚的技術積累和豐富的生產經驗。
美光、閃迪和長江存儲則處于第二梯隊，市占率均為13%左右。美光作為全球知名的半導體企業，在NAND閃存領域也有著不俗的表現，其產品在性能和品質方面具有一定優勢。閃迪以其可靠的產品質量和良好的品牌口碑，在消費級市場擁有廣泛的用戶群體。而長江存儲作為中國本土的閃存廠商，近年來發展迅速，通過不斷的技術創新和產能擴張，逐漸在全球市場中嶄露頭角。
總結：持續擴張的算力基建不斷消耗市場現有閃存庫存，供需關系逐步收緊，直接拉動NAND閃存產品終端報價與原廠出貨價格同步上行。存儲廠商的營收數據隨之走出持續攀升曲線，連續多個季度實現營收同比、環比雙增長，行業整體進入高景氣周期。二級市場上，全球主流閃存存儲企業的市場估值同步走高，資本市場普遍看好存儲硬件長期增長空間，行業技術研發、產能擴建、新品迭代的投入力度持續加大，存儲賽道正式成為科技產業核心增長賽道之一，上下游芯片設計、晶圓制造、封測、模組制造企業同步受益于行業紅利。
閃存頭部廠商依托產能與技術優勢收獲業績增長，第二梯隊廠商依靠細分賽道與差異化技術實現穩定發展。
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