廣東
兩大存儲巨頭即將官宣重磅消息。
今日（6月29日）早間，韓國股市開盤后，存儲芯片巨頭SK海力士、三星電子股價直線跳水，盤中一度大跌超5%，韓國KOSPI指數一度大跌超3%。韓國交易所啟動KOSDAQ指數熔斷機制，暫停程序化買入5分鐘。
消息面上，三星與SK集團將于周一晚些時候在韓國總統府公布投資方案，兩家企業未來十年的總投資規模最高或達2000萬億韓元（約合人民幣8.8萬億元），將重點布局半導體、AI算力數據中心與物理AI領域。
中金公司最新發布的研報認為，綜合來看，韓股當前場內杠桿倍數在2x~5x左右，絕對杠桿已至歷史高位，但相對市值比例橫縱向對比都算不上極致，市場情緒和流動性指標略顯緊張但不顯著。往前看，高杠桿會本身放大波動，甚至帶來流動性壓力，如下跌16~36%會觸發保證金追繳，近期強平壓力抬升，但中長期趨勢更多取決于基本面。
海力士、三星開盤跳水
北京時間6月29日早間，韓國股市開盤后，SK海力士、三星電子股價跳水，截至08:45，SK海力士跌4.6%，三星電子跌4.9%，韓國KOSPI指數大跌2.47%。日本股市亦大幅走低，日經225指數跌1.23%。
據《韓國經濟日報》周一報道，三星集團、SK集團準備宣布高達2000萬億韓元的投資計劃，作為韓國總統李在明旗艦產業戰略的一部分。
報道稱，這兩家集團的領導層預計將于周一在總統府提交計劃時公布這一投資方案，但未透露消息來源。
據報道，三星電子和SK海力士預計將在光州地區各自建設四到五座半導體制造廠。該報補充道，三星預計將在忠清南道建設芯片封裝廠，而SK海力士將在忠清北道擴建NAND閃存工廠。
韓國總統府28日表示，李在明將于下午2點舉行活動，介紹“大飛躍三大超級項目（Three Mega Projects for the Great Leap Forward）”。總統發言人姜由楨表示，產業通商資源部、科學技術部、氣候部和國土交通部的官員將首先闡述政府的政策措施，隨后三星和SK集團將介紹各自的投資計劃。
最新報道指出，未來10年的總投資承諾高達2000萬億韓元，這一數字超過了《每日經濟新聞》此前的報道，該報道稱僅三星一家就預計將宣布超過1000萬億韓元的投資計劃。
據此前報道，韓國總統辦公室政策室長金容范6月24日宣布，政府與三星電子、SK海力士就未來的新半導體集群選址規劃已進入最后討論階段，即將最終敲定。
金容范指出，由于AI行業對芯片的需求呈現“指數級和爆炸性增長”，兩家公司現有的龍仁半導體集群建設進程將大幅提前。
大幅上調
當前，全球半導體行業正在經歷一場由AI驅動的根本性結構變革，美光科技最新的季度業績表明，制造專為AI優化的存儲芯片所需的產能是傳統計算產品的3—4倍。
Aletheia Capital在此前發布的報告中大幅上調DRAM、HBM價格預期，預計2026年第三季度 DRAM平均售價將上漲30%，遠高于此前預估的10%—15%。HBM平均售價到2027年可能每年翻一番。報告指出，內存正成為AI硬件系統中最關鍵的部件，其綜合價值占比將從2025年的約40%升至2027年的超70%。
摩根士丹利在此前發布的報告中指出，受AI數據中心需求持續增長推動，硬盤及存儲全產業鏈供需緊張程度超出預期，短缺局面或至少持續至2028年，打破此前“2027年緩解”的預期。
美銀證券高級半導體分析師Vivek Arya在接受最新采訪時說道：“沒有存儲芯片，就沒有人工智能。”
Vivek Arya還指出，近期看到的盈利激增——遠遠超過了市場預期，反映的是一種永久性的轉變，而不是典型的周期性上升。
Vivek Arya預計，AI內存的供需失衡至少會持續到明年年底。他提到，美光已宣布與16家不同的客戶達成里程碑式的協議，這些協議將提供多年價格、數量和供應方面的可見性。
“我認為這次的周期持久性有所不同。”他說道，并強調即使存儲芯片制造商想要提高產量，但土地、電力和制造空間等物理限制使得快速擴張幾乎不可能。
來源：券商中國
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責編：何予
校對：楊舒欣
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