北京
2026年6月26日，2026中國商業地產投資專業展覽會暨第八屆中國商業地產品牌價值論壇在北京歌華開元大酒店成功舉辦，主題為"穿越周期的力量"。第二屆千企千樓行動計劃供需對接大會、《2026中國商業地產品牌價值報告》發布會、"中國商業地產品牌價值100強"測評榜單發布會同期舉辦，百強房企、行業大咖、專家學者、商會協會、經紀代理、投資機構、企業商家超過500位嘉賓出席活動，探索行業穿越周期的力量，重塑品牌韌性向上的價值。
全聯房地產商會寫字樓分會執行會長劉凱
全聯房地產商會寫字樓分會執行會長劉凱在演講中表示，在2026年年中回望，商業地產市場在消費不振承壓、供需結構失衡、AI浪潮沖擊三大因素的影響與共振背景下，正在進入K型時代（K-shaped economy）。所謂"K 型"，向上傾斜的K線，代表表現卓越、持續受益的行業、企業或項目；向下傾斜的K線，則象征表現落后、受益有限的行業、企業或項目。K型時代，行業亟待重新審視宏觀邏輯、產業邏輯、運營邏輯和資本邏輯的四大邏輯變化，尋找穿越周期的力量，重構行業增長的曲線。
以下為劉凱發言實錄：
當前，中國商業地產市場正告別"野蠻生長"的粗放時代，步入"存量優化、需求迭代、價值重構"的結構性新周期。歷經多年擴張與調整，市場已從"同漲同跌"的同質化競爭，轉向"優者恒優、劣者淘汰"的差異化博弈。
在2026年年中回望，商業地產市場在消費不振承壓、供需結構失衡、AI浪潮沖擊三大因素的影響與共振背景下，我們認為商業地產市場正在進入K型時代（K-shaped economy）。所謂"K 型"，向上傾斜的K線，代表表現卓越、持續受益的行業、企業或項目；向下傾斜的K線，則象征表現落后、受益有限的行業、企業或項目。
K型時代，我們需要重新審視宏觀邏輯、產業邏輯、運營邏輯和資本邏輯的四大邏輯變化，尋找穿越周期的力量，重構行業增長的曲線。
第一，宏觀邏輯，從"投資驅動"到"科技強國"。當前，中國經濟的引擎已經發生根本性切換。曾經驅動GDP高速增長、支撐房地產和消費升級的紅利，正在以肉眼可見的速度撤離；取而代之的是流向科技創新、先進制造的紅利。宏觀邏輯的本質，是從"舊模式"到"新模式"。
第二，產業邏輯，從"地段為王"到"產業為王"。傳統的市場分析，習慣圍繞四個數字作為出發點：新增供應、凈吸納量、空置率、租金。但是今天，真正決定市場勝負的不是價格，而是目標客戶產業K型曲線向上還是向下。產業邏輯的本質，是從"租給誰都可以"到"只租給對的人"。
第三，運營邏輯，從"土地增值"轉向"運營提效"。隨著增量開發紅利見頂，"以價換量"的內卷已經難以為繼。2026年商業地產新增開業項目中，城市更新、存量改造項目占比超過70%，簡單推倒重建模式被淘汰，精細化運營成為主流 。運營邏輯的本質，是從"管理空間"到"經營生態"。
第四，資產邏輯，從"持有收租"到"證券化運營"。商業不動產REITs的開閘，是2026年最值得關注的標志性事件。這意味著行業的底層邏輯正在發生根本轉變--房企從"輸血"轉向"造血"，從單純賣房子轉變為經營好資產。資產邏輯的本質，是從"持有"到"運營"，從"規模"到"效率"。
"閉眼狂奔"的粗放時代已經過去，對宏觀經濟、產業規律的理解、對內容運營的堅守、對資產效率的把握愈發重要。正如我們今天論壇展會的主題：穿越周期的力量。每一個經濟周期的交替都伴隨著新舊動能轉換的陣痛與分化，我們相信最終能夠穿越周期的，永遠是真正創造價值的品牌資產。
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