上海
財聯社6月30日訊，昨日，三大指數全線收紅，創業板指探底回升，科創50指數大漲4.61%。滬深兩市成交額3.52萬億。從板塊來看，半導體設備、電子特氣、醫藥、可控核聚變等概念表現活躍。下跌方面，光纖、玻纖等概念震蕩調整。截至收盤，滬指漲1.16%，深成指漲0.19%，創業板指漲0.54%。
在今日券商晨會上，華西證券認為，自免藥物從大分子時代邁向精準與口服新階段；中信建投認為，半導體產業鏈的定價權正從芯片終端向設備與零部件環節結構性上移；華泰證券認為，歐盟三方協議錨定儲能高增。
華西證券：自免藥物從大分子時代邁向精準與口服新階段
全球自身免疫藥物是僅次于抗腫瘤藥的第二大創新藥賽道，市場規模穩步擴容，2022年達到1323億美元，沙利文預計2030年升至1767億美元，生物制劑占比持續提升，對傳統小分子藥物的替代已成長期趨勢。國內市場增長動能更強，2022至2030年復合增長率超26%，大幅領跑全球。核心驅動力來自生物藥滲透率提升、醫保落地放量、國產替代、全新靶點藥物迭代。同時，國內風濕、皮膚科?？平ㄔO持續完善，雙通道、商業保險等配套政策落地，逐步破除商業化落地瓶頸。自免藥物具備慢病長期用藥、跨適應癥拓展的特性，能夠持續孵化重磅單品，賽道長期景氣度與投資確定性較強。
中信建投：半導體產業鏈的定價權正從芯片終端向設備與零部件環節結構性上移
全球景氣周期持續確認，關注漲價+出海。SEMI上修全年預期、海力士2034年產能翻三倍，全球半導體景氣周期持續確立。SEMI于6月11日發布報告，將2026年全球前端半導體設備市場規模增速預期從此前的16.5%大幅上調至23.5%，達1522億美元。Q1全球半導體設備出貨額達365.5億美元，同比+14%，創下歷史單季度新高。半導體產業鏈的定價權正從芯片終端向設備與零部件環節結構性上移。零部件企業規模較小、固定成本占比高，漲價直接轉化為利潤；同時產線擴產周期長達12-18個月，供給彈性最差。重視閥門管路、陶瓷件、射頻電源、GAS BOX等海外供應商交期延長帶來的國產替代訴求與漲價邏輯。
華泰證券：歐盟三方協議錨定儲能高增
歐洲當地時間6月26日，歐盟正式簽署《儲能三方協議》（Tripartite Agreement for Energy Storage），由歐盟委員會&成員國、行業開發商、消費者三方聯合推進，旨在全面加速可再生能源部署并保障能源供應和價格穩定。本輪政策再次強化歐洲儲能需求成長空間，看好具備渠道研發優勢的儲能公司相關投資機遇。
（財聯社）
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