來源：市場資訊

（來源：金道人識財）

韓國也梭哈Ai了，

今天中午，韓國那邊接連傳出幾條重磅消息。

下午1:08，總統(tǒng)李在明：

“西南地區(qū)將在新項目中投資5萬億至20萬億韓元擴大芯片產(chǎn)能。”

下午1:20，韓國官員：

“預(yù)計在五年內(nèi)將DRAM產(chǎn)能翻倍，全球內(nèi)存市場預(yù)計五年翻四倍。”

下午1:25，韓國政府：

“預(yù)計將在西南部建設(shè)四座芯片廠，投資約800萬億韓元。”

下午2:00，SK集團和三星：

“未來10年計劃投資2000萬億韓元（約合8.8萬億元人民幣），重點布局半導(dǎo)體、AI算力數(shù)據(jù)中心與物理AI領(lǐng)域。”

下午3:37，三星集團：

“推出2655萬億韓元（約合11.68萬億元人民幣）的投資計劃涉及半導(dǎo)體、AI算力數(shù)據(jù)中心等。”

看到上面這一連串炸裂的數(shù)字，道人人都麻了。

2655萬億韓元是啥概念？

整個韓國2025年全年GDP也不過2663萬億韓元。

也就是說，光是三星一家公司的未來的資本支出（沒有給出時間期限），就頂上韓國一整年的GDP。

三星和SK集團未來10年的資本支出，就頂韓國近80%的GDP。

作為對比，我們建國以來，最大的投資計劃是08年的4萬億刺激計劃（分兩年投完）。

當年我們的GDP是30.07萬億，總投資額占GDP比重是13.3%……

韓國這次真的是舉全國之力梭哈Ai了。

不過計劃歸計劃，到底能不能實現(xiàn)是另一回事，

從利潤端來看，

三星和SK海力士今年都能賺1萬億人民幣+。

如果存儲芯片價格不崩盤，幾大巨頭資本開支能持續(xù)增長，

未來這兩家公司每年都能賺1萬億人民幣以上，十年就能賺20萬億人民幣+。

合計投資2000萬億韓元（8.8萬億人民幣），問題不大。

問題在于，

（1）后面一旦存儲芯片產(chǎn)能上來，這兩家公司的利潤還能有這么高嗎？

（2）老美那邊各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，未來10年真有那么多錢給這些存儲廠商嗎？

要知道，今年以來，

老美那邊的幾大巨頭（亞馬遜、谷歌、微軟、臉書），光靠自身的現(xiàn)金流和凈利潤，已經(jīng)覆蓋不了資本支出了。

必須得靠發(fā)債融資，才能維持持續(xù)增長的Ai支出。

這種透支未來現(xiàn)金流的模式，真的能持續(xù)那么久嗎？

前幾天美光財報出來后，瑞銀最新預(yù)測：

海力士26年凈利1600億美元，27年2800億，28年3000億見頂，但29年減少30%至2100億刀；

美光27財年（截至27年8月底）2200億刀，28財年2500億，29財年減少45%至1375億刀。

按照這個預(yù)測，三星再過兩年也應(yīng)該能到3000億美元附近。

也就是說，到2028年，

光是三大存儲巨頭一年賺的錢，加起來就將近8500億美元了，對應(yīng)將近1.7萬億美元的營收。

而存儲芯片占Ai服務(wù)器成本大概50%，

也就是說未來兩年，互聯(lián)網(wǎng)大廠的Ai支出得達到3.5萬億美元左右（今年是7250億美元），才能撐起幾大存儲廠商這么高的利潤。

你就是讓這些大廠的CEO站街賣身，也搞不到這么多錢啊……

中午消息出來后，

原本我們這邊大跳水的半導(dǎo)體材料設(shè)備板塊暴力拉升。

直接從盤中的0%暴漲到尾盤的8.5%。

邏輯也很簡單，

畢竟韓國這么大搞半導(dǎo)體基建，肯定是利好半導(dǎo)體設(shè)備和材料板塊。

就好比大搞地產(chǎn)基建，利好鋼筋水泥大鏟車一樣。

從結(jié)構(gòu)側(cè)面來看，

我們這邊出口到韓國的半導(dǎo)體材料倒是不少，是韓國第二大材料進口來源，所以這個消息對我們的半導(dǎo)體材料而言是直接利好。

不過半導(dǎo)體設(shè)備這一塊，因為太過低端，夠不上韓國哪邊的需求，所以出口量并不大。

不過半導(dǎo)體設(shè)備走的是國產(chǎn)替代的邏輯，

韓國那邊大搞半導(dǎo)體基建，虹吸全球中高端半導(dǎo)體設(shè)備的產(chǎn)能。

很多大廠就會砍掉中低端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)能，全力梭哈中高端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)能。

他們空出來的這些中低端市場，我們剛好能承接一部分，

這會加速我國半導(dǎo)體設(shè)備的國產(chǎn)替代進程，

所以今天這兩個方向幾乎漲停：

最近我們這邊的存儲芯片上漲，本質(zhì)上也是這個邏輯。

存儲三巨頭都去全力梭哈高端Ai芯片，砍掉了很多消費級中低端存儲芯片產(chǎn)能。

我們這邊的存儲芯片廠商，剛好能承接這一部分市場。

具體邏輯，道人在上周五講得很清楚：

前有存儲芯片國產(chǎn)替代，后有設(shè)備材料國產(chǎn)替代，

而且因為產(chǎn)能還沒徹底爆發(fā)，所以走的都是量價齊升，業(yè)績爆發(fā)的邏輯。

這也是最近整個芯片板塊如此瘋狂的核心原因：

前兩天統(tǒng)計局公布的企業(yè)利潤數(shù)據(jù)，也說明了這一點。

今年1—5月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額31439.6億元，同比增長18.8%。

其中電子行業(yè)利潤增長103.9%，對整體利潤增長貢獻率高達43.1%。

不過這些數(shù)據(jù)層面利好，其實當下的股價，都早就反應(yīng)過了。

所以這份數(shù)據(jù)出來后，

你會發(fā)現(xiàn)，早盤芯片拉了一波，然后就開始迅速跳水。

本質(zhì)上就是在激烈換手，利好出來后，機構(gòu)和大資金是利好兌現(xiàn)跑路，散戶則是看到利好跑步入場。

如果不是中午韓國那邊的利好消息接連轟炸，芯片恐怕今天要大跌。

這也是道人上周和大家講的，

目前這個方向，股價已經(jīng)反映了未來業(yè)績大漲的很多預(yù)期，博弈異常激烈。

（PS:普通人想要賺博弈的錢，要精通交易，能嚴格遵守交易紀律）

想要繼續(xù)漲，就必須得有更超預(yù)期的業(yè)績、更有想象力的故事出爐。

之前的老美一眾巨頭提出千億美元的Ai支出計劃；

如今韓國那邊直接舉國梭哈，計劃投資萬億美元搞Ai；

接下來呢？

難道還有十萬億美元級，百萬億美元級？

真有那么多夸張的故事可講嗎？

總之，到這個份上，越往上漲，故事講的越夸張，要越小心了。

沒有參與的朋友，如果沒有太強的交易能力，就別來湊熱鬧了，耐心看戲就好。

最后，今天的醫(yī)藥突然爆發(fā)，

創(chuàng)新藥和生物醫(yī)藥雙雙大漲7%+，

看消息面，并沒有什么明顯的大利好，

很多人說是因為醫(yī)保局公示了今年醫(yī)保目錄初審，54個通過商保創(chuàng)新藥目錄初審。

這難道這不是早就有的事，而且是預(yù)期之內(nèi)的嗎？

本質(zhì)上就兩個原因：

（1）內(nèi)部原因：醫(yī)藥本身足夠低估，籌碼足夠輕，基本面在改善，正在進入上行周期，上市公司也在集體回購；

（2）外部原因：不少機構(gòu)和大資金逐漸從高位板塊撤退，嘗試轉(zhuǎn)戰(zhàn)低位板塊，而醫(yī)藥又是最低估的偏成長板塊。（前段時間藥明大漲其實就是一個潛在信號）

這種趨勢持續(xù)下去，反應(yīng)到股市走勢上，中長期來看，就會演繹成不同行業(yè)之間的市場周期輪動。

而每一次輪動，

大多數(shù)機構(gòu)和牛散，基本都在低買高賣；

大多數(shù)散戶，基本都在追漲殺跌。

大股東更是精明的要死，漲到高位就減持，跌到低位就增持。

這一次，大概率也不例外。

長期以往，就完成了一輪又一輪財富轉(zhuǎn)移。

最后，提醒一下：

道人的發(fā)車和操作，盤中都會在操作號“道人筆記”上發(fā)布。

一般都會在下午2:30前發(fā)文，給大家留出充足的跟車時間。