“中國汽車行業(yè)已經(jīng)告別單邊高增長增量時代，全面進入存量替換周期，這是行業(yè)成熟的正常表現(xiàn)，無需過度悲觀。”蔚來創(chuàng)始人李斌近日在蔚來ES8交付八周年暨0001號典藏車型捐贈儀式上接受新京報貝殼財經(jīng)記者采訪，分享了他對中國車市銷量承壓的思考。

對于AI走熱對汽車的階段性挑戰(zhàn)，他認為智能電動汽車早已不是傳統(tǒng)交通工具，而是可成長的智能體、能源載體，產(chǎn)業(yè)縱深、商業(yè)空間遠超過去的燃油車時代。

蔚來創(chuàng)始人李斌。受訪者供圖

以體系能力對抗“新車效應死亡谷”

新京報貝殼財經(jīng)：當下行業(yè)普遍存在“新車效應死亡谷”，新車熱度快速消退、銷量波動大，你如何看待？車企該如何跳出這種迭代陷阱？

李斌：“新車效應死亡谷”是智能電動時代的典型行業(yè)特征。技術(shù)迭代速度加快、配置同質(zhì)化提速、市場上新節(jié)奏密集，導致用戶觀望情緒加重，新車短期熱銷后快速回落，這已成為行業(yè)普遍難題。

想要擺脫這種波動，不能靠單點產(chǎn)品或營銷突圍，核心是搭建長期可持續(xù)的體系能力。首先，產(chǎn)品定義要回歸用戶高頻剛需，把空間、舒適性、日常駕乘體驗這些長期不變的價值放在首位，而非追逐短期技術(shù)噱頭。其次，智能硬件要預留充足迭代余量，前期高規(guī)格硬件鋪墊，配合長期OTA軟件升級，讓車輛全生命周期保持體驗更新，拉長產(chǎn)品生命力。

新京報貝殼財經(jīng)：行業(yè)同質(zhì)化越來越嚴重，未來市場競爭的核心變量是什么？

李斌：隨著技術(shù)快速收斂，各家硬件、參數(shù)、智駕能力逐步拉平，單純的產(chǎn)品參數(shù)差異，已經(jīng)無法決定用戶選擇。接下來用戶購車會從“比配置選車型”，轉(zhuǎn)向“認品牌選產(chǎn)品”，品牌理念、長期口碑、設(shè)計體系、服務穩(wěn)定性，會成為核心決策因素。同時，細分市場也在快速迭代，大五座純電市場正在加速替代增程路線，隨著補能網(wǎng)絡持續(xù)完善，今年三季度純電車型有望實現(xiàn)反超。

新京報貝殼財經(jīng)：ES8歷經(jīng)三代迭代，從初代成功、二代遇冷到三代回暖，背后折射出怎樣的產(chǎn)品迭代邏輯？

李斌：三代ES8的迭代，是蔚來從“技術(shù)優(yōu)先”走向“用戶價值優(yōu)先”的過程。初代ES8在行業(yè)空白期，以突破性技術(shù)和全新用戶體驗，重新定義了高端純電標準。二代車型技術(shù)儲備充足，但陷入行業(yè)普遍的配置“內(nèi)卷”，成本投入分散，沒有聚焦用戶高感知體驗，導致市場表現(xiàn)不及預期。

三代車型最大的改變，是建立了嚴格的用戶價值排序體系，每一分研發(fā)和物料成本，都聚焦用戶真實高頻場景，主動舍棄無效堆砌配置，在技術(shù)領(lǐng)先、用戶體驗與健康毛利之間找到平衡，這也是當前車企突破“內(nèi)卷”的核心邏輯。

存量周期已至

新京報貝殼財經(jīng)：當前汽車終端零售承壓、資本市場估值持續(xù)承壓，行業(yè)焦慮情緒明顯，你如何判斷當前行業(yè)整體周期？

李斌：中國汽車行業(yè)已經(jīng)告別單邊高增長增量時代，全面進入存量替換周期，這是行業(yè)成熟的正常表現(xiàn)，無需過度悲觀。國內(nèi)汽車保有量接近3.8億臺，市場從普及型消費轉(zhuǎn)向替換型消費，銷量階段性波動是常態(tài)。

現(xiàn)階段汽車板塊估值承壓，更多是外部AI產(chǎn)業(yè)資金虹吸帶來的階段性現(xiàn)象，并非行業(yè)價值下行。智能電動汽車早已不是傳統(tǒng)交通工具，而是可成長的智能體、能源載體，產(chǎn)業(yè)縱深、商業(yè)空間遠超過去的燃油車時代。長期來看，依托出海增量，中國汽車品牌具備沖擊4000萬臺全球規(guī)模的潛力，行業(yè)依舊有巨大成長空間，車企需要保持戰(zhàn)略定力。

新京報貝殼財經(jīng)：目前很多車企依賴上游供應鏈核心部件，自身缺乏自研能力，利潤空間和用戶認知被上游分攤，如何看待行業(yè)價值鏈重構(gòu)趨勢？

李斌：行業(yè)競爭已經(jīng)從“整合供應鏈”轉(zhuǎn)向“自研定義價值”。單純組裝供應鏈配置的模式，只能賺取低端制造利潤，無法形成品牌壁壘，用戶心智和高附加值環(huán)節(jié)都會被上游拿走。

未來頭部車企的核心競爭力集中在自研智能體系、自主電池定義、全棧技術(shù)迭代和長期用戶運營能力。用戶關(guān)系是車企最核心、最不可復制的資產(chǎn)，長期的服務體系、社區(qū)運營、全生命周期權(quán)益，是區(qū)別于同質(zhì)化產(chǎn)品的核心壁壘，也是未來盈利模式的關(guān)鍵支撐。

新京報貝殼財經(jīng)記者 白昊天

編輯 楊娟娟

校對 柳寶慶