財聯社7月3日訊（編輯 王蔚）美東時間周四，6月非農就業報告顯示，美國6月非農就業人數增加5.7萬人，遠低于市場預期，預估為增加11.3萬人，前值為增加17.2萬人；美國6月失業率為4.2%，為2025年6月以來最低水平，低于市場預期的4.3%，前值為4.3%。

數據公布后，美債收益率下跌，10年期美債收益率當日下跌0.246%；美元指數連續兩個交易日下跌，并且一度跌至兩周低點100.555。截至發稿日，美元指數報價100.755，日內下跌0.11%。

美債收益率直接影響以美元計價的理財產品。受底層資產投向差異影響，人民幣與美元理財產品收益走勢出現差異。

據聯合智評統計數據，分產品類型來看，以美元計價的現金管理類理財產品今年以來年化收益率為3.06%，較人民幣理財高出186個BP；以美元計價的純固收類理財產品今年以來年化收益率為3.27%，較人民幣理財高出44個BP。

不過，若考慮匯率損失，則去年成立的美元理財產品中，今年僅有67%的產品收益為正，33%的產品將面臨本金虧損。

業內人士表示，隨著美元指數的回調，美元理財的匯率和利率雙重收益優勢正在收窄，產品吸引力明顯減弱。該人士建議可適度關注其他外幣資產機會，例如擇機購匯澳大利亞元，并配置以澳元計價的相關理財產品，以分散單一貨幣波動風險。

年內上新468只美元理財，合資和股份行理財公司構成發行主力

2026年以來，理財公司合計發行存續、公募美元理財產品468只，整體呈現“頭部集中度高、合資理財公司表現活躍”兩大特征。

興銀理財以61只居首，貝萊德建信理財、招銀理財均達54只，高盛工銀理財、施羅德交銀理財分別發行52只和51只，前五家合計占比近6成。

合資理財公司表現活躍。貝萊德建信、高盛工銀、施羅德交銀、匯華理財等合資機構排名靠前，合計發行197只，占比超四成。反映外資股東在跨境資產管理和外幣產品方面的傳統優勢正加速落地，合資理財將美元理財作為差異化競爭的重要抓手。

今年以來理財公司存續的公募美元理財成立情況如下圖所示（存續）：

數據來源：聯合智評，財聯社整理

從存續產品情況來看，封閉式產品占絕對主流，今年成立的468只存續美元理財產品中，封閉式產品占比96.7%。

近8成美元理財今年以來年化收益超3%，考慮匯率損失下3成面臨虧損

近年來，跨境理財火熱“出圈”，多只跨境基金限購，疊加國內固收資產收益率下行，美元理財受追捧。那么，今年以來，美元理財收益如何？

中金公司在其研報中表示，加息預期的發酵，激化了流動性趨緊的局面，導致美元指數在6月下旬快速走高，突破阻力位。

據聯合智評統計數據，不考慮外匯“損失”，人民幣與美元理財產品收益走勢出現差異。

分產品類型來看，以美元計價的現金管理類理財產品今年以來年化收益率為3.06%，較人民幣理財高出186個BP；以美元計價的純固收類理財產品今年以來年化收益率為3.27%，較人民幣理財高出44個BP；以美元計價的固收增強類理財產品今年以來年化收益率為2.84%，較人民幣理財高出17個BP。美元理財和人民幣理財今年以來收益率差距如下圖所示：

數據來源：聯合智評，財聯社整理

從具體產品來看，財聯社據聯合智評統計數據，2026年以前成立的存續公募理財產品中，僅中銀理財-海外優選目標盈固收QDII（美元封閉式）2025年02期今年有所虧損，虧損幅度為0.6%（年化），據該產品2026年一季報，全球金融市場呈現高波震蕩態勢，美聯儲降息預期大幅降溫，美債利率整體寬幅震蕩并大幅上行。產品主要投資于匹配產品期限的美國國債以及美元存款。

此外，有近8成的美元理財今年以來年化收益率超3%，匯華理財和興銀理財的部分產品收益率超4%。今年以來年化收益排名靠前的10只美元理財產品如下圖所示：

數據來源：聯合智評，財聯社整理 注：1.榜單所展示收益率均為今年以來年化收益率，收益率計算采用四舍五入保留兩位小數，可能存在尾差；為對比，年化收益率是聯合智評根據線性插值后的凈值計算的年化收益率，結果與管理人披露收益率可能存在差異，具體收益情況以管理人公告為準。 2.榜單所展示產品為理財公司發行的存續/在售、公募、美元理財產品，成立時間均在2025年及之前。 3.部分理財產品凈值日期存在差異，榜單數據統計時間2026.7.3。

整體來看，匯華理財和興銀理財收益靠前的產品較多，招銀理財和建信理財亦有少量產品上榜。

匯華理財-財富燈塔美元封閉式固定收益類理財產品2505期和2506期以4.54%的收益霸榜。2506期一季報顯示，產品配置了具有性價比的境內外幣類資產，主要是結構性存款，占比98.44%，產品業績基準為4.2%-4.5%，參考美元的以擔保隔夜融資利率為基準的同期限利率互換價格。

興銀理財匯利安愉三年封閉式2號固收類理財產品同樣取得了超4%的收益，該產品一季報顯示，全部投資期限匹配的美國國債，成本法估值，信用風險低，無市場風險。

雖然美元理財的資產收益較人民幣理財有一定優勢，但需警惕美元理財可能帶來的外匯風險。

今年上半年，人民幣相對美元升值3.1個百分點。中國貨幣網數據顯示，去年12月底，人民幣對美元中間價為7.0288，今年6月30日，該數據已升至6.8109。若考慮匯率損失，則去年成立的美元理財產品中，今年僅有67%的產品收益為正，33%的產品將面臨本金虧損。

理財外匯投資人士對財聯社表示，隨著美元指數的回調，美元理財的匯率和利率雙重收益優勢正在收窄，產品吸引力明顯減弱。該人士建議投資者可適度關注其他外幣資產機會，例如擇機購匯澳大利亞元，并配置以澳元計價的相關理財產品，以分散單一貨幣波動風險。

某第三方基金銷售公司跨境研究人士對財聯社表示，當前美聯儲整體仍處于降息通道，短期內加息概率極低，但降息節奏不會如市場預期般迅速。在此背景下，保有4%以上的收益水平的美元理財仍具備一定的配置價值。

該人士進一步指出，AI技術的廣泛應用有望從供給端提升效率、抑制通脹，風險資產整體仍處于可投資窗口。展望美元匯率走勢，隨著美國制造業回流進程逐步收尾，美元將重新獲得基本面支撐，存在逐步企穩的可能性。

中金公司也認為，往前看，美國基本面不支持年內實際加息，被高高舉起的加息預期和美元指數將在未來幾個月內被輕輕放下。

（財聯社 王蔚）