｜2026年7月7日 星期二｜

NO.1三星電子預(yù)計(jì)二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大增1810%

據(jù)三星電子7月7日發(fā)布的第二季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)第二季度銷售額為171萬億韓元，同比增長(zhǎng)約129%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為89.4萬億韓元，同比增長(zhǎng)1810%，均高于市場(chǎng)預(yù)期，并連續(xù)第三個(gè)季度刷新營(yíng)業(yè)利潤(rùn)紀(jì)錄。三星表示，完整財(cái)報(bào)及分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)將于7月底公布。據(jù)媒體報(bào)道，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要受AI基礎(chǔ)設(shè)施需求推動(dòng)，DRAM和NAND價(jià)格在二季度分別環(huán)比上漲44%和53%。

三星本輪業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來自存儲(chǔ)芯片超級(jí)周期。隨著AI訓(xùn)練和推理需求持續(xù)擴(kuò)張，HBM、高容量DRAM及企業(yè)級(jí)SSD需求維持強(qiáng)勁，傳統(tǒng)DRAM和NAND供給也因產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品而持續(xù)偏緊。不過，三星移動(dòng)和消費(fèi)電子業(yè)務(wù)也面臨內(nèi)存成本上漲壓力，后續(xù)終端產(chǎn)品是否漲價(jià)、云廠商AI資本開支能否持續(xù)，仍是影響存儲(chǔ)周期延續(xù)的重要變量。

點(diǎn)評(píng)：三星Q2業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)一步驗(yàn)證AI存儲(chǔ)需求仍處高景氣階段，HBM及高端DRAM正在成為全球AI基礎(chǔ)設(shè)施的核心瓶頸。隨著存儲(chǔ)價(jià)格上行和長(zhǎng)期供貨協(xié)議增加，存儲(chǔ)廠商議價(jià)能力持續(xù)增強(qiáng)，HBM、先進(jìn)封裝、半導(dǎo)體設(shè)備及材料產(chǎn)業(yè)鏈仍值得關(guān)注。

NO.2博通宣布擴(kuò)大與蘋果合作，定制ASIC芯片合同延長(zhǎng)至2031年

據(jù)博通7月7日提交的監(jiān)管文件，博通已與蘋果簽署新的多年期合作協(xié)議，雙方將合作期限延長(zhǎng)至2031年。根據(jù)協(xié)議，博通將繼續(xù)為蘋果多代產(chǎn)品開發(fā)并供應(yīng)定制ASIC芯片，進(jìn)一步擴(kuò)大雙方在定制硅領(lǐng)域的合作。近年來，博通持續(xù)受益于AI定制芯片需求增長(zhǎng)，除蘋果外，還與Alphabet、Meta等科技巨頭合作開發(fā)AI ASIC。此次續(xù)約意味著博通未來數(shù)年將繼續(xù)獲得蘋果穩(wěn)定訂單，也進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)其AI定制芯片業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的預(yù)期。

點(diǎn)評(píng)：AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)正從通用GPU逐步延伸至定制ASIC芯片。隨著蘋果、Meta、OpenAI、Anthropic等科技巨頭持續(xù)布局自研芯片，ASIC設(shè)計(jì)、先進(jìn)制程、先進(jìn)封裝及高速互連等產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。

NO.3Meta聯(lián)手印度首富布局168兆瓦數(shù)據(jù)中心，算力租賃業(yè)務(wù)首次落地

據(jù)媒體7月6日?qǐng)?bào)道，Meta與印度信實(shí)工業(yè)將在古吉拉特邦建設(shè)一座168兆瓦數(shù)據(jù)中心，為印度銀行、醫(yī)療、保險(xiǎn)等監(jiān)管行業(yè)提供本地化AI部署服務(wù)。這也是Meta推進(jìn)“Meta Compute”算力租賃計(jì)劃后的首個(gè)重要落地項(xiàng)目，旨在將閑置AI算力轉(zhuǎn)化為新的收入來源。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此舉將幫助Meta切入企業(yè)AI云市場(chǎng)，并進(jìn)一步推動(dòng)印度AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

點(diǎn)評(píng)：Meta算力租賃首次落地，反映AI基礎(chǔ)設(shè)施正進(jìn)入商業(yè)化運(yùn)營(yíng)階段。隨著海外科技巨頭持續(xù)擴(kuò)大數(shù)據(jù)中心建設(shè)和AI云服務(wù)布局，算力租賃、數(shù)據(jù)中心、電力、液冷及光模塊等AI基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望持續(xù)提升。

NO.4微軟Xbox裁員3200人，AI投入下繼續(xù)壓縮非核心業(yè)務(wù)

據(jù)媒體7月6日?qǐng)?bào)道，微軟旗下Xbox啟動(dòng)戰(zhàn)略重組，計(jì)劃裁員約3200人，占該部門員工總數(shù)約20%，并剝離多家游戲開發(fā)工作室。微軟本輪整體裁員約4800人，約占全球員工總數(shù)2.1%，其中Xbox約1600人將立即離職，其余崗位將在未來一年陸續(xù)裁撤。Xbox負(fù)責(zé)人Asha Sharma表示，當(dāng)前業(yè)務(wù)狀況“不健康”，利潤(rùn)率明顯低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，微軟將把資源集中至更具規(guī)模效應(yīng)的核心游戲和平臺(tái)業(yè)務(wù)。微軟方面同時(shí)表示，裁員并非由AI直接替代崗位造成，但AI正在改變公司組織和工作方式。

點(diǎn)評(píng)：在AI基礎(chǔ)設(shè)施和企業(yè)AI業(yè)務(wù)投入持續(xù)擴(kuò)大的背景下，微軟正加快壓縮盈利能力較弱的非核心業(yè)務(wù)。科技巨頭的AI競(jìng)賽不只體現(xiàn)在新增投資，也正在倒逼內(nèi)部資源重新分配。

NO.5高盛：世界模型或成AI基建第二增長(zhǎng)引擎，算力需求或進(jìn)一步提升

高盛在6月底報(bào)告中表示，“世界模型”有望成為繼大語(yǔ)言模型之后推動(dòng)AI基礎(chǔ)設(shè)施需求增長(zhǎng)的第二引擎。與主要處理文本和圖像的大語(yǔ)言模型不同，世界模型旨在理解物理和社會(huì)系統(tǒng)中的因果關(guān)系，可應(yīng)用于機(jī)器人、自動(dòng)駕駛、物流、工業(yè)設(shè)計(jì)，以及投資決策、政策模擬等場(chǎng)景。高盛認(rèn)為，世界模型不會(huì)取代大語(yǔ)言模型，而是在其基礎(chǔ)上進(jìn)一步增加新的計(jì)算需求。若相關(guān)技術(shù)發(fā)展快于預(yù)期，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)算力、電力等AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資預(yù)測(cè)仍可能偏低。

點(diǎn)評(píng)：隨著AI由文本生成向物理世界建模和智能體應(yīng)用延伸，世界模型有望推動(dòng)AI基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期。算力芯片、高帶寬存儲(chǔ)（HBM）、數(shù)據(jù)中心、電力及液冷等產(chǎn)業(yè)鏈，或持續(xù)受益于新增計(jì)算需求。

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