6月28日至6月29日，“生而全球·為增長而出海”第三屆出海全球峰會在新加坡舉行。與會的1400名企業家與20多位來自學界、企業界、海外的嘉賓一起，探討中國企業出海的增長方向與路徑。

獨立經濟學家許思濤老師在峰會上進行了《大變局時代：全球秩序重塑前的出海挑戰和機遇》的專題演講，本文整理了許思濤老師演講的精華部分，分享給大家。

演講 / 許思濤

整理 / 巴九靈

今天這個題目是“挑戰與機遇”，我先講幾個主要結論。

◎第一，我認為今年中國經濟確實有很多困難，但最終經濟增長還是能夠達到4.5%到5%的區間，我個人判斷有機會接近4.8%。

◎第二，大家非常關心人民幣匯率問題。市場的共識是人民幣會出現小幅升值，而從政策角度來看，人民幣適度升值，對中國企業出海未必是壞事。

◎第三，東盟一定會是中國企業未來非常關注的方向。中國和東盟之間經濟互補性很強，中國企業對東盟市場也比較熟悉，所以我認為未來中國企業出海，東盟仍然是重點區域。

事實上，中國和東盟的經濟互動速度已經超出了很多國人的認知。1995年我到新加坡工作時，印尼的人均GDP曾是中國的兩倍，當時東南亞多數經濟體保持著6%到8%的高速增長，而其中一個動力就是日本產業外移。

下面我將給大家展示影響中國經濟和行業的重點因素及企業出海策略。

人工智能

在AI熱潮中，今天企業基本上都要參與AI這場“軍備競賽”。如果你不參與，未來可能就會被淘汰。至于AI到底會帶來通脹還是通縮，現在爭論很多。

我個人認為，如果人工智能真的能夠提高勞動生產率，那么長期來看應該是降低通脹的。但另一方面，如果大量投資沒有達到預期回報，也會形成滯漲壓力。

我一直認為，美國長期利率仍然是全球經濟最重要的錨。今天的問題不只是美國高利率，而是所有發達國家都處于高利率環境。英國、德國、法國，包括日本，都已經擺脫了過去長期低利率甚至零利率的狀態。

高利率是否會令投資者質疑高昂的股權資產價格？這是當前世界經濟面臨的一個巨大挑戰。

中國的經濟轉型

我相信大家都知道，過去以房地產為代表的舊增長模式，在相當長時間內都會形成拖累。而新質生產力在多大的程度能夠替代原有的舊模式呢？我覺得這也是一個我們正在了解的過程。

關于世界經濟，沒有人有水晶球。但過去一年多市場表現很有效：當所有人都覺得該買黃金的時候，黃金今年的表現反而令人失望，這恰恰證明了市場對預期的消化速度極快。

而美元指數過去幾個月是漲的，很多經濟體（包括我們周邊的印度尼西亞和菲律賓）在伊朗戰事后受到沖擊，加上貿易不平衡加劇，投資者自然避險，從而推高了美元、壓低了黃金的吸引力。

當以美國為代表的發達國家國內政治向右轉，我這里指的是保護主義增加、對移民反感程度增加——那肯定對中國企業的出口產生很大影響。

所以，目前中國經濟的確是“冰火兩重天”——從今年1到5月的數據來看，一個很明顯的特點是，與外需相關的部分表現很好，與內需相關的部分則相對令人失望。也就是說，如果中國經濟要繼續維持4.5%到5%的增長水平，那么下半年對出口的依賴程度還會增加。

同時我們還面臨一個現實，就是通脹持續偏低。過去我們習慣于“8%的 增長=10%的名義增長減去2%的通脹”，而今天的情況是：名義增長 5%，實際增長約4%，通縮約1%

房地產調整和企業內卷，是造成這一現象的重要原因。因此，現在談內需，實際上就是要促進消費，因為消費是最終需求。

目前形容經濟的時髦說法叫K型經濟。國內的K型很明顯，是新經濟和傳統經濟之間的分化。對策是什么？我覺得應該把重點放在讓消費起來，因為消費是最終的需求。怎么刺激？主要目標應該是中產階級，讓他們原來不敢消費現在敢消費。

在這方面美國也提供了一個有趣的例子：讓居民和消費者不僅只靠工資，也要靠資本市場的收入，來增加財富，從而對消費產生更大的動力。

中國企業的出海策略

今天中國企業的出海跟當年日本不一樣，日本是美國的一個盟國，而當下中國和美國之間正在進入一個新的平衡中。

未來幾年，美國、歐洲、日本都在調整自己的發展戰略。美國面臨的問題是如何把長期利率降下來；歐洲則越來越重視制造業保護；日本希望通過低利率和弱日元推動企業盈利增長。

對于中國來說，如果要完成今年4.5%左右的經濟增長目標，出口仍然非常重要。我認為，“自愿減少出口”是最差的選擇，更合理的選擇是讓中國企業走出去，緩和外面對我們出口的抵制， 讓中國企業在全球擴張，當然這也面臨地緣政治的挑戰。

最后講講東盟。我一直認為，中國企業在看東盟的時候，一定要避免大國思維，東盟不是鐵板一塊，各國差異非常大。新加坡和馬來西亞的治理水平相對較高，而一些國家則面臨不同的發展挑戰。

我曾經聽到國內企業說：“泰國不就相當于中國的河北嗎（人口和人均GDP類似）？”這種思維是很危險的。

中國企業真正要做好國際化，最重要的一點，就是學會站在當地人的角度看問題，理解當地經濟，理解當地社會，理解當地的發展邏輯。只有這樣，才能真正把握全球化調整期中的機遇。

許思濤老師在演講最后提醒：中國企業真正要做好國際化，最重要的一點，是學會站在當地人的角度看問題。

這句話說起來簡單，做到卻不容易。尤其是當目光投向那些我們還不夠熟悉的市場時，“站在當地人角度”的第一步，是親自走進去，用自己的眼睛看、耳朵聽、腳步丈量。

這一次，我們把目光投向北非的埃及與摩洛哥。

埃及坐擁蘇伊士運河的樞紐區位，是連接中東、非洲和歐洲的貿易咽喉，超過1億的人口紅利和正在推進的產業升級，讓這個市場充滿想象空間。

摩洛哥則擁有另一重獨特價值：它已與歐盟、美國、英國及非洲大陸自貿區簽署自由貿易協定，在摩洛哥生產的產品可以零關稅或優惠關稅進入上述市場。

在歐美對中國產品持續加征關稅的背景下，這條“借道出海”的路徑，正在被越來越多中國企業認真審視。

7月12日，華商出海產業聯盟將帶領企業家繼續走進全球市場，歡迎同行。

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