（圖片系A(chǔ)I生成）

盛夏時(shí)節(jié)，席卷歐洲的穹頂熱浪，不僅消解了歐洲人對空調(diào)的環(huán)保執(zhí)念，給正處于能源轉(zhuǎn)型關(guān)口的歐洲電力系統(tǒng)增添挑戰(zhàn)，也給中國光儲甚至電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來新的變數(shù)。

日前閉幕的歐洲最大能源展Intersolar上，寧德時(shí)代（300750.SZ、03750.HK）、瑞浦蘭鈞（00666.HK）、遠(yuǎn)景動力、億緯鋰能（300014.SZ、02238.HK）等國內(nèi)廠商紛紛亮相，集中展出鈉電成果，劍指歐洲電網(wǎng)消納難題和機(jī)遇。

在國內(nèi)，鈉電商業(yè)化業(yè)已提速。今年4月，寧德時(shí)代與海博思創(chuàng)（688411.SH）簽訂了為期3年、規(guī)模60GWh的鈉電池儲能訂單；6月工信部組織行業(yè)龍頭召開鈉電產(chǎn)業(yè)調(diào)研交流會，釋放產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)明確信號；賽道投融資同步回暖，產(chǎn)業(yè)信心持續(xù)修復(fù)。

多重產(chǎn)業(yè)信號疊加，行業(yè)共識形成：2026年是鈉離子電池規(guī)模化應(yīng)用元年，且鈉電跳出“鋰電備胎”敘事，與鋰電池形成錯(cuò)位共生的雙主線格局。

當(dāng)然，坐上牌桌只是第一步，從小規(guī)模示范到大規(guī)模量產(chǎn)，鈉電仍有諸多梗阻需要攻克。多業(yè)內(nèi)人士向公司觀察表示，硬碳負(fù)極供給是當(dāng)前最大制約。

鈉電產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)已至

鈉電池的科學(xué)研發(fā)始于20世紀(jì)70年代，與鋰電池近乎同步。但真正的產(chǎn)業(yè)熱度“起點(diǎn)”，落在2021年。

那一年，碳酸鋰價(jià)格一路高歌，四季度一度觸及60萬元/噸歷史高位，“鈉代鋰說”甚囂塵上。同年7月，寧德時(shí)代發(fā)布第一代鈉離子電池，點(diǎn)燃市場對鈉電的遐想，業(yè)內(nèi)外蜂擁布局，資本搶籌。

不過，鈉電還未從0走到1，鋰價(jià)就迅速回落，疊加磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)迭代，成本與成熟度優(yōu)勢凸顯，牢牢占據(jù)市場主流。而鈉電則迅速沉寂，投融資迅速降溫，一批早期玩家甚至悄然出清。好消息是，留下來的，仍堅(jiān)持研發(fā)，推動鈉電從概念驗(yàn)證走向產(chǎn)業(yè)落地。

時(shí)間來到2026年4月21日，寧德時(shí)代在超級科技日上官宣，已攻克極致控水、硬碳產(chǎn)氣、鋁箔粘接、自生成負(fù)極規(guī)模化量產(chǎn)四大行業(yè)難題，解決了上百項(xiàng)工程化問題，鈉新電池將于2026Q4規(guī)模化量產(chǎn)；僅僅6天后，三年60GWh儲能鈉電長協(xié)落地海博思創(chuàng)。

（來源：寧德時(shí)代官微）

60GWh是什么概念？按起點(diǎn)研究院的數(shù)據(jù)，2025年全球鈉電池總出貨量僅為9GWh，其中儲能占比57.7%；預(yù)計(jì)2026年全球出貨量約26.8GWh。“寧王”這份訂單相當(dāng)于去年全球儲能鈉電出貨量的11.5倍、全球總出貨量的6.7倍。

6月4日，工信部主辦的“鈉離子電池儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)與應(yīng)用調(diào)研交流活動”在上海舉行，匯聚一眾產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)、專家。與會人士紛紛表示，隨著材料端、制造端、系統(tǒng)端與應(yīng)用端同步成熟，鈉電正加快從示范驗(yàn)證走向規(guī)模化應(yīng)用。寧德時(shí)代國內(nèi)儲能解決方案CTO林久標(biāo)現(xiàn)場透露，“今年9月公司將向客戶交付首批鈉電池儲能系統(tǒng)，全年實(shí)現(xiàn)GWh級出貨。”

更多的產(chǎn)業(yè)消息持續(xù)發(fā)酵。6月10日，通用汽車與美國電網(wǎng)儲能企業(yè)Peak Energy宣布，將共同開發(fā)和部署專為電網(wǎng)儲能打造的下一代鈉電池電芯；5月-6月召開的CIBF 2026、 SNEC 2026和FINE 2026等各類展會上，鈉電均占據(jù)一定席位；6月下旬舉辦的Intersolar上，寧德時(shí)代領(lǐng)銜中國電池軍團(tuán)集體出海推介鈉電儲能方案……

“今年以來，公司參與了不少展會，市場對鈉電池及配套光儲解決方案的關(guān)注度持續(xù)提升。”2021年開始布局鈉電的興儲世紀(jì)向公司觀察證實(shí)了鈉電池賽道的升溫，并透露，目前在儲能和啟停領(lǐng)域，公司已經(jīng)有大量訂單的出貨和交付，預(yù)計(jì)2026年可以簽署超過200Mwh的訂單總量。

投融資的回暖同樣直觀反映產(chǎn)業(yè)景氣度。7月3日，江蘇隱功科技宣布完成億元級Pre-A+輪融資，復(fù)旦科創(chuàng)與啟賦資本聯(lián)合領(lǐng)投。且據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，對比2025年僅1筆鈉電池億元融資，今年行業(yè)投融資回暖明顯，諸如鈉美科技獲超億元融資、中國鈉電獲印尼資方1億美元戰(zhàn)略融資、青鈉科技獲遂寧產(chǎn)投2億元A輪融資等。但此輪資本出手更為謹(jǐn)慎，被投企業(yè)多已具備明確的量產(chǎn)能力、一定的客戶基礎(chǔ)和被廣泛驗(yàn)證的商品。

龍頭訂單落地、部委組織調(diào)研，疊加展會秀肌肉、投融資回暖，鈉電迎來產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)成為共識。甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為，鈉電現(xiàn)狀類似于2020年的磷酸鐵鋰。銀河證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2026-2028年，鈉電池出貨量將達(dá)到25、92、221GWh，同比增長188%、263%、140%，到2030年有望突破600GWh。

鋰鈉錯(cuò)位互補(bǔ)

鈉電池是一類以鈉離子為電荷載體，通過Na+在正負(fù)極間嵌入/脫嵌實(shí)現(xiàn)電能存儲與釋放的二次電池系統(tǒng)。工作原理與鋰電池類似，主要由正極、負(fù)極、電解液和隔膜四部分組成，其中，正極和負(fù)極材料的結(jié)構(gòu)和性能決定了電池的表現(xiàn)，也構(gòu)成了其與鋰電池的核心區(qū)別。

廣州博士信息技術(shù)研究院產(chǎn)業(yè)發(fā)展顧問高承遠(yuǎn)告訴公司觀察，與磷酸鐵鋰相比，鈉電池的優(yōu)勢很清晰：一是資源安全，鈉儲量豐富、不受鋰價(jià)波動綁架；二是低溫性能更好，零下20℃容量保持率遠(yuǎn)高于磷酸鐵鋰；三是循環(huán)壽命已突破1萬次，儲能場景下度電成本優(yōu)勢明顯；四是快充能力突出。

如是所言，從底層材料邏輯來看，鋰電池與鈉電池的區(qū)分集中在集流體、低溫性能、能量密度三大維度。鋰電負(fù)極必須使用高成本銅箔，鈉電負(fù)極可通用鋁箔，直接削減集流體成本；在-20℃極寒環(huán)境下，鈉電池容量保持率可達(dá)90%以上，磷酸鐵鋰僅能維持70%-80%；短板則是鈉離子半徑更大，同等封裝條件下能量密度較磷酸鐵鋰低10%-30%。

（來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院）

過去幾年，行業(yè)對鈉電的質(zhì)疑，主要集中于性能短板和成本偏高。但隨著頭部企業(yè)持續(xù)的技術(shù)攻堅(jiān)和工程化驗(yàn)證，產(chǎn)業(yè)敘事切換：鈉電擺脫鋰電“備胎”標(biāo)簽，坐上“主桌”，與鋰電池形成“互補(bǔ)”。寧德時(shí)代董事長曾毓群更是在2025年度股東會上直言，“預(yù)計(jì)鈉電池未來將替代30%-40%的現(xiàn)有電池市場份額。”

摩根士丹利6月最新研報(bào)給出量化預(yù)測：2027年鈉電裝機(jī)滲透率2%，2030年升至20%，2035年達(dá)37%，全球裝機(jī)規(guī)模2.4TWh，并催生8000億美元新增投資。

“未來替代30%-40%的市場份額，這個(gè)判斷偏樂觀，但方向是對的：鈉電池不是來革磷酸鐵鋰命的，而是來填補(bǔ)鋰電夠不著的市場空白的。”在高承遠(yuǎn)看來，更可能的格局是“鋰鈉互補(bǔ)”，儲能、兩輪車、A00級乘用車等價(jià)格敏感型場景由鈉電池主導(dǎo)，中高端乘用車和高端儲能仍由磷酸鐵鋰和三元把持。

以寧德時(shí)代舉例，其第二代“鈉新”量產(chǎn)電池能量密度達(dá)175Wh/kg，與主流磷酸鐵鋰電池差距壓縮至10%以內(nèi)，常溫循環(huán)壽命可達(dá)15000次，-20℃低溫環(huán)境容量保持率超90%，可適配各類復(fù)雜工況；國軒高科（002074.SZ）最新發(fā)布的鈉電池則宣稱，能量密度提升60%，支持-50℃放電，儲能版循環(huán)趨勢高達(dá)20000次。

興儲世紀(jì)北極系列產(chǎn)品也具備超過10000次的深度循環(huán)（100%DOD），優(yōu)異的低溫性能（-40℃容量保持率91%以上，支持-20℃的循環(huán)）以及超高的安全性能（通過針刺、熱失控等檢驗(yàn)），主要應(yīng)用于儲能和集裝箱大儲場景，西藏日喀則鈉電儲能離網(wǎng)型微電網(wǎng)示范項(xiàng)目已落地驗(yàn)證了其鈉電產(chǎn)品在高寒、高海拔及弱電地區(qū)的安全性、穩(wěn)定性和環(huán)境適應(yīng)能力。

（來源：興儲世紀(jì)）

材料端的技術(shù)同步迭代。容百科技（688005.SH）第三代焦磷酸鐵鈉（NFPP）正極材料，通過微觀結(jié)構(gòu)優(yōu)化與工藝升級，循環(huán)壽命突破15000次，適配長周期儲能場景。

成本下探則是鈉電突圍的關(guān)鍵。容百科技鈉電事業(yè)部總經(jīng)理王尊志表示，公司2026年大規(guī)模量產(chǎn)的一代鈉電正極產(chǎn)品，其材料成本已相當(dāng)于碳酸鋰價(jià)格15萬元/噸時(shí)的磷酸鐵鋰正極。隨著2027年產(chǎn)品性能進(jìn)一步提升，對應(yīng)瓦時(shí)成本有望降至碳酸鋰價(jià)格6萬元/噸以下的磷酸鐵鋰水平。

“以公司目前已經(jīng)批量生產(chǎn)的電芯71173為例，材料的BOM成本為0.38元/wh，加上加工制造、人工能耗折舊等成本，產(chǎn)品的成本在0.6元/wh以內(nèi)。”興儲世紀(jì)相關(guān)負(fù)責(zé)人向公司觀察坦言，以碳酸鋰價(jià)格為15萬元/噸位前提，鈉電預(yù)計(jì)在2028年可以和鋰電池的成本接近，降本路徑依靠規(guī)模、良率、材料迭代三重邏輯。

卓創(chuàng)資訊富寶鋰電分析師董云帆則向公司觀察提到系統(tǒng)端的成本優(yōu)化空間，“目前新建鋰電儲能柜多數(shù)裝備了先進(jìn)的消防系統(tǒng)和復(fù)雜的BMS系統(tǒng)，如使用鈉電或可減少在這兩部分的開支。”

算力儲能辟增量賽道

儲能是鈉電基本盤，AI算力數(shù)據(jù)中心（AIDC）則是區(qū)別傳統(tǒng)風(fēng)光儲能的全新藍(lán)海。

在此前召開的2026儲能產(chǎn)業(yè)大會上，易事特（300376.SZ）鈉電總經(jīng)理王少平曾公開談到AIDC機(jī)房的三大痛點(diǎn)：一是高密度算力集群，液冷散熱成為主流，散熱能耗居高不下；二是算力負(fù)荷潮汐化，峰谷供需嚴(yán)重失衡，資源浪費(fèi)；三是機(jī)房7×24小時(shí)不間斷運(yùn)轉(zhuǎn)，設(shè)備全生命周期運(yùn)維成本高昂。而目前，國內(nèi)超90%的數(shù)據(jù)中心UPS備用電源依舊沿用鉛酸電池，早已無法適配新一代高密、高熱、高功率算力機(jī)房需求。

在王少平看來，對比鉛酸電池，鈉電僅在當(dāng)前規(guī)模化初期存在短期成本短板，在安全性、循環(huán)壽命、高低溫性能、放電倍率、輕量化等核心性能維度實(shí)現(xiàn)全面碾壓。

對比磷酸鐵鋰電池，鈉電僅能量密度略遜一籌，其余性能不分伯仲，極端寬溫域環(huán)境下性能表現(xiàn)遠(yuǎn)超鋰電，同時(shí)徹底規(guī)避鋰電熱失控安全隱患，密閉機(jī)房工況下安全屬性拉滿；同時(shí)鈉電可支持超高倍率脈沖放電，完美匹配GPU瞬時(shí)大功率波動需求，適配算力中心復(fù)雜的用電工況。

搶抓算力側(cè)儲能需求，不少廠商推出鈉電解決方案。比如，易事特推出中高倍率鈉電全系列產(chǎn)品，同時(shí)搭載自研AI智能能源管理系統(tǒng)。針對AI算力中心動態(tài)波動的用電需求，遠(yuǎn)景動力在Intersolar展會上同步推出了兩套800V直流儲能方案：對于備用電源和能量搬移的應(yīng)用場景，磷酸鐵鋰儲能系統(tǒng)功率高達(dá)單機(jī)2.5MW以上，儲能時(shí)長可達(dá)2小時(shí)及以上；針對快速功率平滑、AI負(fù)載波動平抑等高功率短時(shí)場景，鈉離子儲能系統(tǒng)可在數(shù)分鐘內(nèi)完成充放電，具備優(yōu)異的熱穩(wěn)定性與長循環(huán)壽命。

值得一提的是，政策端也為鈉電配套算力側(cè)的儲能指路。今年4月，國家發(fā)改委、國家能源局、工信部、國家數(shù)據(jù)局聯(lián)合印發(fā)34號文，鼓勵算力設(shè)施配置構(gòu)網(wǎng)型儲能。有分析人士指出，“過去儲能政策主要面向風(fēng)光電站，算力側(cè)儲能多是項(xiàng)目自發(fā)配套。34號文則首次將算力基礎(chǔ)設(shè)施與構(gòu)網(wǎng)型儲能系統(tǒng)性政策綁定，且鼓勵新型儲能技術(shù)驗(yàn)證。”

于是，在6月中下旬啟動的西南、西北多地“東數(shù)西算”算力園區(qū)儲能配套招標(biāo)中，鈉電開始與磷酸鐵鋰儲能系統(tǒng)同臺競標(biāo)，具備獨(dú)立投標(biāo)資格，項(xiàng)目單站儲能配置規(guī)模多為50MW/100MWh。不過，實(shí)際操作中，一般劃定約10%-20%的容量用于鈉電技術(shù)試點(diǎn)，技術(shù)成熟的磷酸鐵鋰儲能方案仍是優(yōu)選。

關(guān)鍵在硬碳負(fù)極

為什么鈉電在算力儲能側(cè)暫未大規(guī)模上量？答案指向負(fù)極，這也是鈉電從2%份額的小規(guī)模示范到37%規(guī)模化應(yīng)用必須解決的關(guān)鍵問題。

上述興儲世紀(jì)相關(guān)負(fù)責(zé)人談到，“鈉電池最核心的原材料是負(fù)極硬碳，其供應(yīng)還不夠成熟。這是全產(chǎn)業(yè)鏈最薄弱的短板，直接限制產(chǎn)能釋放，包含原料供給卡脖子、產(chǎn)能虛高、有效產(chǎn)能不足等問題。且首次庫侖效率僅88%-91%（石墨95%+），不可逆容量高，直接拉低電芯能量密度、增加耗材損耗。”

珈鈉能源總經(jīng)理范海滿直言，“很多企業(yè)宣稱的萬噸級產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能只有2-3千噸，利用率不足30%。”

硬碳的前驅(qū)體來源有三種，樹脂基、生物質(zhì)基、煤基，其中，生物質(zhì)基按照來源又分為椰殼、堅(jiān)果殼，蘆葦、竹子等等。目前，鈉電所用的硬碳負(fù)極多數(shù)來自于椰殼，性能穩(wěn)定但依賴東南亞進(jìn)口，共計(jì)波動大；且上游硬碳負(fù)極產(chǎn)線建設(shè)周期長，從立項(xiàng)環(huán)評、土建施工、設(shè)備調(diào)試到穩(wěn)定量產(chǎn)爬坡，完整落地周期普遍在18-24個(gè)月。

公司觀察從業(yè)內(nèi)人士獲悉，目前國內(nèi)有幾條萬噸級硬碳產(chǎn)線在建設(shè)中，但這些擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目最早也要明年才能陸續(xù)釋放產(chǎn)能，難解當(dāng)下的供應(yīng)偏緊格局。

椰殼之外，國內(nèi)玩家也在同步推進(jìn)樹脂、竹基、煤基的替代方案。比如，湖南寧鈉科技的竹基第二代產(chǎn)品比容量超過330mAh/g，合肥國科碳芯竹基產(chǎn)品達(dá)到350mAh/g以上，性能與椰殼接近；萬華化學(xué)（600309.SH）走樹脂基和煤基兩條路線，預(yù)計(jì)將硬碳負(fù)極成本從2024年的每噸6萬至7萬元降至2026年的3.5萬至4萬元，遠(yuǎn)期目標(biāo)為2.5萬元/噸以下。

但湖南寧鈉科技產(chǎn)線完全達(dá)產(chǎn)后，年產(chǎn)能也只有4000噸，合肥國科碳芯即將建成2000噸硬碳產(chǎn)線；萬華化學(xué)計(jì)劃在2026年建成千噸級產(chǎn)線，并在2028年進(jìn)一步擴(kuò)展至萬噸級產(chǎn)線。

另外，寧德時(shí)代等還在推進(jìn)無負(fù)極/少負(fù)極路線，即在首次充電過程中，讓鈉離子在集流體表面直接沉積形成金屬鈉層，類似于鋰電池的鋰金屬電池，理論上可提升能量密度。但鈉遠(yuǎn)新材創(chuàng)始人劉眾擎指出，由于界面處理壁壘，目前無負(fù)極仍處于樣品驗(yàn)證階段，量產(chǎn)難度很大。

階段性的供需失衡推高了硬碳價(jià)格，相應(yīng)地增加了鈉電池成本。加上鈉電池能量密度相對較低，在儲存同樣電量的情況下，需要使用更多電池，儲能系統(tǒng)所需的集裝箱、支架、線纜、溫控設(shè)備和消防設(shè)施也需要增加，從而進(jìn)一步推高整體建設(shè)成本。換句話說，電芯、系統(tǒng)兩層成本倒掛，規(guī)模降本曲線未兌現(xiàn)，成本依然是產(chǎn)業(yè)化的痛點(diǎn)。

此外，多業(yè)內(nèi)人士還提到，鈉電池雖然和鋰電池很像，但無法完全復(fù)用鋰電產(chǎn)線，生產(chǎn)過程中的很多環(huán)節(jié)需要重新調(diào)整，電芯制造的良率與產(chǎn)能爬坡緩慢，還沒有達(dá)到鋰電池那種成熟、高效的大規(guī)模生產(chǎn)水平。同時(shí)，一個(gè)電池產(chǎn)品要真正賣出去，還需要電池管理系統(tǒng)（BMS）、電池包設(shè)計(jì)（PACK）、各國認(rèn)證、售后服務(wù)、質(zhì)保體系等配套，目前很多標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)驗(yàn)還在建立過程中，鈉電產(chǎn)業(yè)生態(tài)還需完善。（文｜公司觀察，作者｜蘇啟桃，編輯｜曹晟源）