北京
滬指低開0.01%，深成指小幅低開，創業板指高開0.15%。工業氣體、橡膠、MLCC等板塊指數漲幅居前，能源金屬、PTA等板塊指數跌幅居前。
財信證券認為，關注季末風格平衡需求。從市場運行的規律來看，通常在一輪行情起始階段，將經歷由點帶面的“擴散”上漲，當行情演繹到中尾聲階段時，將出現由面向點的“收縮”上漲。今年4月初以來，市場逐步聚焦并抱團AI硬件及半導體方向，行情演繹“縮圈”邏輯，個股分化程度加劇。從中長期來看，AI硬件風格背后是全球AI產業趨勢驅動，全球科技股出現共振上漲，在海外科技巨頭資本開支增速見頂之前，仍難言AI硬件風格結束；但短期而言，過度抱團行情增加了市場不穩定性因素，后續市場波動將加大，尤其是在季末等特殊時點，存在風格劇烈糾偏的可能性。6月僅剩兩個交易日，在部分險企面臨季末償付能力考核壓力、公募基金半年報披露的相關約束、跨季流動性可能偏緊等擾動下，需警惕AI硬件及半導體方向的階段性兌現壓力。7月份市場將面臨更多擾動，重點觀察存儲等漲價的終端接受度、美聯儲加息預期的變化、科技龍頭半年報預告表現、國內科技巨頭上市的兌現壓力等，整體來看，7月份處于市場過渡階段，資金面邏輯將逐步讓位于產業邏輯，流動性驅動將逐步走向業績驅動。但前期科技方向巨大漲幅已經包含了對業績的較高期待，能否如期兌現業績增速還存在一定不確定性，7月份市場預計將處于較大波動狀態，建議以均衡配置為主。
野村東方國際證券認為，從中期維度來看，當前全球宏觀受高利率的影響正在逐步展露，東亞股市在AI算力受到追捧的同時，主要可選消費板塊表現均低迷。而主要國家央行利率已逐漸逼近中性利率，寬松預期已逐漸逼近天花板，高利率的影響仍將持續，預計將催化市場結構性分化居高不下。雖然A股科技股4月以來的反彈與海外市場的邏輯相關性較強，但由于A股資金池較為封閉，在科技板塊交易擁擠度提升后陷入震蕩。5月中旬至6月初市場連續因交易因素出現短期快速大幅調整，籌碼結構松散的問題獲得了一定的緩和。從更中長期的角度看，中國資產的規模優勢和政策優勢有望使得投資者通過更多元化的A股配置獲得戰略性超額回報。科技是A股盈利改善的核心驅動力，預計這一趨勢將持續。
中原證券認為，上周五，A股市場低開低走、寬幅震蕩，盤中航天裝備、光學光電子、光伏設備以及玻璃玻纖等行業表現較好；能源金屬、電池、稀土以及保險等行業表現較弱。隨著伊朗局勢階段性緩和、陸家嘴論壇政策落地、美聯儲議息會議落地，外部不確定性顯著下降。資金入市趨勢加速，基本面和資金面已具備輪漲條件。預計上證指數維持震蕩整理的可能性較大，密切關注宏觀經濟數據、海外流動性變化以及政策動向。
本文來源：網易財經
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楊斌_NF4368
