文/思言

來源/萬點研究

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年終歲末，銀行業(yè)再次迎來巨額罰單。

12月20日，交通銀行因違反多項金融監(jiān)管規(guī)定，被中國人民銀行處以合計6783.43萬元的罰款，并沒收違法所得23.98萬元。企業(yè)預(yù)警通顯示，該罰單創(chuàng)下該行自2010年以來單筆處罰金額的最高紀錄。

經(jīng)查，交通銀行主要存在以下12項違規(guī)行為：違反賬戶與清算管理規(guī)定；未落實特約商戶實名制；違反反假貨幣業(yè)務(wù)管理要求；占壓財政存款或資金；違反國庫科目設(shè)置和使用規(guī)定；違反信用信息采集、提供、查詢等相關(guān)規(guī)定；未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)；未按規(guī)定保存客戶身份資料和交易記錄；未按規(guī)定報送大額或可疑交易報告；與身份不明客戶交易或開立匿名、假名賬戶等。

與此同時，該行12名相關(guān)責(zé)任人員被問責(zé)，涉及個人金融、普惠金融、風(fēng)險管理、授信管理、營運渠道、法律合規(guī)、國際業(yè)務(wù)、金融機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融、機構(gòu)業(yè)務(wù)及信用卡中心等多個部門。其中，罰款金額最高達17萬元，多人被處以警告并罰款。

罰單不斷、屢查屢犯：如何重塑市場信任？

巨額罰單不僅反映銀行的合規(guī)漏洞，更深層地影響其品牌聲譽與市場公信力。

若將時間軸拉長，交通銀行近年頻現(xiàn)高額處罰，反映出其在持續(xù)合規(guī)經(jīng)營與內(nèi)控機制建設(shè)上仍面臨嚴峻挑戰(zhàn)：

企業(yè)預(yù)警通顯示，2020年11月，交通銀行股份有限公司溫州分行因內(nèi)控管理嚴重缺失，客戶經(jīng)理利用職務(wù)便利辦理虛假抵押貸款，被溫州金融監(jiān)管分局罰款2820萬元。2021年7月，交通銀行因23項違約被銀保監(jiān)會罰款4100萬元。

值得注意的是，多起高額處罰并未能從根本上改變交通銀行的內(nèi)部管控高壓態(tài)勢。其部分業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)與機構(gòu)仍存在屢查屢犯、整改不徹底的問題。進入2025年，該行百萬級罰單依然頻現(xiàn)，進一步顯示出其面臨的合規(guī)壓力并未得到系統(tǒng)性緩解：

4月11日，交通銀行江西省分行因授信管理不盡職、未按規(guī)定報送突發(fā)事件信息，被監(jiān)管部門罰款230萬元。同時，9名相關(guān)負責(zé)人被處以警告，并處罰款6萬-10萬元不等。其中，萬某宇被禁止從事銀行業(yè)工作5年。

5月19日，交通銀行莆田分行因固定資產(chǎn)貸款、流動資金貸款、項目貸款管理不到位，被莆田金融監(jiān)管分局罰款125萬元。時任交通銀行莆田分行主辦客戶經(jīng)理安某檸因“項目貸款管理不到位”被警告。

6月13日，交通銀行廈門分行因向關(guān)系人發(fā)放信用貸款、貸前調(diào)查不到位導(dǎo)致貸款資金被挪用、固定資產(chǎn)貸款貸前調(diào)查不到位，被廈門金融監(jiān)管局罰款120萬元，沒收違法所得9266元；同時對責(zé)任人員林某全警告并罰款5萬元。

6月17日，交通銀行遼寧省分行因違反金融統(tǒng)計相關(guān)規(guī)定，未按規(guī)定落實網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)管理規(guī)定，未按規(guī)定落實數(shù)據(jù)安全相關(guān)管理規(guī)定，違反信用信息采集、提供、查詢及相關(guān)管理規(guī)定，以及未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)，被中國人民銀行遼寧省分行罰款116萬元。時任交通銀行遼寧省分行個人金融業(yè)務(wù)部總經(jīng)理王某祿因未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)被罰款1.5萬元。

9月4日，交通銀行浙江省分行因貸款管理不審慎；數(shù)據(jù)統(tǒng)計管理不到位，被浙江金融監(jiān)管局罰款470萬元。胡某禁止從事銀行業(yè)3年，對馬某明、傅某葉、孫某、林某輝、韓某坤、孔某、盧某杰被警告。

12月25日，交通銀行湖南省分行因貸款管理不到位，員工與客戶發(fā)生非正常資金往來，涉企收費管理不到位，被湖南金融監(jiān)管局罰款190.18萬元，沒收違法所得1757.58元。六名相關(guān)責(zé)任人員被警告。

企業(yè)預(yù)警通顯示，截至2025年12月29日，交通銀行年內(nèi)罰單累計達9243.19萬元。持續(xù)的高額處罰不僅形成重大的財務(wù)負擔(dān)，更凸顯該行在全面合規(guī)文化構(gòu)建、內(nèi)部控制執(zhí)行及風(fēng)險常態(tài)化管理等方面仍有系統(tǒng)性問題亟待解決。

金融監(jiān)管刀刃向內(nèi)，預(yù)示著銀行監(jiān)管進入深水區(qū)。如何從根本上提升合規(guī)管理效能、重建市場信任，已成為銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必修課。長期來看，合規(guī)風(fēng)險的積聚將逐步削弱銀行的市場競爭力，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶流失、業(yè)務(wù)拓展受限。

息差收窄、消費貸風(fēng)險抬頭，轉(zhuǎn)型路徑何方？

健全有效的內(nèi)控體系是銀行穩(wěn)健經(jīng)營的基石。

在銀行業(yè)告別傳統(tǒng)的“唯規(guī)模”論的當下，夯實內(nèi)控防火墻既能防范風(fēng)險、保障合規(guī)，又能夯實資產(chǎn)質(zhì)量、維護聲譽，從而為業(yè)務(wù)持續(xù)增長和盈利提升提供堅實基礎(chǔ)。內(nèi)控與發(fā)展的協(xié)同邏輯，可以進一步在基本面中去尋找答案。

交通銀行2025年三季報顯示，前三季度該行實現(xiàn)營業(yè)收入1996.45億元，同比增長1.80%；歸母凈利潤達699.94億元，同比增長1.90%，不良貸款率較上年末下降0.05%，資產(chǎn)質(zhì)量邊際改善。

值得注意的是，在國有大型商業(yè)銀行序列中，交行的營收與利潤規(guī)模仍處于相對靠后位置，與頭部同業(yè)存在一定差距，中間業(yè)務(wù)增長疲軟。

從同業(yè)對比來看，wind數(shù)據(jù)顯示，前三季度，?工商銀行?以6110億元營業(yè)收入和2719億元凈利潤領(lǐng)跑，同比增速分別為2%和0.5%，展現(xiàn)行業(yè)龍頭地位。?建設(shè)銀行?緊隨其后，實現(xiàn)?營業(yè)收入5737.02億元，同比增0.82%；凈利潤2584.46億元同比增0.52%，規(guī)模優(yōu)勢明顯但增速趨緩。

?農(nóng)業(yè)銀行位居第三，實現(xiàn)營業(yè)收入5508.76億元，同比增長1.97%；歸母凈利潤2208.59億元，同比增長3.03%。?中國銀行?營業(yè)收入4921億元，同比增2.72%、稅后利潤1896億元同比增1.12%，排名四大行末位。

客觀而言，交行在規(guī)模指標上雖與頭部四大銀行存在較大差距，但凈利潤增速與多數(shù)同業(yè)基本持平，處于行業(yè)中等水平。這一方面反映其在成本管控和資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化方面取得成效，另一方面也凸顯國有大行間規(guī)模與增速的差異化競爭格局。

宏觀經(jīng)濟承壓背景下，國有大行普遍面臨息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量承壓等挑戰(zhàn)。2025年，交通銀行凈息差延續(xù)了下行趨勢。2025年三季度，該行凈息差為1.18%，環(huán)比第二季度單季下降1bp，同比下降了8bps。資產(chǎn)收益率與負債成本同步下行，分別下降約15個基點和9個基點。

拉長周期來看，歷史數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，交通銀行凈息差依次為1.56%、1.48%、1.28%、1.27%，呈持續(xù)收窄態(tài)勢。凈息差持續(xù)收窄下，前三季度該行利息凈收入同比微增1.46%，仍能保持整體正增長，主要得益于息差整體波動較小，這也從側(cè)面反映出交行較好的負債成本控制能力。

資產(chǎn)規(guī)模方面，前三季度，交通銀行總資產(chǎn)達15.5萬億元，較上年末增長?4.02%?；客戶貸款余額9.07萬億元，較年初增長6.04%；客戶存款余額9.26萬億元，增長5.26%。存貸款增速均高于總資產(chǎn)與總負債增速，結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

然而，信貸投放中零售貸款增長仍倚重消費貸，埋下風(fēng)險隱患。三季度末，交通銀行消費貸及其他貸款余額4000.22億元，不良貸款62.56億元，不良率升至1.56%，較中報上升0.27%，消費貸風(fēng)險加速釋放。

整體資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至三季度末，交通銀行不良貸款余額1145.51億元，較中報減少4.85億元；不良率1.26%，下降0.02%。雖然前三季度該行整體不良壓力得到緩解，但據(jù)銀河證券研報，三季度，該行按揭、信用卡、消費貸、經(jīng)營貸不良較年初均有不同程度上升，也進一步佐證了該行個人不良風(fēng)險抬頭的趨勢。

資本充足率方面，2025年上半年，交通銀行完成1200億元A股定向增發(fā)，凈募集資金1199.41億元，用于補充核心一級資本背景下，三季度該行核心一級資本充足率為11.37%，較中報下降5個基，反映內(nèi)生資本積累能力不足。

總結(jié)來看，交通銀行三季報整體表現(xiàn)平穩(wěn)，息差降幅收窄、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但消費貸風(fēng)險已開始顯現(xiàn)，不良生成有所上升，資本依賴外部補充，長期盈利與資產(chǎn)質(zhì)量仍面臨壓力。

股價掉隊、市值承壓：如何破局“爭五保六”？

為“五大行”之一的交通銀行，一直以來飽受掉隊爭議的困擾。

企查查數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，招商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入?2514.20億元?，實現(xiàn)凈利潤?1137.72億元；郵儲銀行實現(xiàn)營業(yè)收入2650.8億元，實現(xiàn)凈利潤767.94億元，均對交通銀行實現(xiàn)了業(yè)績?nèi)娉健?/strong>

業(yè)績持續(xù)被趕超，也作用于股價表現(xiàn)上。東方財富顯示，截至2025年12月29日，交通銀行A股股價年內(nèi)累計上漲2.63%，排在42家上市銀行的33位，表現(xiàn)較為低迷。

相比之下，同期其他四大國有大型銀行均實現(xiàn)兩位增長：工商銀行上漲21.64%，農(nóng)業(yè)銀行大幅攀升53.41%，建設(shè)銀行上漲13.05%，中國銀行也錄得10.08%的漲幅。除四大行之外，招商銀行與郵儲銀行漲幅分別為，12.26%與0.37%。

交行表現(xiàn)僅好于郵儲銀行，從A股總市值來看，截至12月29日，交通銀行總市值為6512.41億元，在已披露數(shù)據(jù)的國有大行中規(guī)模相對較小。

相比之下，工商銀行以2.80萬億元居首，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行市值分別為2.67萬億元、2.42萬億元和1.83萬億元。招商銀行總市值也突破萬億門檻，達1.06萬億元，郵儲銀行也以約6533.17億元的市值略高于交通銀行。

總體來看，交通銀行無論在年內(nèi)股價表現(xiàn)還是市值規(guī)模上，均明顯落后于同類大型銀行，市場表現(xiàn)相對平淡。

資本市場表現(xiàn)乏善可陳的背后，股東也在用實際行動投票。三季報顯示，交行的前十大股東中滬股通大幅減持3.75億股，該行股東總數(shù)從中報的26.31萬戶上升到32.08萬戶，股東數(shù)增幅為21.93%。

面對激烈的行業(yè)競爭與日益凸顯的追趕壓力，客觀而言，相比于與“四大行”角逐的宏大目標，如何切實提升經(jīng)營效率、重塑市場信心，是對于交通銀行管理層而言，更為務(wù)實且有效的考題。

這將關(guān)系到交通銀行，在未來“爭五保六”的激烈競爭中，如何鞏固自身在大行梯隊中的位次，尤其是在市值已被郵儲超越、僅相當于招商銀行約60%的現(xiàn)狀下，交行須以更大決心推動轉(zhuǎn)型，避免在競爭中進一步邊緣化。

2025年報尚未披露，交通銀行又是否能給投資者帶來一些驚喜的改變？展望2026年，交行又將完成哪些蛻變，不妨將一系列問題，留給時間作答。

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