DeepSeek-V4重磅發布，半導體產業鏈爆發

大盤全天弱勢整理，全A指數跌幅0.51%，鋰電池、半導體攜手上漲，算力硬件方向回調明顯，個股上漲率37%，成交額較昨天縮量6%。

科創50，逆市上漲1.47%，個股上漲率38%，大幅放量18%，在所有指數中表現最好，半導體產業鏈集體爆發，大概受了兩大利好的影響。一個是英特爾二季報超預期，其在盤后交易中暴漲超過15%，提振了半導體產業鏈的預期；另一個是今天發布了DeepSeek V4大模型，其在Agent能力、世界知識和推理性能上實現領先，這一消息直接刺激了高端芯片、半導體等相關板塊走強。

上證50，漲幅0.58%，個股上漲率為32%。

除此以外，其他指數全部收跌。前期強勢領漲的創業板指數，一度跌幅超過2.5%，收盤時跌幅收窄至1.41%，在所有指數中跌幅最大。該指數在三周內由3133點漲至最高的3785點，短期內漲幅超過20%，積累了較多獲利盤，資金有兌現需求。

從復盤數據看，機構們采取了加空的操作。

行業

美容護理、紡織服飾、食品飲料、家用電器，一起進入行業榜單前8名

馬上是五一小長假，消費方向蠢蠢欲動。畢竟，今年春節、清明假期的出行、酒店數據均超出預期。

而且，數據顯示，消費方向整體在回暖，這幾個行業今天的強度分別為20、54、47和67，而之前很長時間都在20及以下的水平。

個人認為，那些估值合理、基本面率先改善的龍頭公司，似乎已進入了左側可布局的區間，可以適當作為底倉進行配置。

熱力圖

此圖用于觀察市場強度結構。

每個小格子代表某個行業在當天的強度，數值介于0-100之間，強度大于50者說明強于市場基準。

通信（100）、電子（97）、電力設備（89），是當前最強的三個行業，三者加起來，構成了算電協同的基本盤。

今天，算力硬件方向集體迎來調整。

首要原因是短期漲幅過高，在缺少增量資金的情況下，本身有調整的需求；

其次，龍頭新易盛一季報，雖然凈利潤同比增長76.8%，但環比下降了13%，不及市場預期，今天重挫11%；

再有，DeepSeek-V4發布以后，其通過創新的DSA稀疏注意力機制等技術，大幅降低了對計算和顯存的需求。這使得市場開始思考：更高效的算法是否會減少對低端或傳統算力硬件的依賴？這加劇了資金在算力產業鏈內部的分化與調整。

期指持倉

某信，加空1544手；

分別對IF、IC加空959手、863手，分別對IH、IM減空33手、245手；

平倉買單5816手，平倉賣單4272手。

其他主要玩家，加空2101手；

分別對IH、IC、IM加空399手、488手、1676手，對IF減空462手；

平倉買單3925手，平倉賣單1824手。

昨天減空超過8000手顯得有些突兀，今天加空3645手算是對昨天的一種修復。

有人問為什么昨天大幅減空卻沒有漲？

同樣是大幅減空，如果出現在大盤低位時，效果將遠好于出現在大盤高位的時候；同樣是大幅減空，如果出現在所有人一致看空的時候，效果遠好于市場沒有形成一致性預期的時候。

這些需要其他一些信號幫助作參考。比如今天早上給大家的數據，上交所ETF已經連續11天凈贖回，累計接近1100億，這不是個好信號。

今天的操作結構，合計對IH、IF加空863手，合計對 IC、IM加空2782手。操作完成后，共持有凈空單120776手。

這兩天有點郁悶，昨天創新藥跌，今天算力跌。周末再好好做一下功課。