作者：說(shuō)股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關(guān)注同名公眾號(hào)。

A股已經(jīng)徹底撕裂了。

收盤(pán)之后三市成交量是2.61萬(wàn)億，雖然較前一交易日縮量500來(lái)億，但還在2.5萬(wàn)億牛市活躍線之上。

個(gè)股也是漲多跌少，主要指數(shù)基本收紅，全A等全指數(shù)也上漲0.73%。

成交量和個(gè)股看著還不錯(cuò)，但其實(shí)多數(shù)板塊、個(gè)股都在打醬油，甚至有的還在挨揍。

因?yàn)槭袌?chǎng)真正的主線而且是唯一的只有科技，準(zhǔn)確說(shuō)是：芯片、半導(dǎo)體吃肉，機(jī)器人、Ai喝湯，其他都沒(méi)資格上桌，只能站在一邊聞聞香氣。

科技股牛氣沖天，這不是A股獨(dú)有，而是全球股市最靚麗的一道風(fēng)景線。

韓國(guó)綜合指數(shù)年內(nèi)漲幅高達(dá)+56.97%；

中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)年內(nèi)漲幅高達(dá)+36.78%；

日經(jīng)225指數(shù)年內(nèi)漲幅高達(dá)+20.26%；

納斯達(dá)克指數(shù)年內(nèi)漲幅雖然只有+6.86%，那是因?yàn)樽吡艘粋€(gè)標(biāo)準(zhǔn)的V字，最近一個(gè)月漲幅也高達(dá)+20%；

這四個(gè)市場(chǎng)漲幅按照含“芯”量來(lái)排名，韓國(guó)、灣灣幾乎靠半導(dǎo)體芯片在撐著，漲幅最大；日美也依賴半導(dǎo)體芯片，但其他行業(yè)公司也很多，平均漲幅拉下來(lái)不少。

反觀我們，這股科技風(fēng)也吹到了A股。

A股的科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)年內(nèi)漲幅則是+12.21%、+13.91%，雖然不及外圍驚艷，但也是領(lǐng)漲三市主要指數(shù)。

如果你覺(jué)得不過(guò)癮，看看老登遍地的上證50指數(shù)，年內(nèi)漲幅是-3.04%，這就平衡了吧。

要是還覺(jué)得不夠，看看糞坑的恒生科技指數(shù)，年內(nèi)漲幅是-10.44%，沒(méi)話說(shuō)了吧。

這就是當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)：

Ai主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈紅利正在全球蔓延，讓半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈在史詩(shī)級(jí)狂奔，它們就是市場(chǎng)的核心主線，沒(méi)有之一，各路資金正以創(chuàng)紀(jì)錄的速度把真金白銀砸進(jìn)來(lái)。

此前我無(wú)數(shù)次說(shuō)過(guò)，A股這輪慢牛的本質(zhì)是局部牛，約等于科技牛，沒(méi)在這個(gè)方向做配置，這場(chǎng)牛市盛宴大部分時(shí)間和你無(wú)關(guān)。

今天的白酒板塊大跌超3%，曾經(jīng)的不敗神話貴州茅臺(tái)大跌3.8%，旱的旱死澇的澇死。

一邊是落幕的舊愛(ài)，一邊是狂歡的新寵。市場(chǎng)無(wú)情，資金善變，它們從不執(zhí)念過(guò)往、不信永遠(yuǎn)，只追逐趨勢(shì)，恪守周期的輪回法則。

所以，我們做投資一定要跟隨趨勢(shì)、擁抱主線，而不是固守舊識(shí)、幻想反轉(zhuǎn)。資金流向哪里，哪里就是市場(chǎng)主線，只有做市場(chǎng)主線才能獲得超額收益。

當(dāng)然，盈虧同源，單押某一板塊風(fēng)險(xiǎn)還是很大，重點(diǎn)突出+組合配置或許更適合普通投資者。調(diào)倉(cāng)換股！我的最新持倉(cāng)明細(xì)，以及對(duì)市場(chǎng)的思考。

科技賽道行情高燃，既是主流資金的主動(dòng)青睞，亦是內(nèi)外環(huán)境充滿不確定性時(shí)，資金避險(xiǎn)抱團(tuán)的無(wú)奈之舉。

但花無(wú)百日紅，潮無(wú)千日盛。

再火熱的賽道終有分歧，再擁擠的抱團(tuán)終會(huì)瓦解，而本周三這個(gè)方向就會(huì)迎來(lái)一次大考。

周三是美聯(lián)儲(chǔ)的鮑師傅參加的最后一次利率會(huì)議，雖然肯定還是按兵不動(dòng)，但人之將別，其言也善，這次他再無(wú)顧忌，看他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)作、老美經(jīng)濟(jì)給什么判斷。

還有就是，本周三Meta、谷歌、亞馬遜、微軟、高通都要公布財(cái)報(bào)，如果也和英特爾那樣超預(yù)期，那科技這場(chǎng)牛市盛宴又要添一把火了。

這兩件事直接影響當(dāng)前科技牛的走向，別看資金現(xiàn)在猛沖猛打，一旦不及預(yù)期，跑得會(huì)更快。

所以，我的建議還是逢大漲分批減倉(cāng)，只做減法不做加法，走了就一定不要回來(lái)，然后可以考慮慢慢地分批去潛伏消費(fèi)、醫(yī)藥等低位板塊。

至于白酒、地產(chǎn)，看最新的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)，已經(jīng)降到歷史新低了，看來(lái)是徹底被拋棄了，那還是之前說(shuō)的，下半年再看完全來(lái)得及，別提前跳坑。

唯一一個(gè)不確定的就是券商板塊。

公募機(jī)構(gòu)的券商持倉(cāng)比例已經(jīng)從去年四季度的0.8%降到今年一季度的0.38%，這種聊勝于無(wú)的持倉(cāng)比例，說(shuō)明公募基金基本都不持有券商了，說(shuō)完全被拋棄也不為過(guò)。

但從各大券商2025年年報(bào)和剛公布的一季報(bào)來(lái)看，業(yè)績(jī)幾乎個(gè)個(gè)爆表，但板塊年內(nèi)平均跌幅高達(dá)13%，行業(yè)PE只有15倍，龍頭中信證券PE更是不足13倍。

這么好的業(yè)績(jī)，這么大的跌幅，這么低的估值，這么招人嫌的持倉(cāng)，這在A股歷史也是頭一遭。

就像相信火出天際的科技股一定會(huì)塵歸塵土歸土，我也相信冷至冰點(diǎn)的券商板塊，大概率會(huì)在未來(lái)迎來(lái)一輪修復(fù)脈沖。

這波脈沖行情，可能持續(xù)十天半個(gè)月左右，能漲個(gè)百分之三五十，但什么時(shí)候來(lái)，有什么信號(hào)，實(shí)在說(shuō)不好。

盲猜下，有可能是某兩個(gè)或幾個(gè)巨無(wú)霸券商合并刺激，有可能是牛市中后段掩護(hù)出貨，拿不準(zhǔn)。

有這個(gè)方向的，要么走，要么熬，別無(wú)他法。

最后說(shuō)下，

雖然當(dāng)下的市場(chǎng)冰火兩重天，但資金的偏愛(ài)從來(lái)短暫，所以資本市場(chǎng)永遠(yuǎn)在輪轉(zhuǎn)，而輪轉(zhuǎn)向來(lái)既殘酷又現(xiàn)實(shí)。

越是人聲鼎沸之時(shí)，越要保持清醒，敬畏風(fēng)險(xiǎn)，不盲目追高。

越是無(wú)人問(wèn)津時(shí)，越應(yīng)該堅(jiān)守理性本心，靜待周期回暖，于低谷之中埋伏先機(jī)。

花開(kāi)花落，盛衰交替，不過(guò)是周期輪回的常態(tài)。