四川
5月20日，A股市場整體承壓——上證指數飄綠0.45%，創業板指微幅飄紅0.05%，市場風險偏好階段性收斂。然而在結構性分化加劇背景下，科創100ETF國泰（588120）表現亮眼，漲幅達1.74%，成交額迅速攀升至5410.75萬元，顯著跑贏寬基指數與多數主題ETF，彰顯資金對科創板中盤成長資產的積極回流。
研報觀點持續強化配置邏輯：華西證券《科創板芯片設計賽道深度報告》指出，2026年Q1科創板芯片設計企業凈利潤同比大增188.97%，輕資產、高研發、高毛利特征突出，而科創100指數成分股中芯片設計、半導體設備、AI算力鏈相關標的合計權重超45%，深度受益于國產替代加速與算力基建放量。招商策略亦強調，一季報驗證A股已進入業績兌現階段，科創板中盤成長方向在AI應用落地、商業航天突破、創新藥出海等多重催化下，正由主題驅動轉向盈利驅動。
該ETF緊密跟蹤上證科創板100指數，該指數從科創板中精選市值中等、流動性佳的100只證券，與科創50共同構成科創板“大小雙輪”規模指數體系，精準刻畫科創板中堅力量的整體表現。當前指數動態PE為130.84倍，處于近一年20%分位（歷史區間103.85–286.67），估值已回落至歷史偏低水平，安全邊際持續夯實。在寬基承壓、風格再平衡的當下，科創100ETF國泰（588120）憑借清晰的定位、合理的估值與扎實的產業映射，正成為投資者布局“硬科技中堅力量”的高效工具。
風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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