時隔3年之余，ST金鴻再次更換實控人。

5月29日，ST金鴻公告稱，公司新實控人已由徐博變更為李文浩，二人均來自山西資本圈。

值得注意的是，ST金鴻還在推進債務重整，洛陽國資擬通過重整取得控制權。新實控人李文浩與擬入主國資先后現身，一場圍繞ST金鴻控制權的接力賽正在持續。

01、3年后再易主

近日，ST金鴻公告稱，公司控股股東山西坤杰能源科技合伙企業（簡稱“坤杰能源”）已完成股東變更登記手續，公司實際控制人由徐博變更為李文浩。徐博自2023年2月通過司法拍賣取得ST金鴻控制權以來，歷經3年多后正式退出。

本次變更完成后，上海天洪基業企業管理有限責任公司（簡稱“天洪基業”）持有坤杰能源69%的合伙份額，并擔任其普通合伙人及執行事務合伙人，從而取得對坤杰能源的實際控制權；上海保成重能能源科技有限公司（簡稱“保成重能”）持有30%合伙份額；朱青持有剩余1%合伙份額。

股權穿透后，李文浩、王秀平分別持有天洪基金99%、1%；王秀平、李萍分別持有保成重能99%、1%。

權益變動書顯示，李文浩、王秀平均為山西人，二人系母子關系。李文浩生于1982年，現年44歲，長期居住于上海；王秀平生于1954年，長期居住于北京。

從公開信息來看，李文浩并非資本市場“新人”。其個人履歷橫跨資產管理公司（AMC）、境外投資機構以及上市公司治理等領域，與活躍于A股重整投資市場的“松樹系”資本聯系密切。

晉融社注意到，除天洪基業外，李文浩同時控制上海爵溪企業管理咨詢中心（簡稱“上海爵溪”），該企業曾通過旗下公司參與A股特種線纜領域上市公司中利集團（原中利科技）重整投資。

02、新實控人背后用意

金鴻集團前身為吉林電冰箱總廠，1996年12月于深交所上市，2017年9月正式更名為金鴻控股集團股份有限公司，目前是一家專注天然氣和新能源開發利用的綜合性企業。

履歷顯示，李文浩擁有理科碩士背景，曾先后就職……

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文章來源：晉才晉商 2026年6月2日

一紙工商變更公告，讓深陷重整進程的ST 金鴻（000669）迎來關鍵變局。2026年5月29日，公司正式公告控股股東合伙結構變動落地，實控人從徐博更迭為山西太原資本人士李文浩。這場不涉及上市公司股權減持、僅通過合伙份額騰挪完成的控制權交接，暗藏山西資本布局能源上市平臺的深層邏輯，也讓公司重整前路變得撲朔迷離。

01、核心變更：不換大股東，只換實控人

據ST金鴻2026-058號官方公告顯示，此次變動核心并非更換上市公司控股股東，而是控股股東山西坤杰能源內部合伙結構調整。

2026 年 5 月 12 日，相關各方簽署合伙份額轉讓協議，上海天洪基業一舉拿下坤杰能源 69% 合伙份額，接替原有主體成為普通合伙人及執行事務合伙人。按照合伙協議約定，執行事務合伙人掌握企業經營決策、投資方案、管理制度制定等核心權限，等同于掌握坤杰能源絕對話語權。

隨后上海保成重能與天洪基業簽訂一致行動協議，雙方綁定表決立場。最終李文浩通過控股天洪基業，間接掌控坤杰能源，進而持有 ST 金鴻1.41 億股、占總股本 20.71%股份，正式取代徐博成為上市公司新實控人。

值得注意的是，此次變更全程未減持上市公司股份，無需觸發要約收購，是資本市場常見的低成本控制權換手操作模式。

02、各方關聯方深度起底1. 新實控人：李文浩

1982 年出生的山西太原人，具備多年資產管理、并購重組、股權投資從業經驗，風格低調隱秘。以 1.87 億元拿下坤杰能源核心份額，精準入局困境上市企業，是典型的本土資深資本玩家。

2. 核心運作平臺

• 上海天洪基業：李文浩持股 99%，為本次收購主體，新晉坤杰能源執行事務合伙人；

• 上海保成重能：與天洪基業結成一致行動人，背后為王秀平、李萍自然人股東，王秀平與李文浩為母子關系，形成家族資本聯動格局。

• 徐博：此前通過金坤杰投資控制坤杰能源，如今徹底退出控制權體系；

• 山西坤杰能源：始終保持 ST 金鴻控股股東身份，持股比例 20.71% 未發生任何變化。

2026年4月與ST金鴻簽署重整投資協議，穿透后實控人為洛陽市國資委，是官方遴選的國資背景產業投資人。公司已明確澄清，李文浩與洛陽宏創、洛陽國資體系無任何關聯關系，雙方屬于獨立入局、互不綁定。

03、變更背后完整時間線

• 2026年4月21日：ST 金鴻牽手洛陽宏創，簽訂重整投資協議，敲定國資產業入局框架；

• 2026年5月12日：天洪基業、保成重能完成合伙份額受讓及一致行動協議簽署；

• 2026年5月14日：公司發布提示性公告，披露實控人擬變更事宜；

• 2026年5月下旬：市場傳出各類關聯傳聞，公司緊急辟謠，否認李文浩綁定洛陽國資、韓企巨頭等傳言；

• 2026年5月29日：坤杰能源完成工商變更，實控人變更正式落地。

• 山西資本加碼能源賽道：作為山西本土資本代表，李文浩入局ST金鴻，看中其天然氣主業上市平臺價值，是晉商資本深耕能源產業、布局省外上市資源的典型動作。

• 重整格局形成 “雙強并存”：一邊是洛陽國資背景的產業投資人，一邊是新晉民營資本實控人，雙方無關聯、各有訴求，后續重整博弈或將加劇。

• 公司治理保持穩定：本次僅變更實控人，不改變業務結構、內部決策機制，上市公司業務、人員、財務、資產獨立性不受沖擊，短期經營平穩過渡。

• 風險隱患持續存在：法院尚未正式受理重整，重整投資協議存在終止、履約不及預期風險；同時公司仍處于其他風險警示狀態，撤銷ST申請暫無明確結果（來源：公司官方風險提示公告）。

對ST金鴻而言，新實控人擁有豐富的并購重組與資本運作經驗，有望為公司重整引入新資源、新思路，給債務化解與業務盤活增添新變量。但民營資本與洛陽國資產業投資人的訴求差異，也可能拉長重整周期，增加博弈不確定性。

放眼山西本土財經圈層，此次入局也釋放出明確信號：山西民間資本正愈發青睞困境能源類上市公司，通過低成本接手控制權、借殼重整實現產業與資本聯動，或將成為未來晉商資本的主流布局路徑。

對于投資者而言，需理性區分實控人變更利好與重整不確定性，既要看到資本入局帶來的想象空間，也要警惕重整審批、協議履約、ST 撤銷不及預期的多重風險。

從徐博退場到李文浩接棒，ST 金鴻的實控人更迭，不只是一次簡單的資本換手，更是山西本土資本卡位能源上市平臺、困境企業重整格局重構的縮影。未來隨著重整進程推進，民營資本與洛陽國資如何博弈、能否攜手盤活公司資產，值得山西財經圈與資本市場持續關注。

本文統籌整理自ST金鴻公告等公開信息

來源：晉融社、晉才晉商

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