上海
本周全球資產(chǎn)最反直覺的一幕是：油價大跌，科技股重新抬頭。美伊諒解備忘錄推進簽署進程、霍爾木茲海峽重開預(yù)期升溫，把前期堆在原油里的戰(zhàn)爭溢價快速擠出，布倫特原油周內(nèi)下跌7.74%；風(fēng)險偏好同步提振，轉(zhuǎn)向AI硬件和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。韓國綜合指數(shù)在SK海力士HBM4E提前交樣、三星電子走強的催化下單周上漲11.43%，突破9000點。
這就是本周市場的主線：地緣風(fēng)險在原油里退潮，產(chǎn)業(yè)景氣重新定價。A股也在端午假期后的四個交易日里完成了一次風(fēng)格切換，資金從高股息防御板塊撤出，轉(zhuǎn)向電子、通信、建材和小盤成長；美股科技股則在美聯(lián)儲鷹派點陣圖的壓制下仍保持韌性。國內(nèi)數(shù)據(jù)方面，5月經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)“生產(chǎn)強、需求弱”的分化格局，工業(yè)增加值回升，社零轉(zhuǎn)負(fù)，固定資產(chǎn)投資降幅擴大，房地產(chǎn)仍在底部磨底。陸家嘴論壇釋放的離岸人民幣流動性新工具、短端利率走廊信號，金融基礎(chǔ)設(shè)施繼續(xù)完善。
摘要
在本周的財富周報中，我們對本周全球各類資產(chǎn)的表現(xiàn)和走勢，進行了整理分析；對影響全球資本市場、房產(chǎn)市場的重要政策和數(shù)據(jù)更新，進行了解讀和研判：
在“全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)”板塊，有本周全球各大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況的梳理。其中，表現(xiàn)最好的是韓國綜合指數(shù)，周內(nèi)上漲11.43%，收于9052點，核心驅(qū)動是地緣風(fēng)險溢價快速壓縮、外資回流和半導(dǎo)體盈利預(yù)期上修的共振。表現(xiàn)最差的是布倫特原油，周內(nèi)下跌7.74%，主要因為美伊諒解備忘錄準(zhǔn)備簽署后，市場集中擠出霍爾木茲海峽供應(yīng)中斷的戰(zhàn)爭溢價。
在“全球股票市場”板塊，
A股內(nèi)部，領(lǐng)漲板塊是電子（+17.63%）、通信（+14.86%）、建材（+11.52%）。領(lǐng)跌板塊是煤炭（-10.42%）、銀行（-6.14%）、食品飲料（-5.01%）。個股之間，A股市場本周領(lǐng)漲的是金博股份（+76.25%）、世名科技（+66.90%）、國瓷材料（+58.94%），領(lǐng)跌的是*ST天龍（-92.78%）、常山藥業(yè)（-26.75%）、大中礦業(yè)（-24.70%）。其中500億元流通市值以上的股票中，表現(xiàn)最好的是普冉股份（+51.05%）、國際復(fù)材（+43.78%）、銅冠銅箔（+41.04%）。
美股內(nèi)部，S&P500+Nasdaq100指數(shù)成分股中，領(lǐng)漲的是Western Digital（+32.56%）、Moderna（+28.15%）、GE Vernova（+17.97%），領(lǐng)跌的是Accenture（-24.84%）、Fox Corporation A（-20.68%）、Fox Corporation B（-20.32%）。
日股內(nèi)部，日經(jīng)225指數(shù)成分股中，領(lǐng)漲的是Murata（村田制作所，+37.33%）、Kioxia（鎧俠，+33.74%）、IBIDEN（揖斐電，+28.55%），領(lǐng)跌的是Nitori（似鳥控股，-12.36%）、DeNA（-11.85%）、Mitsui O.S.K. Lines（商船三井，-8.69%）。
近期值得關(guān)注的要點包括：
國內(nèi)市場：
中國5月主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)解讀；
中國5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)解讀；
陸家嘴論壇、離岸人民幣外匯交易試點解讀。
海外市場：
美伊諒解備忘錄及霍爾木茲海峽通航進展；
美國主要宏觀讀數(shù)和美聯(lián)儲政策利率預(yù)期；
日本宏觀讀數(shù)和日本央行政策利率動態(tài)。
風(fēng)險提示及免責(zé)條款：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資責(zé)任自負(fù)。
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