山東
資本灰度看清資本的光與影
作者I水鏡 校對I白小姐
編輯I韞玉
2026年6月23日14時16分，上交所固收平臺上一筆交易引發市場關注——24濰濱03（255244）以100.373元成交4,850手，較昨收價104.162元下跌3.64%。這一單日跌幅在城投債市場中并不常見，尤其是對于一只曾長期維持AA+評級的債券而言。
24濰濱03票息3.50%，剩余期限3.07年，發債主體為濰坊濱海投資發展有限公司（以下簡稱“濱海投資”），所屬行業建筑裝飾。公開信息顯示，該公司近兩年來在信息披露、司法訴訟及信用記錄等方面存在多重負面因素。
2025年7月24日，中證鵬元發布公告稱，因濱海投資未提供部分跟蹤評級必備資料，決定延遲披露2025年定期跟蹤評級報告。
據中證鵬元公告，濱海投資于2025年8月25日出具《關于終止評級的說明》，基于業務需要，決定終止與中證鵬元的委托評級關系，不再委托中證鵬元對濱海投資及相關債券進行評級。在信用債市場中，發行人主動終止與評級機構的委托關系較為少見，市場對其后續信息披露透明度及信用狀況需重新評估。
公開司法信息顯示，2026年以來，濱海投資多次被濰坊濱海經濟技術開發區人民法院列為被執行人，執行標的合計1,164.74萬元。此外，稅務部門公開信息顯示該公司存在城市維護建設稅（約32.86萬元）、土地增值稅（約146.95萬元）、印花稅（約4.70萬元）欠稅余額。
另據公開信息，濱海投資作為股東之一的山東鐵路投資控股集團，因濱海投資成為被執行人而被凍結股權，股權數額為1.87億元。
公開信息顯示，濱海投資在2023年至2024年間曾出現多次票據逾期記錄，并被納入失信被執行人名單。2024年10月，公司因未能履行法律義務被列為失信被執行人，涉及金額4,134.04萬元。上述歷史信用記錄顯示該公司存在多次負面信用事件。
公開信息顯示，2026年以來濱海投資股權結構發生變化。濰坊市國有資產管理運營集團有限公司退出濱海投資股東行列，退出前持股比例為10%，該部分股權由濰坊市國有資產投資控股有限公司接手。目前，濱海投資由濰坊市海洋投資集團有限公司（持股50.81%）、濰坊濱城投資開發有限公司（持股20.00%）、濰坊市投資集團有限公司（持股19.19%）及濰坊國投共同持股。
24濰濱03單日下跌3.64%，市場消息面對此有所反應。評級關系終止、司法被執行記錄、歷史票據逾期及股東結構調整等公開信息，共同構成了市場關注該債券的背景因素。
對于濰坊區域的城投債市場而言，濱海投資的案例反映出部分地方融資平臺在信息披露、債務管理等方面面臨一定挑戰，投資者需保持關注并自行審慎判斷。
本文數據來源于上海證券交易所固收平臺公開行情數據、上海票據交易所信息披露、中國執行信息公開網、國家稅務總局山東省稅務局公開信息、中證鵬元評級公告、企查查工商信息平臺及相關媒體公開報道（經濟導報、中華網山東頻道等），截至2026年6月23日。本文基于公開可查信息整理分析，僅供讀者參考，不構成任何投資建議或信用評估結論。文中涉及的企業信用信息為公開數據整理，不代表對相關企業整體信用狀況的全面評價。
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