2026年6月26日，2026中國商業(yè)地產(chǎn)投資專業(yè)展覽會暨第八屆中國商業(yè)地產(chǎn)品牌價值論壇在北京歌華開元大酒店成功舉辦，主題為"穿越周期的力量"。第二屆千企千樓行動計劃供需對接大會、《2026中國商業(yè)地產(chǎn)品牌價值報告》發(fā)布會、"中國商業(yè)地產(chǎn)品牌價值100強(qiáng)"測評榜單發(fā)布會同期舉辦，百強(qiáng)房企、行業(yè)大咖、專家學(xué)者、商會協(xié)會、經(jīng)紀(jì)代理、投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)商家超過500位嘉賓出席活動，探索行業(yè)穿越周期的力量，重塑品牌韌性向上的價值。

全聯(lián)房地產(chǎn)商會寫字樓分會執(zhí)行會長劉凱

全聯(lián)房地產(chǎn)商會寫字樓分會執(zhí)行會長劉凱在演講中表示，在2026年年中回望，商業(yè)地產(chǎn)市場在消費不振承壓、供需結(jié)構(gòu)失衡、AI浪潮沖擊三大因素的影響與共振背景下，正在進(jìn)入K型時代（K-shaped economy）。所謂"K 型"，向上傾斜的K線，代表表現(xiàn)卓越、持續(xù)受益的行業(yè)、企業(yè)或項目；向下傾斜的K線，則象征表現(xiàn)落后、受益有限的行業(yè)、企業(yè)或項目。K型時代，行業(yè)亟待重新審視宏觀邏輯、產(chǎn)業(yè)邏輯、運營邏輯和資本邏輯的四大邏輯變化，尋找穿越周期的力量，重構(gòu)行業(yè)增長的曲線。

以下為劉凱發(fā)言實錄：

當(dāng)前，中國商業(yè)地產(chǎn)市場正告別"野蠻生長"的粗放時代，步入"存量優(yōu)化、需求迭代、價值重構(gòu)"的結(jié)構(gòu)性新周期。歷經(jīng)多年擴(kuò)張與調(diào)整，市場已從"同漲同跌"的同質(zhì)化競爭，轉(zhuǎn)向"優(yōu)者恒優(yōu)、劣者淘汰"的差異化博弈。

在2026年年中回望，商業(yè)地產(chǎn)市場在消費不振承壓、供需結(jié)構(gòu)失衡、AI浪潮沖擊三大因素的影響與共振背景下，我們認(rèn)為商業(yè)地產(chǎn)市場正在進(jìn)入K型時代（K-shaped economy）。所謂"K 型"，向上傾斜的K線，代表表現(xiàn)卓越、持續(xù)受益的行業(yè)、企業(yè)或項目；向下傾斜的K線，則象征表現(xiàn)落后、受益有限的行業(yè)、企業(yè)或項目。

K型時代，我們需要重新審視宏觀邏輯、產(chǎn)業(yè)邏輯、運營邏輯和資本邏輯的四大邏輯變化，尋找穿越周期的力量，重構(gòu)行業(yè)增長的曲線。

第一，宏觀邏輯，從"投資驅(qū)動"到"科技強(qiáng)國"。當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)的引擎已經(jīng)發(fā)生根本性切換。曾經(jīng)驅(qū)動GDP高速增長、支撐房地產(chǎn)和消費升級的紅利，正在以肉眼可見的速度撤離；取而代之的是流向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造的紅利。宏觀邏輯的本質(zhì)，是從"舊模式"到"新模式"。

第二，產(chǎn)業(yè)邏輯，從"地段為王"到"產(chǎn)業(yè)為王"。傳統(tǒng)的市場分析，習(xí)慣圍繞四個數(shù)字作為出發(fā)點：新增供應(yīng)、凈吸納量、空置率、租金。但是今天，真正決定市場勝負(fù)的不是價格，而是目標(biāo)客戶產(chǎn)業(yè)K型曲線向上還是向下。產(chǎn)業(yè)邏輯的本質(zhì)，是從"租給誰都可以"到"只租給對的人"。

第三，運營邏輯，從"土地增值"轉(zhuǎn)向"運營提效"。隨著增量開發(fā)紅利見頂，"以價換量"的內(nèi)卷已經(jīng)難以為繼。2026年商業(yè)地產(chǎn)新增開業(yè)項目中，城市更新、存量改造項目占比超過70%，簡單推倒重建模式被淘汰，精細(xì)化運營成為主流 。運營邏輯的本質(zhì)，是從"管理空間"到"經(jīng)營生態(tài)"。

第四，資產(chǎn)邏輯，從"持有收租"到"證券化運營"。商業(yè)不動產(chǎn)REITs的開閘，是2026年最值得關(guān)注的標(biāo)志性事件。這意味著行業(yè)的底層邏輯正在發(fā)生根本轉(zhuǎn)變--房企從"輸血"轉(zhuǎn)向"造血"，從單純賣房子轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營好資產(chǎn)。資產(chǎn)邏輯的本質(zhì)，是從"持有"到"運營"，從"規(guī)模"到"效率"。

"閉眼狂奔"的粗放時代已經(jīng)過去，對宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)規(guī)律的理解、對內(nèi)容運營的堅守、對資產(chǎn)效率的把握愈發(fā)重要。正如我們今天論壇展會的主題：穿越周期的力量。每一個經(jīng)濟(jì)周期的交替都伴隨著新舊動能轉(zhuǎn)換的陣痛與分化，我們相信最終能夠穿越周期的，永遠(yuǎn)是真正創(chuàng)造價值的品牌資產(chǎn)。