北京
畫風極簡、沒有任何充值入口，一款名為《趙云與阿斗》的抖音小游戲在6月上線后，迅速登頂抖音小游戲熱門榜與暢銷榜雙榜首位。在傳統游戲商業邏輯中，純靠廣告賺錢的游戲單用戶價值遠低于氪金玩家，通常只能在免費榜或暢玩榜活動，而《趙云與阿斗》則是靠"純廣告變現"實現登榜。在業內看來，當海量日活用戶遇上高頻廣告展示，再乘以極低的買量成本，純廣告模型的流水規模足以挑戰頭部內購產品。但如何吃透玩法創新與短視頻流量傳播邏輯，才是對抗游戲生命周期的關鍵。
純廣告變現
根據DataEye Adx數據，《趙云與阿斗》自6月上線后，在買量方面僅單壓抖音平臺投放，最高單日投放素材數量接近600。
自6月初上線至今近一個月的時間，《趙云與阿斗》便位居抖音小游戲雙榜第一。抖音平臺數據顯示，該游戲經抖音精選App萬人實測好評率達95.6%，800+測評滿意度92.3%，話題播放超6.8億，直播單日觀看峰值900萬小時。
在玩家看來，《趙云與阿斗》最吸引人的就是極易上手的游戲體驗。玩家通過合成"趙""云""阿""斗"等漢字召喚三國武將，布陣抵御進攻，對局卡點處通過觀看15秒激勵視頻獲取護盾、擴容或資源。
玩家陳女士表示，"偶然點進去玩了一次，發現游戲上手簡單、游戲節奏也快。最重要的是，游戲內無商城、無戰力禮包，觀看激勵廣告是游戲唯一的變現出口"。但也有部分玩家表示，從游戲上線玩到現在，感覺到越到后期就越顯創意不足。
據抖音開放平臺的官方規則，在投廣場景（微端廣告和直投廣告）中，開發者可獲得游戲所產生的廣告收入90%的現金收益；在非投廣場景中，開發者也能獲得游戲所產生的廣告收入60%的現金收益。也正因如此，給了純廣告游戲敢于沖擊暢銷榜的機制支持。
在小游戲研發從業人員孟先生看來，"重度內購游戲需要持續燒錢買量、長線運營付費體系，對游戲廠商而言現金流壓力較大。但《趙云與阿斗》只靠內容自發裂變獲取免費流量，不用承擔高額投放費用的同時，爆款積累的現金流又能支撐新項目的嘗試，形成循環"。
流量是把雙刃劍
作為《趙云與阿斗》的幕后研發公司，北京蜜獾工坊科技有限公司（以下簡稱"蜜獾工坊"）成立于2016年。據天眼查，蜜獾工坊注冊資本100萬元（實繳100萬元），法定代表人為李眉宇，自然人獨資。2024年年報參保人數23人，2025年年報驟降至0人，團隊規模長期控制在20人上下，核心項目《趙云與阿斗》研發僅動用3—5人。
針對《趙云與阿斗》游戲設計、公司規模、盈利模式等問題，北京商報記者第一時間向蜜獾工坊方面進行采訪，截至發稿未收到回復。
在算法流量時代，創意創新+超低買量成本+高頻廣告展示，可以組成一門回報率極高的生意。但在業內看來，純廣告模式高度依賴流量分發規則與廣告單價的波動，買量單價上漲或平臺抽成調整將直接壓縮毛利。此外，爆款生命周期通常3—6個月，需持續造新品接續現金流。
而《趙云與阿斗》借用公有域三國文化+漢字視覺（無IP授權費），進一步使得競品換皮門檻降低。孟先生進一步表示，"小游戲賽道很可能會有大量的小、微型團隊效仿蜜獾走輕量化路線，團隊模式與公司的低成本框架其實容易復制，但吃透玩法創新與短視頻流量傳播邏輯才是核心壁壘"。
"蜜獾工坊這類純廣告小游戲本質是依附短視頻算法生長的流量生意，用低成本游戲產品依靠海量DAU、高頻廣告分成獲取高額利潤。但對平臺流量的高度依附，使得平臺廣告分成比例、流量推薦等機制調整將直接沖擊游戲廠商的利潤空間。從長遠來看，游戲抗周期能力遠比不上手握自有IP、多元變現的傳統游戲企業。"小游戲自主開發者何先生如是說。
北京商報記者 盧揚 實習生 王祺姝
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