前兩天，義烏又靠一己之力，刷新了大家的認(rèn)知上限。

商貿(mào)城一區(qū)二樓，一塊僅9.43平方米的區(qū)域，原本只是過(guò)道拐角，毫不起眼，經(jīng)過(guò)376輪瘋狂競(jìng)價(jià)，最終以1700萬(wàn)元成交，折合單價(jià)：

180.47萬(wàn)元/平米。

有網(wǎng)友專(zhuān)門(mén)跑去實(shí)地看了看，算下來(lái)這塊地方，也就二十塊地磚大小。

更魔幻的是，1700萬(wàn)買(mǎi)到的還只是“使用權(quán)”。拿下這個(gè)點(diǎn)位之后，商戶(hù)每年照樣要交租金，而且經(jīng)營(yíng)范圍被限定為：

只能賣(mài)飾品。

面對(duì)質(zhì)疑，商貿(mào)城的解釋很直接：這里是三條走廊的交匯點(diǎn)，緊挨著扶梯口，是整層樓的黃金位置，人流常年穩(wěn)居第一。

外人看得心驚肉跳，都在琢磨：這個(gè)位置到底要賣(mài)多少飾品，才能把本錢(qián)賺回來(lái)？

子姨去過(guò)義烏很多次。商貿(mào)城的朋友有次考過(guò)我，問(wèn)哪里的鋪位最值錢(qián)，我猜不出來(lái)，他直接公布答案——靠近廁所的商鋪。

做生意的邏輯從來(lái)沒(méi)變過(guò)：

流量，永遠(yuǎn)是最硬的通貨。

后來(lái)子姨又問(wèn)了幾位老板娘，她們對(duì)這個(gè)天價(jià)一點(diǎn)都不意外，反倒把我“教育”了一番。

按她們的說(shuō)法，商貿(mào)城有三大黃金行業(yè)：飾品、化妝品、玩具。這幾個(gè)品類(lèi)里，老板娘一年做出一兩個(gè)億的營(yíng)收，是再輕松不過(guò)的事。

對(duì)應(yīng)的，這些商鋪?zhàn)饨鹨彩鞘袌?chǎng)最高的，一年五十萬(wàn)到上百萬(wàn)很常見(jiàn)。為了攤薄成本，幾個(gè)人合伙拼鋪經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)是行業(yè)標(biāo)配。

難怪有人調(diào)侃：在這一輪資產(chǎn)通縮里，能扛住價(jià)格的，除了半導(dǎo)體，就剩義烏商貿(mào)城的攤位了。

為了把租金收益最大化，小商品城幾乎把市場(chǎng)里每一寸能用的空間都盤(pán)活了——過(guò)道、連廊、邊角空地，這幾年被反復(fù)拿出來(lái)對(duì)外招租。

有朋友吐槽：

市場(chǎng)是不是就差把廁所也改成攤位了。

這次拍出1700萬(wàn)天價(jià)的地方，前身不過(guò)是一條閑置走廊。這恰恰說(shuō)明：義烏存量空間的紅利，已經(jīng)被挖到了極致，能榨的都榨完了。

小商品城最核心的現(xiàn)金牛，毫無(wú)懸念的是攤位租賃業(yè)務(wù)。

2025年，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)收入高達(dá)52.5億元，毛利率82.93%——公司超過(guò)80%的核心利潤(rùn)，全部來(lái)自收租。

靠著這門(mén)穩(wěn)賺不賠的生意，公司常年現(xiàn)金流充沛。

但即便如此，2025年核心租金業(yè)務(wù)的毛利率還是同比下滑了1.34個(gè)百分點(diǎn)。別看幅度小，放到這么大的營(yíng)收基數(shù)上，一年就少賺了近7000萬(wàn)。

和收租業(yè)務(wù)的高毛利形成極致反差的，是公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)。

商品銷(xiāo)售是營(yíng)收占比最高的板塊，撐起了公司大半的營(yíng)收規(guī)模，但毛利率只有0.7%。說(shuō)白了，賣(mài)100塊錢(qián)的貨，公司只賺7毛錢(qián)——完全是貼地板價(jià)走量，賬面營(yíng)收能做得很好看，卻幾乎帶不來(lái)真實(shí)利潤(rùn)。

2025年第四季度，小商品城營(yíng)收68.66億元，同比暴漲34%，但歸母凈利潤(rùn)只有7.46億元，是全年最差的一個(gè)季度。連機(jī)構(gòu)都直言：

業(yè)績(jī)不及預(yù)期。

這幾年義烏花大力氣講的數(shù)字化新故事，現(xiàn)實(shí)相當(dāng)骨感。資本市場(chǎng)寄予厚望的數(shù)字貿(mào)易、貿(mào)易服務(wù)等新興業(yè)務(wù)，2025年?duì)I收占比只有6.6%，體量微乎其微，至今沒(méi)跑通穩(wěn)定的盈利模型，根本分擔(dān)不了主業(yè)的壓力。

即便去年10月六區(qū)全球數(shù)貿(mào)中心開(kāi)業(yè)，短期帶動(dòng)了一波招商和業(yè)績(jī)，那也只是階段性的脈沖行情。

朋友說(shuō)，六區(qū)更多是拿來(lái)做展廳和對(duì)外接待，實(shí)際業(yè)態(tài)并沒(méi)有真正發(fā)展起來(lái)，很大程度上是：

任務(wù)式落地。

他坦言，確實(shí)有個(gè)別商戶(hù)生意不錯(cuò)，但那只是個(gè)案，困難才是市場(chǎng)的常態(tài)。

現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)最大的悖論就是：

炒店面的人越來(lái)越多，實(shí)體生意越來(lái)越難做，而租金，卻一路上漲。

歡 迎添加子姨微信： zhangziyi10010

注明公司名稱(chēng)、職位和姓名更易通過(guò)