遼寧
7月3日的盤面很分裂。
漲跌幅榜前排：減速器+5.74%、人形機器人+3.46%。后排：光刻膠-4.18%、國家大基金-3.58%、中芯國際概念-3.29%、光刻機-2.58%。
同一個半導體賽道，一天之內向左走和向右走。這不是意外波動，而是產業從"普漲"到"縮圈"的標志性信號。
誰在出逃？光刻膠74億凈流出
光刻膠板塊當天主力資金凈流出74.84億元，63只概念股被拋售。
南大光電一家就流出11.23億，飛凱材料6.9億、雅克科技5.43億、鼎龍股份4.56億。收盤一看，板塊內84只股只有9只上漲——超過九成在跌。
為什么？光刻膠是去年以來漲幅最猛的細分方向之一，大量資金堆積。
AI行情走到這個階段，市場開始追問：你的業績在哪里？光刻膠國產替代空間確實大，但多數企業還卡在送樣驗證、小批量階段，利潤兌現需要時間。
當資金發現隔壁存儲芯片已經真金白銀賺了幾十億，自然會從"故事"流向"事實"。
誰在承接？存儲漲價延續至2027
另一邊，SK海力士明確表示2026年存儲市場處于絕對賣方市場，價格漲勢貫穿全年。
TrendForce預測上漲周期可延續至2027年。杰富瑞最新報告：2026下半年存儲芯片均價季度漲幅仍在30%-50%。
普冉股份的重組報告里直接引用了這個判斷：三星和SK海力士逐步退出傳統存儲業務，轉向高附加值產品，供給缺口短期無解。
同樣是半導體，一邊是實打實的量價齊升，一邊是尚需等待的國產替代。資金的選擇不難理解。
設備ETF連續10日凈流入
值得注意的一個細節：半導體設備ETF易方達（159558）當日成交額超25億，連續10個交易日凈流入。
ASML上調全年營收指引、華泰證券預測2028年全球半導體設備市場規模較2025年增長超100%。
設備這個環節卡在光刻膠和存儲之間——它不像存儲那么"確定性賺錢"，也不像光刻膠那樣"故事大于業績"。
但設備是半導體產業鏈最硬的"賣鏟子"角色，不管誰擴產都要買設備。資金連續10天凈買入，說明市場認可這個邏輯。
一個規律：縮圈階段，區分三類標的
半導體內部縮圈已經形成三條清晰的分界線：
漲價的（存儲、算力芯片）→ 業績直接兌現，資金愿意給溢價
尚在路上的（設備、材料）→ 長期確定性強，ETF資金在低位承接
故事炒得過高的（光刻膠部分標的等）→ 估值和業績背離，資金加速離場
這種分化不是行情的終結，而是市場在不斷篩選。縮到最后，真正有業績支撐的方向會跑出來。
周一盤面怎么走不好猜，但有一個判斷大概率成立：光刻膠的74億不會憑空消失，它們會流到"更硬"的地方去。
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