兩萬多名快手員工，今年以來最關心的話題就是可靈。

這不僅因為它已成為快手最具想象力的AI業務，還因為5月傳出拆分上市的消息后，可靈估值一度超過母公司快手的三分之二。

可靈幾乎成為全村的希望。過去的輿論關注焦點，除了黑客攻擊帶來的不雅視頻內容外，快手已經很少讓人熱烈討論了。

不過站在拆分上市的節點，也恰恰成了可靈最尷尬的時刻。去年，可靈一路打進好萊塢，海外收入占比超過七成，全年營收突破10億元，一度成為唯一能與Runway正面競爭的國產視頻模型。

就當可靈想要繼續大展身手時，Seedance 2.0橫空出世，改變了這一格局。全球視頻生成領域第一次進入一超多強的局面。

這也是整個AI視頻行業競爭邏輯變化的縮影。可靈不得不面對一個尖銳的問題，當"最好的視頻模型"已經不再屬于自己，它還能憑什么贏？

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可靈第一次失守

誰也沒想到，今年的可靈會面臨如此激烈的競爭。很多時候，無論是它的用戶還是視頻生成Agent平臺，在使用了多款視頻模型后，都不約而同的將目標鎖定到Seedance 2.0模型。

去年的可靈，有許多可以講的點，當時視頻生成模型尚未形成碾壓性的寡頭格局。在海外，能和Runway較量的國產模型，最突出的就是可靈AI。

對洛杉磯從事AI短片創作的導演Jim來說，可靈在去年表現不錯，除了他的工具箱里已有的即夢和Runway們，“可靈在場景、動作尤其是戰斗場景上，還是能帶來驚喜。”

這部分得益于快手高級副總裁兼可靈AI事業部負責人蓋坤的戰略判斷。他認為，文字很難精準描述一個人的長相，也很難保證多鏡頭中的角色一致性，更難描述復雜的微表情、動作和鏡頭調度。

隨后，Kling O1將生成、參考、編輯放進統一多模態框架。可靈AI也逐步推出原生4K直出、參考圖生成、音畫一體等能力，在全球著名大模型整合應用平臺Poe發布的2025年春季報告中，可靈的多個視頻生成模型獲得了約30%的使用份額，領先于Runway和谷歌的Veo 2。

2025年4月，全球知名AI基準測試機構Artificial Analysis發布榜單，Kling 1.6 Pro以1000分的Arena ELO基準測試評分登頂視頻生成賽道榜首。10月，可靈AI在戛納MIPCOM上首次亮相。可靈靠著對技術的敏銳預判，一頭闖進了好萊塢。

當年，可靈四個季度營收接連上升，分別為1.5億元、2.5億元、3億元、3.4億元，全年累計約10.4億元。其中海外市場貢獻了約70%的收入。

但今年Seedance 2.0已經成了導演Jim新的心頭好。“人物一致性、多鏡頭切換、臺詞口型，這些以前要花大量時間后期修復的問題，Seedance 2.0一次性解決了。”Jim說。

海外AI video Agent創業者劉嘉銘感受很深。他創建的CrePal.ai，首頁必須放上Seedance的banner廣告，這不是因為平臺愿意，而是用戶指定要它。

該平臺最近半年的模型調用量排名中，Seedance 2.0以絕對優勢排名第一，第二名是谷歌的Veo 3.1。劉嘉銘說，用戶使用Veo 3.1，主要是因為價格便宜，“用戶做要求不高的片子會用Veo省成本，一旦追求質量，還是用Seedance。”

在海外，Seedance 2.0也憑借絕對的模型優勢占據上風。

國內，Seedance 2.0也拿走了AI短劇市場的大頭。據36氪報道，多位接近火山引擎的人士透露，Seedance 2.0單月收入超過10億元。短劇垂直媒體“新腕兒”追蹤測算，Seedance 2.0日均收入約4000萬元（折合月收約12億元），而競品可靈日均只有700萬元。

同時，盡管已經跑在了拆分上市的路上，融資過程中，可靈的估值被市場不斷校準，從200億美元，到180億美元，再到最近披露的150億美元。有一個潛在的問題橫在可靈面前，為什么跑在前面的可靈，沒能做出Seedance 2.0？

而無論是模型能力上的一時落后，還是融資途中估值的一再回調，可靈都無法回避同一個追問，當先發優勢被技術差距蠶食，那個曾經“跑在前面”的它，真正不可替代的護城河究竟是什么？

02

和Seedance分化出兩條不同的路

可靈今年雖然沒有在專業基模上呈現壓倒性優勢，但在海外市場確實找到了一條自己的路。

在劉嘉銘看來，去年各家模型各有優勢，但尚未在生產力上達到斷崖式領先，大多還是C端娛樂生意。包括可靈在內的大多數國內團隊的AI video Agent都是通過短視頻去獲客，依靠一些爆款視頻模板，病毒式傳播拉新，增加的更多是移動端用戶。

最顯著的案例是2025年12月，可靈推出2.6版本，上線“Motion Control”（運動控制）功能，用戶能在一分鐘內，基于自己的照片和原始動作視頻創建AI視頻。

隨后的春節期間，instagram和TikTok熱搜榜單上，總會出現可靈的身影。可靈AI推出動態照片、AI+寵物萌化視頻、漫畫故事短片、節日祝福視頻、旅行回憶視頻等多個模板化玩法。“寵物跳舞”視頻，甚至成了北美乃至韓日TikTok上的熱門趨勢詞。

這也讓可靈移動端的用戶和收入規模增速很快。

Sensor Tower數據顯示，2026年1月，靠簡單的“一張圖、一個動作”加上爆款模板，可靈AI的移動平臺日均收入相比2025年12月暴增102%，其中韓國市場收入激增13倍。可靈AI App端付費用戶規模較去年12月增長約350%。可靈AI在韓國、新加坡等地下載榜單中，于所有圖形和設計類應用中排名第一；在美國地區流水收入榜單中位居第二。

今年Q1全球AI圖片和視頻生成App端市場，PixAI、可靈 Kling、Runway三款產品瓜分了絕大部分市場份額。可靈甚至排在有Seedance 2.0加持的即夢前面。

這意味著，可靈在海外移動端的優勢，甚至超過即夢。只是移動端收入在可靈AI收入報表上基數尚小，未形成主力。

可靈想講的敘事更多也放在專業客戶上。一位接近可靈的人士告訴我們，可靈的海外用戶主要是專業用戶，移動端用戶更多是個人創作者，成不了氣候。

在2026年一季度業績電話會上，可靈AI營業收入超過6.5億元，同比增長超3倍。程一笑的解釋是，可靈營業收入的高速增長，源于B端企業客戶API調用收入和P端付費會員訂閱收入的雙輪驅動，且無論是用戶數，還是月均付費金額均實現高速增長。這兩類客戶正是可靈極力想抓住的專業客戶。

雖然專業客戶收入增速也很快，但摩根大通也表示，不及移動端收入增速。況且二季度，Seedance對可靈的專業客戶影響才真正顯現出來。目前尚未有相關收入數據披露。

無論可靈愿不愿意承認，專業客戶群體目前的選擇上，已經沒有多大懸念。Seedance 2.0的壓倒性優勢，已經成為專業創作者的必用工具。可靈更多成了備選。

可靈和Seedance的優勢已經分化很明顯。對用戶來說，當有人想做個好玩的視頻時，第一個點開的可能是可靈。而當有了復雜鏡頭需求時，首先想到的是Seedance。

用戶的優先選擇背后，代表兩種不同的路徑。Web端用戶，更接近專業創作者。他們愿意等待更長的生成時間，也愿意學習復雜的參數設置，他們需要的是廣告片、短片、影視素材或者商業內容。

一位國內AI短劇從業者苦惱于Seedance 2.0的價格太貴，又有市場壓價，利潤接近成本，有點為Seedance打工。但他也坦言，在一些復雜鏡頭上，為了實現優質效果，即使Seedance價格再調高一檔，也不得不調用。

移動端用戶則不同。這個賽道面向個人創作者居多，小微商戶付費需求有限。他們對AI模型的技術參數并不敏感，希望能快速上手、做出符合熱點的內容。

他們需要的是一分鐘完成一段AI Hug，把畢業照變成動態視頻，或者讓寵物跳一段最近最火的舞蹈。這時候AI工具的存在是提供一個巨大的Prompt模板庫，讓用戶直接抄作業。

這條路不是Seedance的。字節已經有即夢、CapCut和剪映來承接這部分需求，Seedance的任務是一心往專業方向上走，把生產力這件事做到極致。

但很顯然可靈沒有這樣的二選一，為了提前占據生態位，它必須在專業用戶和消費端市場上同時鋪路。至少目前看起來，在Seedance之外的海外消費賽道上，可靈走在了前面。

03

可靈也不必成為Seedance

對當前的可靈來說，在模型能力上追趕上Seedance，尚需周期，不過可靈似乎也沒必要成為Seedance。

海外市場比較復雜。Seedance 2.0在海外模型雖然很受歡迎，但并沒有像國內那樣迎來贏家通吃的局面。

一方面，海外內容創作者的商業模式更加多元，收入主要來自YouTube廣告分成、品牌贊助等，并不存在國內"AI短劇"這樣高度集中的商業場景，因此對于"極致提升視頻生成質量"的需求沒有那么迫切。

另一方面，許多專業導演已經形成了成熟的AI視頻工作流。他們更傾向于基于價格更低的模型，通過不斷優化Prompt、調整鏡頭設計，甚至結合后期工程處理，同樣能夠達到接近Seedance 2.0的生成效果。

在消費端市場上，AI Video賽道正在經歷一種新變化，大眾用戶正在爆發。

根據Sensor Tower的數據，今年上半年全球AI圖片和視頻生成App收入達到1.5億美元，下載達到1.7億次，依然保持雙位數增長。而且入場的玩家越來越多。

同時，收入最高的一批 AI 圖像與視頻應用，移動端收入占比也在提升。偏向以模板設計為用戶提供娛樂體驗的移動端AI視頻產品，從數據看已經驗證市場需求。

AI視頻生成App也在加大對移動端的廣告投放，導致投流成本水漲船高。有海外投流渠道告訴我們，AI視頻工具類的海外獲客成本，從2025年下半年的不到10美元，迅速攀升至目前的50美元左右，漲幅超400%。頭部廠商的單月投放費用增加到3000-5000萬人民幣，上不封頂。

就連Google也加大了對Instagram、TikTok 等面向消費者的社交平臺的廣告投放。而在2026年Q1的全球圖像與視頻生成AI應用榜單中，可靈收入排名第一（未計入web端數據）。

對可靈來說，消費市場的潛力正在爆發。可靈需要和KOL做定點投放，模型要每周保證更新30-50個新模版變體，并且控制單個模版的開發成本，在海外市場，依然可以獲得優秀的營收數據。

當視頻模型能力的生產力級別越來越高后，對用戶來說，模型不再是決策鏈條上的關鍵。可靈，想做的不是一家AI視頻模型公司，而是一家AI視頻平臺公司。它完全可以繼續發揮自己的平臺內容優勢，繼續在原有用戶生態位上，依靠更低門檻的模版和創作工具不斷提升用戶心智和留存率。

劉嘉銘今年上半年感受最深的就是，視頻生成行業一直在變化。他告訴我們，影響用戶決策的，除了模型能力之外，是用戶的真實需求，“用戶不是不會用AI生成視頻，而是不知道拍什么。”

CrePal.ai的用戶定位為跨境電商賣家、中小商戶、個人品牌運營者，劉嘉銘認為這些用戶有明確的商業目的（賣貨、引流），但極度缺乏視頻創作能力，CrePal.ai為他們上線了包括TVC模式在內的多個模板，還打算升級Multi-Agent，用策略-導演-復盤的專職分工AI團隊幫客戶完成任務。

效果也非常顯著。劉嘉銘開發的CrePal.ai，今年3月從通用Video Agent轉向了“營銷視頻生成”賽道后，截至5月，產品流量有了近五倍的增長，月訪問量沖到三十五萬，收入也翻了數倍有余。

可靈試圖做AI內容平臺，想讓更多用戶每天打開自己，形成生態，也面臨多重壓力。移動端的娛樂消費雖然流水可觀，但用戶對單一產品的忠誠度并不高，今天用可靈跳舞，明天可能就去另一個App做AI Hug。

在模型層，Seedance 2.0憑借斷崖式的領先已經鎖死了“最好”的生態位。可靈需要在模型能力讓自己緊跟第一梯隊，每年還要保持至少數億美元的研發投入，應對人才和算力的持續軍備競賽。

API市場依賴持續的模型迭代，一旦性能被追平，開發者可以迅速遷移。消費端則需要不斷投入內容、流量和運營，用戶忠誠度同樣有限。無論走哪條路，本質上都是一場高投入、長周期的競爭。

因此，可靈選擇拆分獨立融資，更像是順應行業趨勢。AI視頻已經進入重資本階段，僅靠快手自身持續輸血，很難支撐未來幾年模型研發、算力和市場投入所需要的資金。

可靈此次融資，騰訊、阿里和百度三家大廠都投了，背后除了戰略看好爆發的視頻模型市場外，也難免有“圍堵字節”的小心思。

百度有愛奇藝，騰訊有騰訊視頻，阿里也有優酷，背后都占著各自的視頻市場的上游生態位。相比字節在Seedance、紅果、抖音，在短劇市場形成的閉環，四家大廠合縱連橫，更像是多強對戰一超的生態競爭。

這樣看來，可靈盡管沒有在B端市場形成Seedance的碾壓優勢，但只要能證明自己在海外和Seedance的差異優勢，在資本眼里，它依然會是一個不錯的選擇。

撰寫｜馬舒葉

編輯｜劉培