【摘要】近日，外媒透露“工業加速器法案”（IDAA）的核心內容，其嚴苛的要求引起資本市場一片嘩然。

面對強制技術轉讓、本地化含量要求和股權控制等多重方面的制約，陽光電源、寧德時代等采用不同供應鏈模式的企業展現出了不同的風險抵抗能力。

IDAA的出臺折射出全球關鍵資源領域博弈的深刻變化，從“市場換技術”到“規則護技術”。

唯有加快核心技術自主可控、優化供應鏈韌性、靈活調整全球化策略，才能在這場“去中國化”的浪潮中站穩腳跟，繼續在全球新能源轉型中扮演關鍵角色。

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以下為正文：

2025年10月16日，據《彭博社》報道，歐盟將正式披露“工業加速器法案”（Industrial Decarbonisation Accelerator Act，簡稱IDAA）草案的核心內容，并于11月正式出臺，這個堪稱近年來最為激進的市場準入政策的相關信息一經披露，就在市場上引起了軒然大波。

10月17日，新能源板塊也同時出現集體下挫，其中陽光電源（300274.SZ）股價暴跌近11%，幾乎創下半年以來最大單日跌幅，中國新能源廠商正迎來關鍵轉折點。

01

IDAA：史上最嚴市場準入政策

實際上，IDAA并非歐盟出臺的第一個針對中國新能源廠商歐洲市場準入門檻的法案。自2023年起，歐洲先后實施了《新電池法規》、《關鍵材料法案》和《凈零工業法案》，旨在新能源鏈條上建立一整套歐洲自主標準體系。

2023年7月28日，歐盟出臺《新電池法規》，針對投放歐盟市場的所有類別電池，要求：（1）建立統一的EPR框架，要求生產者負責電池整個生命周期的管理；（2）容量超過2千瓦時的電池需注冊“數字電池護照”，并攜帶CE標志；（3）動力電池以及工業電池必須申報產品碳足跡并達到相關限值要求；（4）逐步推行廢舊電池回收效率、材料回收及循環目標；（5）含便攜式電池的產品必須保證電池在產品使用壽命期間可由最終用戶輕松拆卸和更換。

2024年4月，歐盟通過了《關鍵材料法案》，明確了三大支柱目標，包括（1）增強自身供應能力，在2030年前，至少10%的戰略材料在歐盟本土開采，40%在本地加工；（2）提高循環性與再生利用，到2030年，戰略原材料至少25%的消費量來自回收；（3）實現供應多元化，避免對單一國家的依賴，任何單一第三國供應比例不得超過65%。

2024年5月24日，歐盟出臺《凈零工業法案》，提出兩大指示性指標，一是到2030年歐盟本土凈零技術制造產能達到部署需求的40%，二是到2040年歐盟在這些技術上達到世界產量的15%。

從電動汽車補貼到供應鏈原產地認證，政策方向一直指向減少對中國供應鏈條的依賴，推動歐盟戰略自主和供應鏈韌性。但是本次IDAA在資本市場引起軒然大波，在很大程度上是因為這是從未有過的最嚴苛的市場準入政策。

此次IDAA的突破性體現在三個層面：

其一，強制技術共享。法案首次明確要求企業向當地合作伙伴開放電池專利技術，將“以市場換技術”從商業選擇變為法規強制，直接觸及企業最核心的競爭力。

其二，鎖定制造環節。設定了高達40%的本地化含量門檻，旨在將原材料、制造等關鍵產業環節鎖定在歐洲境內，從根本上改變中國廠商“整機出口+本地組裝”的商業模式。

其三，干預企業控制權。對于不愿轉讓技術的企業，法案強制要求與歐盟本地企業設立合資公司，且歐盟方持股不低于35%。這已超出傳統貿易壁壘范疇，直接涉及企業的核心控制權問題。

這一系列措施表明，歐盟正試圖通過立法手段，快速重構對其而言具有戰略意義的電池與儲能產業鏈，確保產業自主與安全。

02

中國廠商：供應鏈模式定生死

事實上，歐洲早已成為中國儲能企業的“利潤高地”。數據顯示，2025年前三季度中國儲能企業海外訂單規模達214.7GWh，同比增幅超130%，而歐洲作為核心市場，貢獻了頭部企業較多的海外營收，且毛利率顯著高于國內——頭部陽光電源海外毛利率為40%，戶用儲能企業海外毛利率更為43%，遠超內銷的25%。

從單個企業來看，以陽光電源為例，2025年上半年，公司海外營收253.79億元，占總營收比重58.3%，其中歐洲市場是核心來源，逆變器與儲能產品合計市占率達35%，較去年提升14個百分點，機構原預測其歐洲市場增速將保持50%以上。

對陽光電源而言，其高業績背后還有“整機系統集成”的業務模式，本次變化也讓其位于沖擊最前端。

一方面，內部無法通過自有產能補足本地化比例，需轉向歐洲本地采購組件，而歐洲零部件成本較國內高15%-20%，僅這一項就可能使陽光電源歐洲業務的毛利率從30%-40%壓縮5-8個百分點。

另一方面，現有項目已面臨合規整改壓力，按其2025年上半年歐洲35%的市占率測算，4.4GWh英國標桿電站、德國電網側液冷系統等項目若無法快速調整，可能面臨延期或違約風險。

最嚴峻的還是“技術轉讓與股權控制”條款。陽光電源的PowerTitan2.0系統集成技術、高功率逆變器技術是其占據歐洲35%市占率的核心支撐，一旦被迫轉讓，可能使同類企業研發周期縮短2-3年，競爭會更加激烈。

這也意味著，“垂直整合模式”的企業在此次沖擊面前，憑借自制電芯與海外產能布局，有了一些喘息的空間。

此外，一些中小戶儲企業，相較于頭部戶儲企業迫切地需要完成組件本地化采購體系搭建的需求，它們的調整雖然更加靈活，但由于資源有限，供應鏈話語權較弱，在應對本地化要求時，或面臨著成本上升與訂單流失的雙重擠壓。

03

從被動合規到主動布局

從此次沖擊的結果看，“垂直整合模式”雖然前期投入成本較大，但是在抗風險方面相較于“整機系統集成”有更強的韌性。因而，對于陽光電源這類企業而言，最直接的應對方式就是在歐洲布局產能，補足本地化比例。

歐盟推動供應鏈本地化的趨勢已十分明確。根據其《關鍵原材料法案》，歐盟計劃在2030年前實現戰略原材料年消耗量的10%在本土開采，40%在本地加工。同時，歐洲汽車零部件供應商協會（CLEPA）也持續呼吁，希望歐盟能出臺規則，規定汽車產品中“本土制造”零部件的最低含量，以此保障歐洲供應鏈的穩定與就業。

這種自上而下的政策推力與自下而上的行業訴求相互疊加，使得本地化生產不再是中國企業的可選項，而是在歐洲市場長期生存的“入場券”。

事實上，陽光電源此前已通過在德國慕尼黑、西班牙馬德里等設立區域運維中心，積累了本地化服務經驗，下一步若能聯合歐洲本土企業建設組件生產基地，將核心部件的本地化采購轉化為本地化制造，有望逐步滿足40%的含量要求，規避股權稀釋風險。

此外，對于中國廠商而言，技術轉讓是法案帶來的核心威脅，這意味著其要在技術和市場之間做一個選擇題。對于陽光電源而言，其逆變器技術、系統集成算法已積累大量專利，這部分是斷然不可轉出的，因此可通過“非核心技術替代”策略應對轉讓要求。例如以裝配工藝、基礎運維技術替代核心算法轉讓，同時通過專利交叉授權與歐洲企業達成合作，既滿足法案要求，又保護核心競爭力。

但是緩兵之計，非長久之策，中國廠商需要重新審視歐洲市場，轉向中東、拉美等新興市場成了新的選擇。

以陽光電源為例，其在2025年成立了獨立的AIDC（人工智能數據中心）電源事業群，旨在將其在電力電子和儲能領域積累的技術，復用至全球蓬勃發展的算力基礎設施市場。該業務預計將貢獻可觀的營收增量。

這種向高價值、高增長的新興場景的跨界延伸，不僅能有效對沖單一市場政策變動帶來的風險，也更有利于發揮中國企業在制造與系統集成方面的綜合優勢。

04

尾聲

IDAA的出臺折射出全球關鍵資源領域博弈的深刻變化，從“市場換技術”到“規則護技術”。

面對如此公然的本土保護，歐洲電池行業的行業協會RECHARGE明確提出“保護戰略技術不被全球競爭扭曲”，并警惕將行業過度依賴本地化或合規要求可能削弱其技術創新活力。

對中國儲能企業來說，這既是挑戰，也是重塑自身競爭力的契機。

唯有加快核心技術自主可控、優化供應鏈韌性、靈活調整全球化策略，才能在這場“去中化”的浪潮中站穩腳跟，繼續在全球新能源轉型中扮演關鍵角色。

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