廣東
財報出爐
跨境通2025年全年財報，依舊是喜憂參半。
詳細來看，上一年跨境通營收54.37億元，同比降4.93%；歸母凈虧損4.17億元，較2024年減虧12.81%。但需要注意的是，這已經是跨境通凈利潤連續三年虧損。
2025年度財報 圖源：跨境通
從業務結構看，報告期內，跨境通跨境進口電商業務實現營業收入約為50.3億元，貢獻超九成營收，凈利潤1.06億元，而出口業務實現營收約為3.8億元，占比不足7%，呈現出一種失衡狀態。
進出口電商業務營收占比 圖源：跨境通
而關于虧損收窄，財報表示主要得益于降庫存、提周轉、控風險的運營策略，通過差異化存貨管理、嚴控現金流，“造血”能力也有顯著提升。
只是目前這些改善，還是很難抵消長期虧損、資產減值與訴訟帶來的負面影響。
值得一提的是，財報暴露出一大風險，那就是跨境通就面臨供應商集中程度偏高的困局。可以看到，截至2025年末，公司的前五大供應商采購金額高達48.83億元，占報告期采購總額的98.31%。
公司前五大供應商占比超98% 圖源：跨境通
在這個大家都在拼命尋找多元化發展的時間，這種極端集中的供應鏈結構其實是比較少見的，畢竟過度依賴單一客戶會導致企業在價格談判、交貨周期、質量標準等方面處于被動。
倘若出現極端情況，核心供貨商提價或延遲交貨，公司既無替代渠道快速補位，也難以通過談判爭取有利條件，利潤空間將被持續擠壓，甚至直接影響下游履約與客戶體驗，經營穩定性面臨嚴峻考驗。
訴訟糾紛纏身
作為昔日跨境電商頭部企業，跨境通現在的境遇可是大不如往前，甚至可以說是被各種訴訟纏身。
幾個月前，跨境通與深諾互動數字營銷有限公司（以下簡稱“深諾互動”）的保證合同糾紛產生，據了解，在達成和解后預計對跨境通利潤產生500萬元影響。
雙方之間糾紛還要追溯到2020年，彼時深諾互動與香港南星有限公司（簡稱“南星”）簽署一份合作協議。按協議規定，深諾互動為南星公司提供服務，南星則將支付相關廣告費用，但一年后南星公司仍拖欠約115.2萬美元廣告費不還，于是深諾互動按規定要求南星償還欠款以及滯納金。
這件事和跨境通的關系在于，2021年3月，跨境通對上述協議下南星公司的債務提供連帶責任擔保，所以深諾互動后續在起訴南星公司償還廣告的同時，順帶也要求法院判令跨境通承擔連帶擔保責任，承擔本案的全部訴訟費用。
跨境通新增重大訴訟案 圖源：跨境通
這并不是個例，因為在此之前跨境通就在公告中指出，截至2025年12月2日，公司及下屬公司已有22起訴訟、仲裁進入執行程序，涉案總金額高達4.35億元，其中公司作為原告的涉案金額僅6400余萬元，多數為被動應訴。
涉案金額4.35億元 圖源：跨境通
總而言之，盡管跨境通目前實現虧損收窄、現金流改善，展現出一定的自救能力，但連續虧損、業務失衡、供應鏈高度集中、訴訟纏身等核心問題并未根治，退市風險警示始終高懸。
目前來看，跨境通的“脫困之路”依舊漫長且充滿變數。
作者 | 徐小雨
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